Het zijn niet alleen cryptocurrencies die in de problemen zitten. Credit Suisse bewijst dat ook het traditionele financiële systeem niet gespaard blijft. Geconfronteerd met het risico van een faillissement zou dit laatste een systeemrisico kunnen veroorzaken van een veel grotere omvang dan wat het blockchain-ecosysteem heeft meegemaakt met Celsius Network.
Credit Suisse in de problemen
Credit Suisse, een grote commerciële bank, is sinds het weekend in het nieuws vanwege geruchten over een mogelijk faillissement.
Een van de oorzaken van deze bezorgdheid is de sterke toename van credit default swaps (CDS). Eenvoudig gezegd kunnen CDS worden gezien als kredietverzekering.
Stel bijvoorbeeld dat A geld leent aan B, maar ook zijn risico wil afdekken. Hij wendt zich dan tot C, bij wie hij een premie betaalt, in ruil waarvoor C ermee instemt A te dekken indien B zijn krediet niet nakomt. Zo komt A niet in gevaar in geval van faillissement, en zal C aan zijn kant met B moeten onderhandelen om het geleende bedrag terug te krijgen.
Een stijgende CDS kan dus een teken zijn dat de actor, aan wie geld is geleend, aan zijn kredietwaardigheid twijfelt, en dat daarom de premie die de schuldeiser ter dekking van zijn risico moet betalen, toeneemt.
De Credit Default Swap (CDS) van Credit Suisse zou vandaag zijn gestegen tot meer dan 500, bijna vervijfvoudigd sinds het begin van 2022.
Bron: Randy Woodward (Twitter)
Wat deze moeilijkheden ook zijn, ze zijn niet nieuw. De koers van Credit Suisse is sinds april 2007 in vrije val, met een performance van -95%.
Credit Suisse aandelenkoers
In reactie op de geruchten kondigde Ulrich Koerner, de CEO van het concern, dit weekend aan dat hij zijn werknemers regelmatig op de hoogte zou houden van de situatie van het bedrijf tot de aankondiging van een “nieuw strategisch plan” op 27 oktober.
Andere oorzaken van de problemen van de bank zijn het faillissement van het hedgefonds Archegos in 2021, dat de bank 4,8 miljard dollar aan verliezen zou hebben gekost. Daarnaast is Credit Suisse de afgelopen jaren ook beboet voor verschillende zaken, zoals het meewerken aan belastingontduiking.
Een aanzienlijk bedrag aan activa onder beheer
Vorige week, op een conferentie over de tokenisering van financiën, benadrukte Banque de France gouverneur François Villeroy de Galhau de noodzaak van regulering van het ecosysteem van de cryptocurrency, om bepaalde gevaren voor beleggers te voorkomen. Dit had betrekking op crashes als Terra, Three Arrows Capital en Celsius Network.
Credit Suisse laat hier zien dat regulering niet alle problemen doet verdwijnen. Bovendien zijn de bedragen die in deze zaak op het spel staan van een heel andere schaal dan wat we bij crypto’s hebben gezien. Inderdaad, op zijn hoogtepunt had Celsius tot 3 miljard dollar aan activa onder beheer, voor Credit Suisse zou dat meer dan 1,5 biljoen dollar zijn, meer dan de hele cryptomarkt.
Met zo’n grote geldhoeveelheid wordt de bank beschouwd als “to big to fail”, wat betekent dat verschillende financiële autoriteiten haar in geval van faillissement te hulp kunnen schieten om systeemrisico’s te voorkomen.
Bovendien vermeldt een financieel document van het bedrijf, dat dateert van het laatste kwartaal van 2021, een aanzienlijke hefboomwerking tussen de verschillende takken van de groep. Zo zou het bedrijf zijn blootgesteld aan een hefboomwerking van 895,81 miljard Zwitserse frank.
Bitcoin-filosofie bekritiseerd door Bitcoin (BTC)
Terwijl het faillissement van Credit Suisse niet zeker is, herinneren deze moeilijkheden ons eraan waarom Bitcoin is ontstaan. De excessen van het traditionele financiële systeem komen namelijk meestal terecht bij de individuele burger.
We kunnen bijvoorbeeld wijzen op de Cyprus-crisis van 2013, waarbij de bankrekeningen van sommige belastingbetalers werden leeggehaald om het financiële systeem overeind te houden. Het kan daarom het overwegen waard zijn om een deel van uw spaargeld van uw bankrekeningen naar BTC te verplaatsen.
Het is vergelijkbaar wanbeheer dat de ondergang van sommige spelers in ons ecosysteem heeft veroorzaakt, zoals Celsius.
Hoewel het niet mogelijk is om faillissementen te voorkomen, pleiten deze episodes opnieuw voor zelfbescherming van je financiën, mogelijk gemaakt door cryptocurrencies, inclusief het kopen van een beetje bitcoin.
Het is ook goed te bedenken dat andere financiële instellingen in de problemen zitten. Deutsche Bank zit bijvoorbeeld al enkele jaren in de problemen, en Lehman Brothers zat aan het begin van de subprime-crisis in de problemen.
Al deze gebeurtenissen kunnen leiden tot een systeemrisico, dat zich kan uitbreiden tot alle financiële actoren die banden hebben met de instellingen in moeilijkheden.
Zolang een individuele belegger namelijk te maken heeft met een gecentraliseerde actor, kan hij of zij nooit zeker weten wat er met deze middelen wordt gedaan. Dit geldt zowel voor traditionele financiering als voor Web3.
projecten.
