Не только криптовалюты испытывают проблемы. Credit Suisse доказывает, что традиционная финансовая система тоже не остается в стороне. Столкнувшись с риском банкротства, последняя может вызвать системный риск, по масштабам намного превосходящий тот, что экосистема блокчейна пережила с Celsius Network.
Credit Suisse в беде
Credit Suisse, крупный коммерческий банк, с выходных находится в новостях из-за слухов о возможном банкротстве.
Одним из факторов, подпитывающих эти опасения, является резкий рост кредитно-дефолтных свопов (CDS). Проще говоря, CDS можно рассматривать как кредитное страхование.
Например, предположим, что A одалживает деньги B, но при этом хочет захеджировать свой риск. Затем он обратится к С, от которого заплатит премию, в обмен на которую С согласится покрыть А, если В не выполнит свои обязательства по кредиту. Таким образом, A не будет подвергаться риску в случае банкротства, а C, со своей стороны, должен будет вести дела с B, чтобы вернуть одолженную сумму.
Поэтому растущий CDS может быть признаком того, что субъект, которому были одолжены деньги, подвержен сомнениям в своей кредитоспособности, и поэтому премия, которую должен заплатить кредитор для покрытия своего риска, увеличивается.
Кредитный дефолтный своп (CDS) Credit Suisse, как говорят, вырос сегодня до более чем 500, почти в пять раз с начала 2022 г.
Источник: Рэнди Вудворд (Twitter)
Какими бы ни были эти трудности, они не новы. Действительно, цена акций Credit Suisse находится в состоянии свободного падения с апреля 2007 года с показателем -95% :
Цена акций Credit Suisse
В ответ на слухи Ульрих Кёрнер, генеральный директор группы, объявил в эти выходные, что он будет регулярно информировать своих сотрудников о ситуации в компании до объявления «нового стратегического плана» 27 октября.
Среди других источников трудностей банка — провал хедж-фонда Archegos в 2021 году, который стоил бы банку 4,8 млрд долларов США убытков. Кроме того, в последние годы Credit Suisse также был оштрафован за несколько случаев, таких как пособничество уклонению от уплаты налогов.
значительный объем активов под управлением
На прошлой неделе на конференции, посвященной токенизации финансов, глава Банка Франции Франсуа Виллеруа де Гальо подчеркнул необходимость регулирования криптовалютной экосистемы, чтобы предотвратить определенные опасности для инвесторов. Это касалось таких крахов, как Terra, Three Arrows Capital и Celsius Network.
Credit Suisse показывает, что регулирование не устраняет все проблемы. Более того, суммы, поставленные на карту в этом деле, совершенно иного масштаба, чем те, что мы видели в криптовалютах. Действительно, на пике своей деятельности Celsius имел до $3 млрд активов под управлением, для Credit Suisse это более $1,5 трлн, больше, чем весь криптовалютный рынок.
С такой большой денежной массой банк считается «to big to fail», что означает, что различные финансовые органы могут прийти ему на помощь в случае неудачи, чтобы предотвратить системные риски.
Кроме того, в финансовом документе компании, датированном последним кварталом 2021 года, упоминается о значительном леверидже между различными филиалами группы. Например, компания подверглась бы воздействию кредитного плеча в размере 895,81 млрд. швейцарских франков.
Критика философии биткоина Биткоин (BTC)
Хотя в банкротстве Credit Suisse нет уверенности, эти трудности напоминают о том, почему появился Биткойн. Действительно, излишества традиционной финансовой системы обычно в конечном итоге ложатся на плечи частных лиц.
В качестве примера можно привести кризис на Кипре в 2013 году, когда с банковских счетов некоторых налогоплательщиков были сняты средства для поддержания финансовой системы на плаву. Поэтому, возможно, стоит подумать о переводе части своих сбережений с банковских счетов в BTC.
Именно подобное нерациональное управление привело к разорению некоторых игроков нашей экосистемы, таких как Celsius.
Хотя предотвратить банкротства невозможно, эти эпизоды еще раз доказывают необходимость защиты своих финансов с помощью криптовалют, включая покупку небольшого количества биткоина.
Не стоит забывать, что и другие финансовые учреждения испытывают проблемы. Например, Deutsche Bank испытывает проблемы уже несколько лет, а Lehman Brothers попал в беду в начале кризиса subprime.
Все эти события могут создать системный риск, способный распространиться на всех финансовых субъектов, имеющих связи с учреждениями, оказавшимися в затруднительном положении.
Действительно, до тех пор, пока индивидуальный инвестор имеет дело с централизованным субъектом, он никогда не может быть уверен в том, что делается с этими средствами. Это относится как к традиционным финансам, так и к проектам Web3.
