L2マネーマーケットプロトコルは金融の次の遺産を築きたい
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zkLendは、StarkNet上に構築されたL2マネーマーケット・プロトコルで、zk-rollupsとEthereumの長所を組み合わせ、DeFi市場に多くのユーザーを呼び込むことを目的としています。
市場で激化する競争から差別化するために、zkLendはDeFiで直面する問題に対して、機関投資家のための許可制とコンプライアンスに焦点を当てたソリューションと、DeFiユーザーのための許可不要のサービスという、革新的で二重のソリューションを提供します。いずれも分散化を犠牲にすることなく実現しました。
Zk-rollups + StarkNet + Ethereum = zkLend
zkLendは、ブロックチェーン上の金融プリミティブをリテール市場や増え続ける機関投資家顧客が利用できるようにすることで、DeFiの採用を促進するために作成されました。単純な提案のように聞こえますが、このプロトコルは解決しなければならない一連の複雑な問題に直面していました。
zkLendの開発チームは、2021年にレイヤー2ソリューションの話が持ち上がったときに、プロトコルの構築を検討し始めた。イーサリアムは、全体的なセキュリティとネットワーク効果の両方において、立ち上げるのに最も適したブロックチェーンプラットフォームの1つであり、現在もそうであるが、当時直面していた混雑と高い手数料が、チームにL2での立ち上げを検討させることとなった。
昨年5月上旬にVitalik Buterinのロールアップに関するガイドが公開されると、zk-rollupがzkLendにとって最良のL2ソリューションであるというチームの立場が固まりました。メインブロックチェーンから離れた場所で計算を行い、その結果を証明し、オンチェーンで状態ルートの変更を記録するzk-rollupは、セキュリティを損なうことなくスケールを提供します。
当時、StarkNetはzk-rollup技術の有望な新アプリケーションとして登場し、チームを革新的なブロックチェーン上でプロトコルを起動するように後押ししました。
チームは、StarkWareの技術的競争力、実証済みの有効性、そして技術的で開発者にフォーカスしたエコシステムが、同ネットワークを選択させたと述べています。StarkNetは、競合のSNARKs（現在zkSyncが採用している技術）よりも約10倍高速なSTARKs validity proofsに基づく暗号を使用しています。
有効性ロールアップでは、各バッチのトランザクション数が増加するにつれて、取引手数料が安くなる。これは他のL2スケーリングソリューションとは異なる点で、一般的にトランザクションコストはトランザクション総数に対してリニアにスケールするとチームは説明しています。
StarkNetのスケーリング能力は理論的なものではなく、StarkWare社が開発した前身のダップ専用スケーリングエンジン「StarkEx」の実際のパフォーマンスによって裏付けられており、2021年には2000億ドル相当を超える取引を処理したという。今年5月現在、この数字は6000億ドルを超えています。
「私たちは、人々がL1には存在しない新しいプロトコルのアイデアを持っている、スクラップ的で強固な開発者エコシステムを見ました。私たちはイノベーションの最前線にいたかったのです」とzkLendの共同創設者であるBrian Fu氏はCryptoSlateに語っています。「そして今、6ヶ月未満で、我々は、ゲーム、DeFi、およびインフラストラクチャツールにわたって大規模に拡大している新生コミュニティの一部であったことから行っています。”
StarkNet上に構築することは、zkLendのプロトコルの将来を保証するための試みでもありました。StarkNetの最近の更新ロードマップには、プライベートzkロールアップレイヤリングのためのレイヤー3ソリューションへの取り組みが含まれており、開発者はL2の上にパブリックとプライベート両方のL3を持つことができ、プライバシーzkロールアップソリューションがさらに強化されています。
DeFi採用の問題点を解決するためにオーダーメイドされたデュアルソリューション
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zkLendは、プロトコルの強固な基盤を確立するために多大な努力を払ってきました。しかし、チームは目の前にある課題に目を向けていません。最大の課題は、他のネットワークですでに確立されているプロトコルとの競争が激化していることです。
StarkNetは最近、ゲームとNFT L2の主流となることを目指し、zkLendをネットワークのバックボーンとして位置づけ、このセクターに流入する何千人もの新規ユーザーに金融インフラを提供しています。現在市場で圧倒的に大きな融資プロトコルであるAaveでさえ、StarkNetに参入する計画を発表しています。
zkLendはStarkNetのすべてを活用して、ネットワーク上の主要な貸付プロトコルになり、DeFiの有名人になることを計画しています。このネットワークは取引コストが低いため、より効率的な清算モデルを構築することができ、借り手に焦点を当てることができるようになる。
チームは、このプロトコルを他と差別化する製品機能として、KYCとホワイトリスト層、マーケットプールのリスク分離、両面担保、借入係数、動的相関連動担保比率を挙げています。
また、これらの機能は市場において目新しいものではありませんが、zkLendが真に目指すArtemisとApolloにとって完璧な環境を作り出しています。
ArtemisとApolloは、拡大するDeFi市場に対応するためのプロトコルの2つのアプローチである。
DeFiの次の章は機関投資家になると考えているため、金融機関や市場に参入する企業のニーズに応えるプロトコルを作ることが必要不可欠でした。しかし、機関投資家とリテールの両方のニーズに対応するプロトコルを作ることは、不可能なミッションとなった。
そこでzkLendは、特定の利用者に向けた2つの姉妹プロトコルを作成するデュアルアプローチを採用することにしました。この2つのプロトコルは、運用面では独立していますが、将来的には互いに活用し合い、資本効率を最大化できるように設計されています。
ArtemisはzkLendのリテール向け製品で、オープンかつ誰でもアクセス可能なパーミッションレス・プロトコルです。チームは7月上旬にMVPを作成する予定ですが、ArtemisのV1は第3四半期末にならないとローンチしません。フルバージョンでは、フラッシュローン、アセットティアリング、洗練されたトークンユーティリティプログラム、その他のプロトコルインテグレーションなどの機能が搭載される予定です。
プロトコルの第2バージョンは第4四半期末に利用可能となり、適応金利、ロングテール資産、フリースワップが含まれます。これらの機能とは別に、V2はArtemisのDAO移行の開始をもたらし、来年には完了する予定です。
一方、Apolloは、DeFiに参入する機関投資家のニーズに合わせて作られたものです。Artemisとは異なり、Apolloは許可制のネットワークであり、審査に合格した参加者に対してカスタマイズ可能で透明性のある許可権を提供します。
Apolloが機関投資家に最適なのは、コンプライアンスに重点を置いている点です。この製品は、DeFiの世界では前代未聞ですが、TradFi市場では標準的な機能であるコンプライアンス・レイヤーを備えています。厳しい規制コンプライアンスに加え、KYBやKYCのチェックも可能です。
ApolloのMVPは年末にリリースされる予定です。チームは製品開発と並行して、機関投資家のローンチパートナーとオンチェーンKYBプロバイダーの確保に取り組んでいる。
チームは、それらのパートナーが誰であるかについての更なる詳細を明らかにしませんでしたが、アポロの過不足担保融資商品がどのようにあるべきかについての協議には、様々な機関や投資家が含まれていたと述べています。
「すでに伝統的なプレイヤーの流入が始まっていますが、彼らはまだ暗号に精通した投資ファンドやプロップ取引会社である傾向があります」とFuは説明します。「さらに、彼らは試運転をするため、関与するTVLはまだ小さいのです。クリアプール、ゴールドフィンチ、メイプルなどの成功事例が、市場の流れを作った。こうしたユースケースが増えれば、金融機関はDeFiをより身近に感じるようになり、導入のスピードが上がるでしょう」
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(出典：zkLend)
立ち上げ時期に関して、zkLendは明確なスケジュールを立てていますが、StarkNetのタイミングに縛られたままです。
zkLendの共同設立者兼プロジェクトリーダーであるJane Ma氏は、「私たちの公開ローンチはStarkNetの公開メインネットローンチに依存していますが、そのタイミングについては楽観視しています」と述べています。「DEXやDeFiアグリゲーターを含む他のいくつかのプロトコルと一緒に立ち上げることで、StarkNetユーザーにとってより多くのユースケースとより大きなコンポーザビリティを生み出すことを計画しています」
プロトコルのネイティブトークンであるZENDの発売日がまだ決まっていないのは、このためです。このトークンは、zkLendプロトコルを固定し、活動にインセンティブを与え、ネットワークへの真の貢献者を表彰し、保有者に意味のある統治権を与えるために設計されました。
zkLendが最近調達した500万ドルのシードラウンドは、当面の間、プロトコルの開発をカバーするのに十分な金額となる予定です。Delphi Digitalが主導し、StarkWare、Three Arrows Capital、Alameda Researchなど、VC業界の大企業が主要な投資を行っています。
チームは、これ以上の資金調達の計画はないと言っていますが、状況次第では選択肢を残しています。
「現時点での最優先事項は、2022年第3四半期末にMVP製品を市場に出すことと、2022年第4四半期初頭までにStarkNetメインネットに本格的な製品を投入することです」とMa氏はCryptoSlateに語っています。”我々は設定したロードマップを実現し、まず現在の投資家とユーザーに我々の製品の価値を示したいと思っています “
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