2020年にプラットフォームを立ち上げたばかりにもかかわらず、Aave（AAVE）は半年で既存のライバルであるCompound（COMP）を追い抜き、時価総額を8倍にしました
急上昇、急下降を繰り返すこの業界で、このプラットフォームがDeFiレンディングの中心的な機関であり続ける力があるのかどうか、多くの人が疑問に思っていました。
2年近く経った今でも、Aaveは特にかつての近しいライバルに比べて好調である。
この記事では、2つのプラットフォームの長所と短所を詳しく見て、なぜAaveがCompoundを追い越すことができたのかを説明します。
Aave and Compound TVL Compared
TVL（2021年1月以降） – Footprint Analytics
10月20日時点で、DeFi市場のロックインバリュー（TVL）総額は2,000億ドルを突破し、2,415億7,500万ドルとなっており、AaveのTVLが188億9,000万ドルで最大のシェアを獲得している。次いで、Curve（180.1億ドル）、MakerDAO（164億ドル）、Compound（120億ドル）となっています。
TVLプラットフォーム上位10社のランキングに最新の変化 – Footprint Analytics
レンディングの分野では、AaveのTVLは過去6ヶ月間、Compoundを大きく上回っています。これは、同社のモデルが伝統的な金融に類似していることと、金融行為監督機構（Financial Conduct Authority）で暗号化された資産で運営されていることに起因しています。
時価総額の比較
10月20日現在、DeFiの貸し借り業界では、Compoundの19.7億ドルの時価総額に対し、Aaveは40億ドル以上の時価総額を持ち、引き続きCompoundを圧倒しています。
この他にも、Aave社の将来性を示す2つの指標があります
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Aave VS Compound Market Cap (since January 2021) – Footprint Analytics
第一に、流通供給量が82%とCompoundの61%よりも多く、インフレ圧力が少ないことを示しています。
第二に、Aaveでは大きなセキュリティ事故が発生しておらず、預金者に好まれるセキュリティの仕組みが整っていることが挙げられます。
Aaveの預金量は圧倒的
Aaveの預金量は約210億ドルで Compoundの推定180億ドルを上回っています Compoundは以前、補助金付きの貸し出しとマイニングを実施しました（Aaveに対抗するために、預金のリターンを偽装して上げ、貸し出し金利を下げました）。現在、AaveはPolygonの預金と融資の補助金と相まって、融資と採掘に転じています。Aaveのエコシステムの交渉力の副作用として、Compoundのレートの優位性はほとんどなくなってしまいました。
Aave VS Compound Deposited Balance (since September 2021) – Footprint Analytics
Aaveチームは、リスクを強く意識しながらイノベーションに注力し続け、問題が発生した際にはタイムリーに製品の方向性を調整し、プラットフォームをより安全なものにしています。
AaveのユーザーはCompoundよりも多くの資産を貸し出すことができますか？
前月のデータによると、Aaveの借入残高は1日あたり82億ドルを超えて横ばいになっていますが、これはCompoundの借入残高50～70億ドルよりもまだ高く、全体的な変動も少ないです。
Aave vs Compound Borrowed Balance (since September 2021) – Footprint Analytics
Aaveはより多様なトークンをサポートしているため、ユーザーはより多くの資産を貸し出し、より多くの流動性を確保することができます。また、Aaveのレート契約の中には、無担保のフラッシュローン、レートスワップ、ラインオブクレジットのマンデートなど、より革新的で、Compoundよりも有利な点があると考えられます。しかし、マイナス面としては、比較的高い貸出金利とローン手数料がかかることです。
Aaveの最新資産流動性配信 – Footprint Analytics
Compound’s latest asset liquidity distribution – Footprint Analytics
AaveとCompoundは、DAI、USDC、USDTなどの安定コイン、WBTC、UNIなどの非安定コインなど、さまざまな暗号通貨をサポートしています。Aaveでは主にETHを担保にしてUSDC、DAI、USDTを貸し出し、CompoundではETHを担保にしてDAI、USDCを貸し出します。DAIとUSDCの供給量はほぼ同じですが、前者の方が後者よりも需要があります。
また、 Aaveは数少ないライセンスプロジェクトの一つであり、イギリスでは自由に換金できることも注目すべき点です。
Differences in liquidation
現在、従来の清算方法には、「MakerDao」のオークション形式と、「Aave」と「Compound」の先着順での清算方法があります。
コンパウンドは、清算ラインを75％に設定するとともに、100％になると清算が開始される借り入れ率を設定しています。ただし、清算されるのは資産の50％のみです。
一方、Aaveは5%のセーフティクッションを設け、特に新規ユーザーのリスクを軽減しています。
結論
まとめると、AaveはCompoundに対する優位性を維持しており、主に以下の点が挙げられます。
- Aaveはイノベーションと事業拡大に積極的で、プラットフォーム上でより多くの種類のトークンをリリースし、無担保のフラッシュレンディング、自動マーケットメーカー、信用枠の委任、そして伝統的な金融業界で相対的な牽引力を得ています。
- 2021年10月19日、Aave TVLは史上最高値を記録しましたが、これは安全性、リスク管理、製品戦略に重点を置く会社を支えるチームによって実現したものです。
- Aaveは、リスクを軽減するためのコンプライアンスの面ではるかに速く進歩しました。ーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーーー
