Il periodo di permanenza del Bitcoin a 21.000 dollari potrebbe essere stato di breve durata, ma i dati di scambio suggeriscono che attualmente si trova di fronte a un mercato molto più sano e meno volatile.
Dopo settimane in cui non è riuscito a rompere la dura resistenza, il Bitcoin ha superato i 21.000 dollari. Le poche ore trascorse al di sopra dei 21.000 dollari, prima di una leggera correzione, hanno riportato sul mercato un po’ di necessaria fiducia.
Sebbene sia difficile stimare quanto durerà la correzione, i dati di scambio suggeriscono che il BTC si trova attualmente di fronte a un mercato molto più sano che potrebbe portare presto a un’altra impennata.
I dati da noi analizzati hanno mostrato che dalla fine di ottobre si è registrato un calo significativo sia del numero di contratti futures che del loro volume. I volumi a pronti sulle borse sono aumentati, segnalando una ripresa della pressione d’acquisto al dettaglio.
Il rapporto tra i volumi spot e futures del Bitcoin ha raggiunto il massimo dell’anno dopo una leggera correzione a metà ottobre, continuando la tendenza al rialzo iniziata a luglio.
Grafico che mostra il rapporto tra i volumi spot e futures del Bitcoin nel 2022 (Fonte: The Block)
Uno sguardo più approfondito ai derivati del Bitcoin rivela un mercato molto meno volatile. Il Bitcoin Futures Estimated Leverage Ratio (ELR) mostra la proporzione di interessi aperti divisi per le riserve di una borsa. L’interesse aperto è il numero totale di contratti derivati in essere. L’ELR del Bitcoin mostra la leva media utilizzata dai trader di derivati e storicamente è stato un solido indicatore della volatilità del mercato: più alto è il rapporto, maggiore è il rischio di liquidazione per i trader di derivati.
Dopo aver raggiunto il massimo storico di 0,34 in ottobre, l’ESL è sceso bruscamente e attualmente si attesta a 0,30.
Grafico che mostra il rapporto di leva stimato dei futures di Bitcoin (ESL) nel 2022 (fonte: Glassnode)
La stabilità causata dal derisking del mercato dei derivati ha il potenziale per creare un nuovo punto di resistenza per il BTC a 21.000 dollari. L’impennata di venerdì oltre i 21.000 dollari ha spinto il Bitcoin al di sopra del suo prezzo di realizzo di 21.092 dollari per la terza volta quest’anno.
Grafico che mostra il prezzo di realizzazione del Bitcoin nel 2022 (Fonte: Glassnode)
Il prezzo di realizzo di Bitcoin è una metrica utile in quanto mostra la capitalizzazione di mercato realizzata divisa per l’offerta attuale, ovvero il prezzo medio a cui sono stati acquistati tutti i bitcoin in circolazione. Quando il prezzo spot del BTC sale al di sopra del prezzo realizzato, è molto probabile che si formi un solido supporto.
