Bitcoin’s stint at $21,000 might have been short-lived but exchange data suggests that it’s currently up against a much healthier and less volatile market.
Po tygodniach, w których nie udało się przełamać twardego oporu, Bitcoin skoczył powyżej 21 000 dolarów. Kilka krótkich godzin, które spędził powyżej 21 000 dolarów przed lekką korektą przyniosło trochę bardzo potrzebnego zaufania z powrotem na rynek.
Podczas gdy trudno jest oszacować jak długo potrwa korekta, dane giełdowe sugerują, że BTC ma obecnie do czynienia ze znacznie zdrowszym rynkiem, który może doprowadzić do kolejnego skoku już wkrótce.
Analizowane przez nas dane pokazały, że od końca października nastąpił znaczny spadek zarówno liczby kontraktów futures jak i ich wolumenu. Wolumeny spot na giełdach rosły, sygnalizując odzyskanie detalicznej presji zakupowej.
Stosunek pomiędzy wolumenem Bitcoina w transakcjach spot i futures osiągnął swoje maksimum w skali roku po niewielkiej korekcie w połowie października, kontynuując trend wzrostowy rozpoczęty w lipcu.
Wykres przedstawiający stosunek pomiędzy wolumenem Bitcoina w transakcjach spot i futures w 2022 roku (Źródło: The Block)
Głębsze spojrzenie na instrumenty pochodne Bitcoina ujawnia znacznie mniej zmienny rynek. Bitcoin Futures Estimated Leverage Ratio (ELR) pokazuje proporcję otwartego zainteresowania podzieloną przez rezerwy giełdy. Otwarte zainteresowanie to całkowita liczba zaległych kontraktów na instrumenty pochodne. ELR Bitcoin pokazuje średnią dźwignię stosowaną przez handlowców instrumentów pochodnych i historycznie był solidnym wskaźnikiem zmienności rynku – im wyższy wskaźnik, tym większe ryzyko likwidacji dla handlowców instrumentów pochodnych.
Po osiągnięciu wszechczasów na poziomie 0,34 w październiku, ESL gwałtownie spadł i obecnie wynosi 0,30.
Graph showing Bitcoin’s Futures Estimated Leverage Ratio (ESL) in 2022 (Source: Glassnode)
Stabilność spowodowana derywatyzacją rynku instrumentów pochodnych ma potencjał do stworzenia nowego punktu oporu dla BTC na poziomie 21 tysięcy dolarów. Piątkowy skok powyżej 21 000 dolarów wypchnął Bitcoina powyżej jego zrealizowanej ceny 21 092 dolarów po raz trzeci w tym roku.
Wykres przedstawiający zrealizowaną cenę Bitcoina w 2022 roku (Źródło: Glassnode)
Zrealizowana cena Bitcoina jest przydatną metryką, ponieważ pokazuje zrealizowaną kapitalizację rynkową podzieloną przez obecną podaż – czyli średnią cenę, po której wszystkie bitcoiny w obiegu zostały zakupione. Kiedy cena spot BTC wzrasta powyżej ceny zrealizowanej, istnieje duże prawdopodobieństwo, że utworzy się solidne wsparcie.
