Bitcoins Aufenthalt bei $21.000 mag nur von kurzer Dauer gewesen sein, aber die Börsendaten deuten darauf hin, dass er derzeit mit einem viel gesünderen und weniger volatilen Markt konfrontiert ist
Nachdem es dem Bitcoin wochenlang nicht gelungen war, den harten Widerstand zu brechen, stieg er über 21.000 $. Die wenigen kurzen Stunden, die er über 21.000 $ verbrachte, bevor eine leichte Korrektur erfolgte, brachten dem Markt das dringend benötigte Vertrauen zurück.
Es ist zwar schwer abzuschätzen, wie lange die Korrektur andauern wird, aber die Börsendaten deuten darauf hin, dass BTC derzeit mit einem viel gesünderen Markt konfrontiert ist, der bald zu einem weiteren Anstieg führen könnte.
Die von uns analysierten Daten zeigen, dass sowohl die Anzahl der Futures-Kontrakte als auch deren Volumen seit Ende Oktober deutlich zurückgegangen sind. Die Spot-Volumina an den Börsen sind gestiegen, was darauf hindeutet, dass der Kaufdruck im Einzelhandel wieder zunimmt.
Das Verhältnis zwischen Bitcoin-Kassa- und -Futures-Volumen hat nach einer leichten Korrektur Mitte Oktober seinen bisherigen Jahreshöchststand erreicht und setzt damit den im Juli begonnenen Aufwärtstrend fort.
Grafik, die das Verhältnis zwischen Bitcoin-Kassa- und -Futures-Volumen im Jahr 2022 zeigt (Quelle: The Block)
Ein genauerer Blick auf Bitcoin-Derivate zeigt einen weit weniger volatilen Markt. Die Bitcoin Futures Estimated Leverage Ratio (ELR) zeigt den Anteil des offenen Interesses geteilt durch die Reserven einer Börse. Das offene Interesse ist die Gesamtzahl der ausstehenden Derivatkontrakte. Die Bitcoin ELR zeigt die durchschnittliche Hebelwirkung, die von Derivatehändlern eingesetzt wird, und war in der Vergangenheit ein solider Indikator für die Marktvolatilität – je höher das Verhältnis, desto größer das Liquidationsrisiko für Derivatehändler.
Nachdem ESL im Oktober ein Allzeithoch von 0,34 erreicht hatte, ist es stark gesunken und liegt derzeit bei 0,30.
Grafik, die die geschätzte Leverage Ratio (ESL) von Bitcoin-Futures im Jahr 2022 zeigt (Quelle: Glassnode)
Die durch das Derisking des Derivatemarktes verursachte Stabilität hat das Potenzial, einen neuen Widerstandspunkt für BTC bei 21.000 $ zu schaffen. Der Sprung über 21.000 $ am Freitag hat Bitcoin zum dritten Mal in diesem Jahr über den realisierten Preis von 21.092 $ getrieben.
Grafik, die den realisierten Preis von Bitcoin im Jahr 2022 zeigt (Quelle: Glassnode)
Der realisierte Preis von Bitcoin ist eine nützliche Kennzahl, da er die realisierte Marktkapitalisierung geteilt durch das aktuelle Angebot anzeigt – d.h. den durchschnittlichen Preis, zu dem alle im Umlauf befindlichen Bitcoins gekauft wurden. Wenn der BTC-Kassakurs über den realisierten Kurs steigt, besteht eine hohe Wahrscheinlichkeit, dass sich eine solide Unterstützung bildet.
