Bitcoin’s positie op $21.000 was misschien van korte duur, maar uit beursgegevens blijkt dat de markt momenteel veel gezonder en minder volatiel is.
Na weken van falen om de zware weerstand te doorbreken, schoot Bitcoin boven de $21.000 uit. De paar korte uren boven de $21.000 vóór een lichte correctie brachten wat broodnodig vertrouwen terug in de markt.
Hoewel het moeilijk is om in te schatten hoe lang de correctie zal duren, suggereren beursgegevens dat BTC momenteel te maken heeft met een veel gezondere markt die binnenkort tot een nieuwe stijging zou kunnen leiden.
Uit door ons geanalyseerde gegevens blijkt dat zowel het aantal termijncontracten als het volume ervan sinds eind oktober aanzienlijk is gedaald. De spotvolumes op de beurzen zijn gestegen, wat wijst op een herstellende koopdruk van de detailhandel.
De verhouding tussen het spot- en futuresvolume van Bitcoin heeft na een lichte correctie medio oktober het hoogste punt van dit jaar bereikt, waarmee de opwaartse trend die in juli begon, wordt voortgezet.
Grafiek met de verhouding tussen Bitcoin’s spot en futures volumes in 2022 (Bron: The Block)
Een diepere blik op Bitcoin-derivaten onthult een veel minder volatiele markt. De Bitcoin Futures Estimated Leverage Ratio (ELR) toont de verhouding van de open rente gedeeld door de reserves van een beurs. Open interest is het totale aantal uitstaande derivatencontracten. De Bitcoin ELR toont de gemiddelde hefboom die derivatenhandelaren gebruiken en is historisch gezien een solide indicator van de marktvolatiliteit – hoe hoger de ratio, hoe groter het liquidatierisico voor derivatenhandelaren.
Na het bereiken van een recordhoogte van 0,34 in oktober, is de ESL sterk gedaald en staat momenteel op 0,30.
Grafiek met Bitcoin’s Futures Estimated Leverage Ratio (ESL) in 2022 (Bron: Glassnode)
De stabiliteit veroorzaakt door het afbouwen van de derivatenmarkt heeft het potentieel om een nieuw weerstandspunt voor BTC te creëren op $21.000. De stijging van vrijdag voorbij $21.000 duwde Bitcoin voor de derde keer dit jaar boven de gerealiseerde prijs van $21.092.
Grafiek met de gerealiseerde prijs van Bitcoin in 2022 (Bron: Glassnode)
De gerealiseerde prijs van Bitcoin is een nuttige maatstaf omdat het de gerealiseerde marktkapitalisatie gedeeld door het huidige aanbod toont – d.w.z. de gemiddelde prijs waartegen alle bitcoins in omloop werden gekocht. Wanneer de spotprijs van BTC boven de gerealiseerde prijs stijgt, is de kans groot dat er stevige steun wordt gevormd.
