Le passage du bitcoin à 21 000 $ a peut-être été de courte durée, mais les données d’échange suggèrent qu’il se heurte actuellement à un marché beaucoup plus sain et moins volatile.
Après avoir échoué pendant des semaines à briser la dure résistance, le bitcoin a bondi au-dessus de 21 000 $. Les quelques heures qu’il a passées au-dessus de 21 000 $ avant une légère correction ont ramené une confiance bien nécessaire sur le marché.
Bien qu’il soit difficile d’estimer la durée de la correction, les données d’échange suggèrent que le BTC est actuellement confronté à un marché beaucoup plus sain qui pourrait conduire à une nouvelle flambée prochainement.
Les données analysées par nos soins ont montré qu’il y a eu une baisse significative à la fois du nombre de contrats à terme et de leur volume depuis la fin du mois d’octobre. Les volumes au comptant sur les bourses ont augmenté, signalant une reprise de la pression d’achat des particuliers.
Le rapport entre le volume du bitcoin au comptant et à terme a atteint son plus haut niveau depuis le début de l’année après une légère correction à la mi-octobre, poursuivant la tendance à la hausse amorcée en juillet.
Graphique montrant le rapport entre les volumes de Bitcoin au comptant et à terme en 2022 (Source : The Block)
Un examen plus approfondi des produits dérivés du bitcoin révèle un marché beaucoup moins volatil. Le Bitcoin Futures Estimated Leverage Ratio (ELR) montre la proportion d’intérêt ouvert divisé par les réserves d’un échange. L’intérêt ouvert est le nombre total de contrats dérivés en cours. Le Bitcoin ELR indique l’effet de levier moyen utilisé par les traders de produits dérivés et a historiquement été un indicateur solide de la volatilité du marché – plus le ratio est élevé, plus le risque de liquidation pour les traders de produits dérivés est important.
Après avoir atteint un sommet historique de 0,34 en octobre, l’ELR a fortement chuté et se situe actuellement à 0,30.
Graphique montrant le Bitcoin’s Futures Estimated Leverage Ratio (ESL) en 2022 (Source : Glassnode)
La stabilité causée par le dérisquage du marché des produits dérivés a le potentiel de créer un nouveau point de résistance pour le BTC à 21 000 $. L’envolée de vendredi au-delà de 21 000 $ a poussé le bitcoin au-dessus de son prix réalisé de 21 092 $ pour la troisième fois cette année.
Graphique montrant le prix réalisé du Bitcoin en 2022 (Source : Glassnode)
Le prix réalisé du bitcoin est une mesure utile car il indique la capitalisation du marché réalisée divisée par l’offre actuelle, c’est-à-dire le prix moyen auquel tous les bitcoins en circulation ont été achetés. Lorsque le prix au comptant du BTC dépasse le prix réalisé, il est fort probable qu’un support solide se forme.
