El paso de Bitcoin por los 21.000 dólares puede haber sido efímero, pero los datos de intercambio sugieren que actualmente se enfrenta a un mercado mucho más saludable y menos volátil.
Después de semanas de no poder romper la dura resistencia, Bitcoin subió por encima de los 21.000 dólares. Las pocas horas que pasó por encima de los 21.000 dólares antes de una ligera corrección devolvieron al mercado la confianza que tanto necesitaba.
Aunque es difícil estimar cuánto durará la corrección, los datos de las bolsas sugieren que BTC se enfrenta actualmente a un mercado mucho más saludable que podría llevar a otra subida pronto.
Los datos analizados por nosotros muestran que se ha producido un descenso significativo tanto en el número de contratos de futuros como en su volumen desde finales de octubre. Los volúmenes al contado en las bolsas han aumentado, lo que indica una recuperación de la presión de compra por parte de los minoristas.
La relación entre el volumen al contado y el de futuros de Bitcoin ha alcanzado su máximo en lo que va de año tras una ligera corrección a mediados de octubre, continuando la tendencia al alza iniciada en julio.
Gráfico que muestra la relación entre los volúmenes al contado y de futuros de Bitcoin en 2022 (Fuente: The Block)
Una mirada más profunda a los derivados de Bitcoin revela un mercado mucho menos volátil. El ratio de apalancamiento estimado de los futuros de Bitcoin (ELR) muestra la proporción del interés abierto dividido por las reservas de una bolsa. El interés abierto es el número total de contratos de derivados en circulación. El ELR de Bitcoin muestra el apalancamiento medio utilizado por los operadores de derivados e históricamente ha sido un sólido indicador de la volatilidad del mercado: cuanto mayor sea el ratio, mayor será el riesgo de liquidación para los operadores de derivados.
Después de alcanzar un máximo histórico de 0,34 en octubre, el ESL ha caído bruscamente y actualmente se sitúa en 0,30.
Gráfico que muestra el ratio de apalancamiento estimado de los futuros de Bitcoin (ESL) en 2022 (Fuente: Glassnode)
La estabilidad causada por la reducción del riesgo del mercado de derivados tiene el potencial de crear un nuevo punto de resistencia para BTC en los 21.000 dólares. La subida del viernes más allá de los 21.000 dólares empujó a Bitcoin por encima de su precio realizado de 21.092 dólares por tercera vez este año.
Gráfico que muestra el precio realizado de Bitcoin en 2022 (Fuente: Glassnode)
El precio realizado de Bitcoin es una métrica útil, ya que muestra la capitalización de mercado realizada dividida por la oferta actual, es decir, el precio medio al que se compraron todos los bitcoins en circulación. Cuando el precio al contado de BTC se eleva por encima del precio realizado hay una alta probabilidad de que se forme un soporte sólido.
