ビットコインの21,000ドルへの挑戦は短期間だったかもしれませんが、為替データによると、現在はより健全でボラティリティの低い市場に直面しています。
何週間も厳しい抵抗を破ることができなかった後、ビットコインは21,000ドルを超えて急騰した。わずかな調整の前に21,000ドルを超えて過ごした数少ない時間は、市場に必要な自信を取り戻させた。
この調整がいつまで続くかを見積もるのは難しいが、取引所データによると、BTCは現在、より健全な市場に直面しており、すぐに再上昇につながる可能性があるようだ。
弊社が分析したデータによると、10月末以降、先物契約数とその出来高の両方が大幅に減少していることがわかりました。取引所でのスポット取引量は増加傾向にあり、リテールの買い圧力が回復していることを示している。
ビットコインのスポットと先物の出来高比率は、10月中旬にやや調整した後、年初来高値を更新し、7月に始まった上昇トレンドが継続している。
2022年のビットコインのスポットと先物の出来高の比率を示すグラフ（出典：The Block）
ビットコインのデリバティブをより深く見てみると、ボラティリティの低い市場であることがわかります。ビットコイン先物の推定レバレッジ比率（ELR）は、建玉を取引所の準備金で割った比率を示します。建玉とは、未決済のデリバティブ契約の総数です。ビットコインELRは、デリバティブトレーダーが使用する平均レバレッジを示し、歴史的に市場ボラティリティの確かな指標となってきました – 比率が高いほど、デリバティブトレーダーの清算リスクは大きくなります。
10月に0.34の史上最高値を記録した後、ESLは急激に低下し、現在は0.30となっています。
2022年のビットコインの先物推定レバレッジ比率（ESL）を示すグラフ（出典：Glassnode）
デリバティブ市場のデリスク化による安定は、BTCの新しい抵抗ポイントを21,000ドルに作る可能性を持っています。金曜日の21,000ドルを超える急騰により、ビットコインは今年3回目の実現価格である21,092ドルを超えました。
2022年のビットコインの実現価格を示すグラフ（出典：Glassnode）
ビットコインの実現価格は、実現した時価総額を現在の供給量で割ったもの、つまり流通しているすべてのビットコインが購入された平均価格を示しており、有用な指標となります。BTCのスポット価格が実現価格を上回った場合、強固なサポートが形成される可能性が高くなります。
