Возможно, пребывание биткоина на уровне $21 000 было недолгим, но биржевые данные свидетельствуют о том, что сейчас он противостоит гораздо более здоровому и менее волатильному рынку
После нескольких недель неспособности преодолеть жесткое сопротивление, биткоин поднялся выше $21 000. Несколько коротких часов, которые он провел выше $21 000 перед небольшой коррекцией, вернули рынку столь необходимую уверенность.
Хотя трудно оценить, как долго продлится коррекция, данные бирж свидетельствуют о том, что BTC в настоящее время находится на гораздо более здоровом рынке, что может привести к новому скачку в ближайшее время.
Проанализированные нами данные показали, что с конца октября произошло значительное снижение как количества фьючерсных контрактов, так и их объема. Спотовые объемы на биржах росли, что свидетельствует о восстановлении покупательского давления со стороны розничной торговли.
Соотношение между спотовым и фьючерсным объемом биткоина достигло максимума за последний год после небольшой коррекции в середине октября, продолжая тенденцию роста, начавшуюся в июле.
График, показывающий соотношение между спотовым и фьючерсным объемами биткоина в 2022 году (Источник: The Block)
Более глубокий взгляд на деривативы биткоина показывает, что рынок гораздо менее волатилен. Коэффициент расчетного левериджа (ELR) фьючерсов на биткоин показывает долю открытого интереса, деленную на резервы биржи. Открытый интерес — это общее количество неисполненных контрактов на деривативы. Коэффициент ELR показывает среднее кредитное плечо, используемое торговцами деривативами, и исторически является надежным индикатором волатильности рынка — чем выше коэффициент, тем больше риск ликвидации для торговцев деривативами.
После достижения в октябре исторического максимума в 0,34, ESL резко снизился и в настоящее время составляет 0,30.
Graph showing Bitcoin’s Futures Estimated Leverage Ratio (ESL) in 2022 (Source: Glassnode)
Стабильность, вызванная снижением риска на рынке деривативов, способна создать новую точку сопротивления для BTC на уровне $21 000. Пятничный скачок за $21 000 в третий раз в этом году поднял биткоин выше цены реализации в $21 092.
График, показывающий цену реализации биткоина в 2022 году (Источник: Glassnode)
Реализованная цена биткоина — полезная метрика, поскольку она показывает реализованную рыночную капитализацию, разделенную на текущее предложение — то есть среднюю цену, по которой были куплены все биткоины в обращении. Когда спотовая цена BTC поднимается выше цены реализации, велика вероятность формирования прочной поддержки.
