La rete Bitcoin è di nuovo molto trafficata a seguito dell’arrivo di una nuova ondata di transazioni Text/BRC-20. Nel frattempo, il comportamento di presa di profitto degli speculatori sta rallentando, avvicinandoci a un punto di test del bias rialzista a breve termine.
Colli di mercato e congestione della rete
Dopo il forte rialzo di novembre, il prezzo del bitcoin (BTC) ristagna tra la soglia dei 38.000 dollari e il supporto plausibile tra i 36.000 e i 35.000 dollari. Mentre il prezzo prende fiato e il momentum del mercato torna a essere neutrale, l’attività sulla catena riprende, con le transazioni di Inscriptions che inondano il mempool.
Oggi documenteremo sia l’attività sulla rete Bitcoin che il comportamento degli speculatori sul mercato BTC.
Figura 1: Prezzo del Bitcoin (BTC)
Forte ripresa delle registrazioni
Dal nostro ultimo sondaggio sulle sottoscrizioni, la rete Bitcoin ha registrato un aumento significativo dell’attività sulla catena. Sembra che sia in corso una quarta ondata di registrazioni, ancora dominata dal formato testo/BRC-20, che sta nuovamente causando una congestione palpabile.
Infatti, il numero di transazioni in sospeso nella mempool è in aumento dalla fine di ottobre e ha raggiunto i livelli registrati durante le precedenti ondate di registrazioni di testo/BRC-20.
Figura 2: Numero di transazioni di iscrizione giornaliere
Queste transazioni, che richiedono uno spazio di blocco molto ridotto, sono tuttavia molto numerose e spesso rappresentano più della metà delle transazioni effettuate nel corso di una giornata. Inoltre, la percentuale delle commissioni di transazione pagate dalle iscrizioni ha continuato a crescere, raggiungendo quasi il 45% delle commissioni totali negli ultimi giorni.
Ciò significa che una quantità significativa di BTC viene spesa dai creatori di sottoscrizioni per vedere la propria transazione inclusa nel blocco successivo, rappresentando più di un terzo delle commissioni totali.
Figura 3: Quota delle commissioni di transazione giornaliere associate alle Inserzioni
Le elevate commissioni associate alle transazioni di Iscrizioni consentono a un gran numero di esse di beneficiare di una priorità che aumenta il loro consumo di spazio nei blocchi recenti, il che a sua volta provoca una pressione al rialzo sul mercato delle commissioni.
La combinazione tra la congestione della rete Bitcoin e l’aumento delle commissioni ha portato a un aumento massiccio del numero di transazioni nella mempool, con quasi 295 blocchi in attesa. Questa situazione, pur essendo spiacevole per alcuni utenti della rete, è particolarmente gradita e redditizia per i minatori di Bitcoin.
Figura 4: visualizzazione del mempool Bitcoin
Test del bias rialzista di breve termine
Dalla fine di ottobre, il prezzo del Bitcoin ha attirato molta attenzione a causa della rottura rialzista del livello di 30.000 dollari. Come abbiamo visto, questo rialzo ha permesso a investitori e speculatori di raggiungere un livello di profitto latente sufficiente a generare un periodo di palpabili prese di profitto.
Per quanto riguarda il comportamento degli speculatori (STH), possiamo osservare una divergenza tra l’azione del prezzo del BTC e l’intensità delle prese di profitto.
Misurando lo stato di profitto/perdita dei volumi depositati dagli speculatori sulle borse centralizzate e ipotizzando che questi BTC siano depositati a scopo di spesa, otteniamo una chiara visione del comportamento di spesa a breve termine:
Rosso: volumi di BTC depositati in perdita (in perdita);
Verde: Volumi di BTC depositati in profitto (presa di profitto);
Blu: Flussi netti (profitto – perdita)
Figura 5: Depositi STH in profitto/perdita sulle borse
Sembra quindi che la redditività dei depositi degli speculatori sulle borse sia gradualmente rallentata nelle ultime settimane e si stia avvicinando alla neutralità.
Una certa logica sembra emergere in tre fasi:
- Aumento dei flussi in entrata durante il rialzo (depositi di BTC e prese di profitto);
- Stagnazione degli afflussi durante la continuazione del trend (prese di profitto tardive);
- Rallentamento e calo degli afflussi mentre il prezzo si prepara a correggere (fine delle prese di profitto e preparazione di una potenziale ondata di prese di perdita).
Con il STH-SOPR che conferma queste osservazioni, siamo in grado di riconoscere che il comportamento di presa di profitto a breve termine si è attenuato fino a testare la zona neutrale (STH-SOPR = 1).
Ciò indica che nei prossimi giorni ci si può aspettare un test della tendenza rialzista di breve termine. Nel corso del 2023, le divergenze tra l’STH-SOPR e il prezzo del BTC hanno spesso portato a una correzione dei prezzi che va dal – 5% a più del – 15%.
Figura 6: STH-SOPR
Poiché l’STH-SOPR sta attualmente testando il suo supporto, possiamo determinare che:
- Un rimbalzo dell’STH-SOPR verso la zona neutra segnalerà la continuazione del trend rialzista;
- Una rottura della zona neutra e la sua conversione in resistenza segnalerà un’inversione di tendenza e una potenziale correzione al di sotto dei 36.000 dollari.
Riepilogo dell’analisi di Bitcoin sulla catena
Finalmente, i dati di questa settimana indicano che la rete Bitcoin è ancora una volta molto richiesta dopo l’arrivo di una nuova ondata di transazioni Text/BRC-20.
Mentre un gran numero di transazioni Inscriptions sta inondando la mempool e congestionando la rete, la pressione che ne deriva sul mercato delle commissioni sta facendo salire la tariffa media, per la gioia dei minatori Bitcoin.
Nel frattempo, il comportamento di presa di profitto degli speculatori sta rallentando, mentre il rialzo del BTC perde slancio.
Siamo ora vicini a un punto di test del bias rialzista a breve termine, che determinerà se il prezzo del BTC inizierà finalmente una correzione a lungo attesa dagli ultimi arrivati.
