La red Bitcoin vuelve a estar muy congestionada tras la llegada de una nueva oleada de transacciones Text/BRC-20. Mientras tanto, el comportamiento de recogida de beneficios de los especuladores se está ralentizando, lo que nos acerca a un punto de prueba de sesgo alcista a corto plazo.
Cuellos de botella en el mercado y congestión de la red
Después de la fuerte subida de noviembre, el precio del bitcoin (BTC) está estancado entre la marca superior de 38.000 $ y un soporte plausible entre 36.000 y 35.000 $. Mientras el precio se toma un respiro y el impulso del mercado vuelve a ser neutral, la actividad en la cadena vuelve a repuntar, con las transacciones de Inscripciones inundando el mempool.
Hoy documentaremos tanto la actividad en la red Bitcoin como el comportamiento de los especuladores en el mercado BTC.
Figura 1: Precio de Bitcoin (BTC)
Fuerte recuperación de los registros
Desde nuestra última encuesta sobre suscripciones, la red Bitcoin ha experimentado un aumento significativo de la actividad en la cadena. Parece que una cuarta oleada de registros, todavía dominada por el formato texto/BRC-20, está en marcha y vuelve a provocar una congestión palpable.
De hecho, el número de transacciones pendientes en el mempool ha ido en aumento desde finales de octubre y ha alcanzado los niveles registrados durante las anteriores oleadas de registros de texto/BRC-20.
Figura 2: Número de transacciones diarias de inscripción
Estas transacciones, que requieren muy poco espacio en bloque, son sin embargo muy numerosas, representando a menudo más de la mitad de las transacciones realizadas en el transcurso de un día. Además, la proporción de las comisiones de transacción pagadas por las inscripciones ha seguido aumentando, alcanzando casi el 45% del total de comisiones en los últimos días.
Esto significa que los creadores de suscripciones están gastando una cantidad significativa de BTC para ver su transacción incluida en el siguiente bloque, lo que supone más de un tercio del total de las comisiones.
Figura 3: Cuota de las comisiones por transacciones diarias asociadas a las Suscripciones
Las elevadas comisiones asociadas a las transacciones de Inscripciones permiten que un gran número de ellas se beneficien de una prioridad que aumenta su consumo de espacio en los bloques recientes, lo que a su vez provoca una presión al alza en el mercado de comisiones.
La combinación de la congestión en la red Bitcoin con este aumento de las tasas ha dado lugar a una acumulación masiva del número de transacciones en el mempool, con casi 295 bloques pendientes. Esta situación, aunque desagradable para algunos usuarios de la red, es especialmente bienvenida y rentable para los mineros de Bitcoin.
Figura 4: Visualización del mempool de Bitcoin
Prueba de sesgo alcista a corto plazo
Desde finales de octubre, el precio del Bitcoin ha estado atrayendo mucha atención debido a la ruptura alcista del nivel de los 30.000$. Como hemos visto, esta subida permitió a los inversores y especuladores alcanzar un nivel de beneficios latentes suficiente para generar un periodo de recogida de beneficios palpable.
En cuanto al comportamiento de los especuladores (STH), podemos observar una divergencia entre la acción del precio de BTC y la intensidad de la recogida de beneficios.
Midiendo el estado de ganancias/pérdidas de los volúmenes depositados por los especuladores en las bolsas centralizadas y suponiendo que estos BTC se depositan con fines de gasto, obtenemos una imagen clara del comportamiento de gasto a corto plazo:
Rojo: Volúmenes de BTC depositados con pérdidas (asumiendo pérdidas) ;
Verde: Volúmenes de BTC depositados con beneficios (toma de beneficios) ;
Azul: Flujos netos (beneficios – pérdidas)
Figura 5: Depósitos con ganancias/pérdidas de STH en las bolsas
Así pues, parece que la rentabilidad de los depósitos de los especuladores en las bolsas se ha ralentizado gradualmente en las últimas semanas y se acerca a la neutralidad.
Parece perfilarse una cierta lógica en tres etapas:
- Incremento de las entradas durante la subida (depósitos de BTC y recogida de beneficios);
- Estancamiento de las entradas a medida que continúa la tendencia (recogida tardía de beneficios);
- Reducción y caída de las entradas a medida que el precio se prepara para corregir (fin de la recogida de beneficios y preparación para una posible oleada de recogida de pérdidas).
Figura 6: STH-SOPR
Con STH-SOPR probando actualmente su compatibilidad, podemos determinar que:
- Un rebote de STH-SOPR hasta la zona neutral señalará una continuación de la tendencia alcista;
- Una ruptura de la zona neutral y su conversión en resistencia señalará un cambio de tendencia y una posible corrección por debajo de 36.000 $.
Resumen de este análisis de Bitcoin en la cadena
Por último, los datos de esta semana indican que la red Bitcoin vuelve a estar muy solicitada tras la llegada de una nueva oleada de transacciones de Texto/BRC-20.
Mientras que un gran número de transacciones de Inscripciones están inundando el mempool y congestionando la red, la presión resultante en el mercado de comisiones está haciendo subir la comisión media para regocijo de los mineros de Bitcoin.
Mientras tanto, el comportamiento de recogida de beneficios de los especuladores se está ralentizando a medida que la subida de BTC pierde impulso.
Ahora estamos cerca de un punto de prueba de sesgo alcista a corto plazo, que determinará si el precio de BTC comienza finalmente una corrección largamente esperada por los últimos entrantes.
