Cosa aspettarsi dal prezzo del Bitcoin (BTC) nel 2022? Mentre è difficile prevedere i movimenti futuri del mercato, continuiamo il nostro studio delle dinamiche di mercato ereditate dall’anno 2021 per fare un passo indietro rispetto all’attuale azione dei prezzi.
Bitcoin (BTC) rimbalza a 40.000 dollari.
Dopo aver respinto per tre volte il supporto di 40.000 dollari, il prezzo del bitcoin (BTC) dovrà sfondare un sacco di resistenza tecnica prima di riprendere un aumento sostenuto.
Attualmente in corso per recuperare la 21ma (rossa), BTC è ancora all’interno di una correzione dell’ordine di oltre il 35% dal nuovo ATH di $69.000.
Grafico giornaliero del prezzo del Bitcoin (BTC) (Fonte: Coinigy)
Continuando il nostro studio globale delle dinamiche di mercato, aggiungiamo la salute della rete Bitcoin e il comportamento dei flussi di scambio e la loro relazione con il prezzo del BTC al nostro prisma di oggi per vedere una vasta gamma di metriche mentre ci muoviamo verso il 2022.
Salute in rete
Cominciamo a guardare quanto è cresciuta la rete Bitcoin negli ultimi mesi.
L’hash rate, la potenza di calcolo necessaria per produrre un nuovo blocco, è strutturalmente in aumento dal 2020 per poi precipitare nel maggio 2021.
Questo evento, noto come la “Grande Migrazione”, è dovuto all’esodo dei minatori situati in Cina.
Costretti a staccare la spina alla ricerca di una giurisdizione più clemente, queste entità hanno anche dovuto liquidare una parte del loro BTC per finanziare il loro trasferimento.
Bitcoin (BTC) hashrate graph (Source: Glassnode)
Il risultato: questi minatori, che si sono per lo più trasferiti in Texas o Kazakistan, hanno causato un calo del 51% dell’hashrate.
Tuttavia, ci vorrà di più per abbattere la rete globale distribuita, che si è rapidamente ripresa da questo attacco logistico.
Infatti, otto mesi e dodici aggiustamenti positivi alla difficoltà di estrazione dopo, l’hashrate si sta avvicinando al suo ATH e sta ancora una volta dimostrando la sua resilienza.
Tuttavia, mentre i minatori sono occupati a mettere in sicurezza Bitcoin, uno dei fattori di rischio per la sua adozione è l’ingresso di nuove entità nella rete.
Usando il numero di indirizzi attivi e il numero di nuovi indirizzi creati, possiamo ottenere un proxy accettabile per l’andamento generale dell’impegno dei partecipanti.
Bitcoin (BTC) active address graph (Source: Glassnode)
Sembra quindi che il tasso di nuove entrate sia diminuito dalla resa di maggio. Idem per gli indirizzi attivi preesistenti.
Questo indica una mancanza di interesse per il bitcoin tra i partecipanti, un segno che il 2021 non è stato un anno particolarmente prolifico in termini di adozione organica.
Tuttavia, possiamo qualificare questo con il fatto che grandi aziende come MicroStrategy, Grayscale o nazioni come El Salvador sono entrate nel mercato con la ferma intenzione di rimanere.
A conferma di questa mancanza di interesse, il numero di transazioni sulla blockchain è strutturalmente in calo dall’inizio del 2021.
Grafico delle transazioni di Bitcoin (BTC) (Fonte: Glassnode)
Oltre a non sperimentare una crescita significativa, la rete viene anche utilizzata sempre meno dagli attuali partecipanti al mercato.
È probabile che la capitolazione di maggio abbia scacciato molte entità, che non sono ancora pronte a tornare sul mercato.
L’azione di prezzo senza precedenti dell’anno 2021, che ha segnato l’introduzione di picchi e depressioni curvilinei vicini ai modelli di distribuzione e accumulazione di Wyckoff, ha anche giocato un ruolo importante nel seminare il dubbio tra alcuni giocatori, non abituati a questo tipo di dinamiche.
Tuttavia, sembra che questa mancanza di interesse non abbia impedito alla rete di permettere il trasferimento di grandi volumi di capitale. In effetti, il volume crescente dei trasferimenti ci dice che sempre più fondi vengono inviati sulla catena.
Grafico del volume dei trasferimenti di Bitcoin (BTC) (Fonte: Glassnode)
Quindi, mentre il numero di partecipanti in entrata e attivi è piccolo rispetto ai cicli precedenti, la rete Bitcoin sta sperimentando meno transazioni, ma più grandi.
Flusso di scambio
Concludiamo questo ampio studio esaminando i flussi delle piattaforme di scambio centralizzate. Riflettendo il sentimento generale dei partecipanti, le loro fluttuazioni ci permettono di identificare la psicologia in gioco durante le fasi di mercato.
Come abbiamo visto nelle nostre analisi precedenti, le riserve di cambio hanno mantenuto una tendenza al ribasso dal cambio di paradigma di marzo 2020.
Trade Reserves Chart (Source: Glassnode)
Tuttavia, sembra che questa curva abbia formato un pavimento a medio termine al livello di 2,51 milioni di BTC che l’accumulazione attuale non è sufficiente a rompere al momento.
Aggiungendo ulteriori dettagli al nostro prisma, il cambiamento netto della posizione commerciale mostra le fasi di ritiro in rosso e le fasi di deposito in verde.
Dopo aver sperimentato una dominanza generale di deflussi, possiamo tuttavia notare una fase di deposito nel mese di novembre, quando alcuni LTH hanno distribuito alcuni dei loro token al fine di realizzare i loro profitti.
Grafico della variazione netta della posizione commerciale (Fonte: Glassnode)
Questo è stato seguito da un moderato recupero dell’accumulazione dall’inizio di dicembre, nonostante una correzione di oltre il 35% dal nuovo ATH di $69.000.
Detto questo, come menzionato da Data Always, queste metriche possono essere rumorose e sono spesso fraintese dagli analisti.
“Non è raro vedere un grafico che mostra riserve di scambio in calo e poi sentirsi dire che presto ci sarà una carenza di offerta di token e i prezzi saliranno. C’è del vero in questo, ma la storia è molto più complicata. “
In effetti, durante un mercato toro, l’afflusso di scambi è altamente correlato al prezzo del bitcoin.
In poche parole: quando il prezzo sale, le persone che hanno tenuto i bitcoin per molto tempo hanno un incentivo a realizzare i loro profitti.
Essi tendono quindi a trasferire i loro token su una piattaforma di scambio per venderli ai nuovi arrivati.
Quindi, se il prezzo scende, l’incentivo a vendere diminuisce e questi giocatori sono meno propensi a vendere le loro monete.
Il grafico qui sotto mostra la correlazione a 90 giorni tra i flussi di scambio e la variazione giornaliera del prezzo del bitcoin.
Grafico della correlazione tra il prezzo di Bitcoin e la variazione della posizione netta degli scambi (Fonte: Data Always)
Durante i mercati toro tendiamo a vedere un’alta o nessuna correlazione tra le variazioni delle riserve commerciali e il prezzo, mentre durante il panico vediamo enormi cadute di prezzo e correlazioni negative molto forti tra prezzo e flussi commerciali.
Usando questa correlazione, possiamo determinare lo stato di salute della spesa senza passare attraverso la dinamica della redditività, identificando due fasi antagoniste.
In blu sono i periodi in cui la correlazione prezzo-flusso è positiva. Segni di un mercato sano, significano che i giocatori vendono durante i rialzi e tengono duro durante le correzioni.
Al contrario, i periodi in cui i partecipanti vendono durante i ribassi e non realizzano un profitto durante i rialzi sono mostrati in giallo.
Grafico della correlazione tra il prezzo del Bitcoin e la variazione della posizione netta degli scambi (Fonte: Data Always)
Possiamo quindi vedere che il mercato ha impiegato sei mesi per riprendere un comportamento di spesa corretto dopo la capitolazione di maggio.
La nuova fase blu, iniziata all’inizio di dicembre con la rapida caduta del prezzo a seguito di un’epurazione della leva, indica che i partecipanti stanno tenendo duro durante la flessione e agendo in modo razionale e sano.
Sintesi
Nel complesso, sembra che la rete Bitcoin non stia funzionando a pieno regime. Anche se pochi partecipanti sono attivi e i nuovi arrivati sono lenti ad arrivare, l’uso della catena sta permettendo un flusso sempre maggiore di fondi.
I flussi degli scambi indicano che il paradigma della conservazione del valore e dell’accumulazione è ancora presente e spinge le riserve degli scambi ad essere gradualmente svuotate. L’analisi approfondita della correlazione prezzo-flusso indica tuttavia che il mercato è appena tornato a un comportamento di spesa sano.
