Les prix ont plongé cette semaine lorsque deux banques étroitement liées à l’industrie de la cryptographie ont toutes deux coulé. La première était Silvergate, une véritable banque cryptographique, et la seconde était Silicon Valley Bank, une institution axée sur la technologie et les startups qui compte parmi ses clients des acteurs clés de la cryptographie, notamment l’émetteur de stablecoins Circle et les sociétés de capital-risque cryptographiques Andreessen Horowitz (a16z) et Sequoia Capital.
Jeudi, Ram Ahluwalia, PDG de la société de conseil en investissement enregistrée auprès de la SEC, Lumida, a critiqué la réaction négative de la sénatrice Elizabeth Warren à la nouvelle de l’effondrement de Silvergate.
Silvergate, la première banque cryptographique, a été confrontée à un bank run qui a conduit à sa chute.
Bien qu’elle ait été confrontée à des allégations concernant la lutte contre le blanchiment d’argent, ce ne sont pas ces problèmes qui ont finalement causé la chute de $SI
La responsabilité de la supervision des banques incombe au pouvoir exécutif, mais ce processus a été… https://t.co/iUvaKL4Tcx
– Ram Ahluwalia, higher for longer (@ramahluwalia) Le 9 mars 2023
Le lendemain, des informations ont été publiées selon lesquelles la Silicon Valley Bank (SVB) cherchait à se faire racheter par un tiers. Peu de temps après, le ministère californien de la protection financière et de l’innovation a fermé la banque et chargé la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) de reprendre les opérations.
Jamie Quint, associé général de la société d’investissement Uncommon Capital, a rédigé un long et utile ouvrage de référence sur la chute de SVB.
Une explication sur ce qui se passe avec la Silicon Valley Bank :
– En 2021, SVB a connu un afflux massif de dépôts, qui ont bondi de 61,76 milliards de dollars fin 2019 à 189,20 milliards de dollars fin 2021.
– Alors que les dépôts augmentaient, SVB ne pouvait pas faire croître son portefeuille de prêts assez rapidement pour générer le rendement qu’ils…
– Jamie Quint (@jamiequint) Le 9 mars 2023
L’investisseur et entrepreneur américain Bill Ackman a appelé à une intervention du gouvernement dans un fil de discussion multi-tweet.
L’investisseur en finance GurGavin a crié au double jeu de la part des dirigeants de SVB.
Le PDG/président et le directeur financier de la SILICON VALLY BANK ont vendu pour des millions de dollars d’actions quelques jours avant l’effondrement de la banque $SIVB pic. twitter.com/rx2n7gyFXJ
– GURGAVIN (@gurgavin) Le 10 mars 2023
D’autres rapports ont révélé que le haut dirigeant de SVB exerçait un lobbying agressif auprès des législateurs pour obtenir un assouplissement de la réglementation bancaire.
NEWS : Des documents montrent que le président de la Silicon Valley Bank a personnellement fait pression sur les législateurs pour qu’ils assouplissent la réglementation bancaire.
Certains législateurs s’y sont opposés.
Mais la banque a dépensé beaucoup d’argent en lobbying & ; la réglementation a été affaiblie.
Aujourd’hui, la banque est devenue la deuxième plus grande faillite bancaire de l’histoire des États-Unis. https://t.co/a8XEifQidA
– David Sirota (@davidsirota) Le 11 mars 2023
Raging Capital Ventures, un compte qui fournit des commentaires financiers, politiques et technologiques, a fait une plongée en profondeur multi-tweet sur les investissements en titres périlleux de SVB au cours des deux dernières années
Silicon Valley Bank $SIVB publie ses résultats demain
Les investisseurs se sont à juste titre focalisés sur la forte exposition de $SIVB au monde du capital-risque, ce qui a entraîné une forte baisse de l’action.
Cependant, si vous creusez un peu, vous découvrirez un ensemble de problèmes bien plus importants chez $SIVB.. 1/10
– Raging Capital Ventures (@RagingVentures) Le 18 janvier 2023
..
Une vidéo montrant la réalité d’un bank run a fait le tour de Twitter cette semaine
Des clients font la queue devant la Silicon Valley Bank dans sa succursale de Menlo Park, CA, selon CoinTelegraph. pic.twitter.com/L1hiaghvBf
– unusual_whales (@unusual_whales) Le 11 mars 2023
L’ancien employé de la SVB, Samir Kaji, a parlé de « l’effondrement bancaire le plus rapide de tous les temps » dans un long article décrivant l’effondrement en détail
6/ La vente de n’importe quel titre HTM aurait entraîné une évaluation immédiate à la valeur du marché, soit une perte de 16 milliards de dollars. On ne peut pas non plus vendre des actifs de prêt aussi rapidement.
– samir kaji (@Samirkaji) Le 10 mars 2023
Garry Tan, PDG de l’incubateur de startups YCombinator, a fait part de la dure réalité qui affecte les entreprises dont il a la charge à la suite de cette nouvelle.
Si vous êtes concernés, voici ce que je dirais :
Bonjour, je suis un électeur de votre circonscription. Je travaille chez X, une startup qui a des dépôts auprès de la SVB, qui a été fermée ce matin…. Nous ne pourrons pas payer les salaires et nous faisons partie des milliers de startups qui devront fermer ou…
– Garry Tan 陈嘉兴 (@garrytan) Le 10 mars 2023
Dans son fil multi-tweet, le journaliste du New York Times Paul Krugman a accusé SVB de « fraude par affinité », une forme d’abus de confiance, bien que ce ne soit pas une fraude au « sens juridique », a-t-il expliqué.
Dans un sens profond – mais pas dans un sens juridique – ce que SVB a fait est une sorte de fraude par affinité à la Madoff. Elle a réussi à convaincre le monde du VC/startup/crypto etc. qu’elle était l’une des leurs, qu’elle faisait partie de leur communauté et qu’elle était donc digne de confiance 5/
– Paul Krugman (@paulkrugman) Le 12 mars 2023
Samedi, Bill Ackman a affirmé savoir ce qu’il adviendrait des déposants de SVB dont les fonds étaient bloqués dans la banque au moment de l’effondrement
De source sûre : @SVB_Financial Les déposants recevront ~50% le lundi/mardi et le solde en fonction de la valeur réalisée au cours des 3 à 6 prochains mois. Si cela s’avère vrai, je m’attends à ce qu’il y ait des ruées sur les banques à partir de lundi matin dans un grand nombre de banques non-SIB. Aucune entreprise ne prendra même une…
– Bill Ackman (@BillAckman) Le 11 mars 2023
Les sociétés de cryptographie prennent leurs distances
De nombreuses sociétés de crypto-monnaies ont utilisé Twitter pour assurer à leurs adeptes qu’elles n’étaient pas exposées aux banques qui se sont effondrées. Le directeur technique de Tether, Paolo Ardoino, a déclaré que les réserves de Tether étaient en sécurité.
tether n’a pas d’exposition à SVB
– Paolo Ardoino (@paoloardoino) 10 mars 2023
Le journaliste chinois spécialisé dans la blockchain Colin Wu a confirmé la déclaration de Tether.
Tether a expliqué qu’il n’avait aucune exposition à la Silicon Valley Bank.
La partie liquide des réserves de l’USDT se trouve principalement dans diverses banques aux Bahamas et à Porto Rico. La réserve du Trésor de 39 milliards de dollars est gérée par Cantor Fitzgerald, le magnat du négoce d’obligations de Wall Street.
– Wu Blockchain (@WuBlockchain) Le 11 mars 2023
Avalanche a admis une certaine exposition à SVB mais aucune à Silvergate.
A la lumière des dernières nouvelles, nous souhaitons confirmer que la Fondation Avalanche n’a aucune exposition à Silvergate et un peu plus de 1,6 million de dollars d’exposition à la Silicon Valley Bank. La Fondation Avalanche est attristée par les nouvelles concernant SI et SIVB, et espère que tous les déposants seront indemnisés.
– Avalanche (@avalancheavax) March 10, 2023
Le créateur du Bored Ape Yacht Club, Yuga Labs, a nié avoir quoi que ce soit dans la SVB
NOUVELLES » Le cofondateur de @yugalabs @CryptoGarga a déclaré que Yuga Labs avait une exposition financière « super limitée » aux @SVB_Financial retombées de l’opération. pic.twitter.com/RXxBkyPOwX
– The Bored Ape Gazette (@BoredApeGazette) March 10, 2023
La quadrature du cercle
On Friday, fears started growing around stablecoin issuer Circle, a company tied to both collapsed banks.
« Les liquidités de Circle sont détenues par des institutions financières réglementées aux États-Unis : Bank of New York Mellon, Citizens Trust Bank, Customers Bank, New York Community Bank, Signature Bank, Silicon Valley Bank et Silvergate Bank. »
Oi vey..
– Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) March 10, 2023
Circle a lui-même admis sur Twitter qu’il avait une exposition limitée à SVB via ses réserves de trésorerie, dont une partie était détenue auprès de la banque
Silicon Valley Bank est l’un des six partenaires bancaires auxquels Circle fait appel pour gérer la part d’environ 25 % des réserves de l’USDC détenues en espèces. Dans l’attente de précisions sur l’impact de la mise sous séquestre de SVB par la FDIC sur ses déposants, Circle & ; USDC continue de fonctionner normalement.https://t.co/NU82jnajjY
– Circle (@circle) Le 10 mars 2023
Les détenteurs de crypto-monnaies ont été effrayés malgré tout, et beaucoup ont abandonné leur USDC.
Les plus gros consommateurs de gaz sur Ethereum en ce moment.
Les gens échangent leurs USDC comme des fous. pic.twitter.com/aM9aLXe0SP
– Alex Svanevik (@ASvanevik) Le 11 mars 2023
La populaire bourse de crypto-monnaies Binance a fermé sa rampe de sortie interne, affirmant qu’il s’agissait d’une procédure standard.
Binance a temporairement suspendu l’auto-conversion de l’USDC en BUSD en raison des conditions actuelles du marché, en particulier en ce qui concerne les flux entrants élevés & ; la charge croissante pour soutenir la conversion.
Il s’agit d’une mesure procédurale normale de gestion des risques à prendre pendant que nous surveillons la situation.
– Binance (@binance) Le 11 mars 2023
Le rival Coinbase a également interrompu les conversions.
Nous suspendons temporairement les conversions USDC:USD pendant le week-end, alors que les banques sont fermées. Pendant les périodes de forte activité, les conversions dépendent des transferts en USD des banques qui sont compensés pendant les heures normales d’ouverture des banques. Lorsque les banques ouvriront lundi, nous prévoyons de reprendre les conversions.
– Coinbase (@coinbase) Le 11 mars 2023
Il y a eu de sérieux signes de dérapage samedi. À l’heure où nous écrivons ces lignes, l’USDC se négocie à cinq cents de moins que sa parité avec le dollar.
USDC/USDT sous 0,95 $ sur Coinbase pic.twitter.com/jYZ7tuFOAG
– db (@tier10k) Le 11 mars 2023
Circle a fini par avouer toute l’étendue de son exposition à la SBV, qui semble être très faible par rapport à ses réserves totales de liquidités
1/ Suite à la confirmation en fin de journée que les fils initiés jeudi pour retirer les soldes n’ont pas encore été traités, 3,3 milliards de dollars sur les ~40 milliards de dollars de réserves USDC restent à la SVB.
– Circle (@circle) 11 mars 2023
Le PDG et cofondateur de Circle, Jeremy Allaire, a partagé un billet de blog décrivant la situation plus en profondeur.
Partageant une mise à jour sur l’USDC et la Silicon Valley Bank. https://t.co/Ug3qpot8sJ
– Jeremy Allaire (@jerallaire) Le 11 mars 2023
Un amateur de cryptomonnaies très malchanceux aurait mieux fait de s’en tenir à l’USDC après s’être fait griller la quasi-totalité de ses 2 millions de dollars en essayant de s’en débarrasser rapidement… Ouch!
Les craintes d’insolvabilité d’USDC étant omniprésentes, les utilisateurs fuient pour se mettre à l’abri dans d’autres écuries. Mais tous n’y parviennent pas en un seul morceau.
Voici comment un utilisateur malchanceux a payé 2 080 468,85 $ pour recevoir 0,05 $ en USDT. pic.twitter.com/R8YdudWfsV
– BowTiedPickle.eth | Solidity Shipper (@BowTiedPickle) 11 mars 2023
