Dieses Upgrade wird die Sicherung des Netzes, seinen Energieverbrauch und die Tokenomik verändern. Einsätze werden dabei eine wesentliche Rolle spielen. Wie sollten sich Anleger also auf die kommenden Ereignisse vorbereiten?
Letzte Woche erlebte ETH einen deutlichen Kursanstieg, nachdem die Notizen des letzten Dev’s Meetings veröffentlicht wurden, die den Zeitplan für das bevorstehende Upgrade, bekannt als The Merge, andeuteten.
ETH-Kursentwicklung, letzte 30 Tage – Quelle: Footprint Analytics
Dieses Upgrade wird die Sicherung des Netzwerks, seinen Energieverbrauch und die Tokenomik verändern. Das Staking wird dabei eine wesentliche Rolle spielen. Wie sollten sich Anleger also auf die kommenden Ereignisse vorbereiten?
Was ist The Merge?
Eine Reihe von Upgrades findet auf der Ethereum-Blockchain statt, um sie von einem Proof of Work (PoW) zu einem Proof of Stake (PoS) Konsensmechanismus zu machen. Die Meilensteine dafür sind:
- Die Erstellung und Einführung der Beacon Chain erfolgte am 1. Dezember 2020. Mit der Beacon Chain wird der PoS auf Ethereum eingeführt. Aus diesem Grund wird sie auch als „Konsensschicht“ bezeichnet.
- Der Konsensmechanismus der aktuellen Chain wird von PoW auf PoS umgestellt (aktuelle Schätzung: im September). Die bestehende Chain, Mainnet, wird dann als „Ausführungsschicht“ fungieren, da die aktuelle PoW, die sie betreibt, durch die Beacon Chain ersetzt wird.
Die Konsensschicht wird sich um die Sicherheit des Netzwerks kümmern. Auf der Ausführungsschicht laufen die Smart Contracts und werden die Transaktionen erstellt.
Da das Upgrade diese beiden Ketten miteinander verbindet, wurde der Name dieses Ereignisses von ETH 2.0 in „The Merge“ (Die Verschmelzung) geändert
Warum die Verschmelzung wichtig ist
Top-Einzahler nach Adresse
Da die Beacon Chain bereits seit Dezember 2020 in Betrieb ist, wird bereits ein großer Teil des ETH-Angebots darauf gesetzt und erhält Belohnungen für den Betrieb des Netzwerks. Derzeit sind über 12 Millionen ETH auf den Beacon Chain Smart Contract gesetzt:
Diese Zahl entspricht fast 10 % des aktuellen ETH-Angebots. Darüber hinaus sind diese ETH langfristig gebunden, da es kein Datum für die Bereitstellung der Entstapelungsfunktion unter der PoS-ETH-Kette gibt.
Wie wirkt sich das auf die ETH-Emissionen aus
Nach der Umstellung auf PoS wird es keine Mining-Belohnungen mehr geben. Daher werden die ETH-Emissionen deutlich sinken, zusätzlich zu den 10%, die bereits durch den Staking-Vertrag gebunden sind
Total ETH Supply
Auf Basis von Etherscan wurden am 21. Juli insgesamt 13.347 ETH zum aktuellen Angebot hinzugefügt. Wenn wir die Block Rewards (Mining) abziehen und nur die Staking Rewards (Staking) übrig lassen, wäre das tägliche Nettoergebnis negativ. Das bedeutet, dass mehr ETH als Gebühren verbrannt als belohnt würden, was das ETH-Gesamtangebot senken würde.
Wie man von dieser Verschiebung profitiert
Die folgenden Ausführungen sind nicht als Finanzberatung zu verstehen, und Anleger sollten beim Handel mit Kryptowährungen immer mit äußerster Vorsicht vorgehen. Nach der Analyse der vorgestellten Daten gibt es einige Anlagestrategien, die ein Anleger verfolgen könnte:
ETH kaufen
Mit der Bekanntgabe eines einigermaßen festen Datums für „The Merge“ gibt es einen kurzen Zeitraum, in dem das ETH-Angebot weiter wachsen wird. Danach wird es „deflationär“ werden. Wenn die Anleger glauben, dass ETH einen relevanten Platz auf den Kryptomärkten einnehmen wird und die Nachfrage steigt, wird der ETH-Preis steigen. Wir haben bereits einige Preisbewegungen gesehen, aber es gibt immer noch Raum für mehr Aufwärtsbewegung, da der Anreiz, die Menge an ETH zu erhöhen (und aus dem Verkehr zu ziehen), steigen wird.
Kaufen Sie liquide, eingesetzte ETH
Da die ETH, die an den Beacon Chain Staking Contract gesendet wird, für einen unbekannten Zeitraum gesperrt ist und der Mindestbetrag, der gesendet werden muss, relativ hoch ist (mindestens 32 ETH), wurden Pools eingerichtet, um den Benutzern zu helfen, ihre ETH zu setzen. Einige dieser Pools haben dann ein ERC-721-Token als handelbare Quittung für die eingesetzte ETH geschaffen.
Beispiele hierfür sind der stETH-Token von Lido und der rETH-Token von Rocket Pool. Wenn der Nutzer auf die Plattform zugreift, um ETH zu setzen, wird der Token 1:1 in ETH umgewandelt.
Quelle: Lido Finance
Da es sich jedoch um einen Beleg für eine zukünftige Rückzahlung handelt, wird er mit einem Abschlag gegenüber dem ETH-Preis gehandelt. Dieser Abschlag ist nicht festgelegt; der Markt bestimmt seinen Wert, wie wir im folgenden Footprint-Diagramm sehen können:
ETH und stETH Preisentwicklung, letzte 30 Tage – Quelle: Footprint Analytics
Der Kauf der Stake-Version würde dem Anleger eine zusätzliche Rendite von 2-3 % und die damit verbundenen Zinsen einbringen, wenn er bereit ist, auf die Freigabe der Unstake-Funktion nach der Implementierung des PoS auf der Ethereum Blockchain zu warten. Es gibt keinen Termin für die Bereitstellung dieser Funktion (das Unstaking), aber der grobe Zeitplan ist 6-12 Monate nach „The Merge“.
Key Takeaways
Langfristig wird der ETH-Preis mit „The Merge“ steigen – wenn Ethereum seine relevante und dominante Stellung in der Blockchain beibehält und die Blockchain-Industrie weiter wächst – da der Token von einer inflationären zu einer deflationären Emission übergeht. Da das Angebot schrumpft und die Nachfrage gleich bleibt (und höchstwahrscheinlich steigt), ist dies die logische Preisaktion.
Für zusätzliche Möglichkeiten, die Gewinne zu erhöhen, kann der Kauf einer liquiden, abgesicherten Version von ETH zusätzliche Gewinne bringen, wenn der Anleger mehr Zeit abwarten kann, da die abgesicherte Version oft einen Abschlag gegenüber dem Spot-ETH-Preis hat.
