Този ъпгрейд ще промени начина, по който мрежата е защитена, потреблението на енергия и токеномиката. Залагането ще играе съществена роля в него. И така, как инвеститорът трябва да се подготви за предстоящите събития?
През миналата седмица цената на ETH се повиши значително след публикуването на бележките от последната среща на разработчиците, които подсказаха графика на предстоящото обновяване, известно като The Merge.
Ценово действие на ETH, предходните 30 дни – източник: Footprint Analytics
Този ъпгрейд ще промени начина на защита на мрежата, нейното потребление на енергия и токеномиката. Залозите ще играят съществена роля в него. И така, как инвеститорът трябва да се подготви за предстоящите събития?
Какво е сливането?
В блокчейна на Етериум се извършват редица подобрения, за да се промени той от механизъм за консенсус Proof of Work (PoW) към Proof of Stake (PoS). За да бъде завършен този процес, основните етапи са:
- Създаването и стартирането на веригата Beacon се случи на 1 декември 2020 г. Веригата Beacon е това, което въвежда PoS в Ethereum. Поради тази причина тя се нарича „консенсусен слой“.
- Замяна на консенсусния механизъм на текущата верига от PoW към PoS (текуща оценка: случва се през септември.) Тогава съществуващата верига, Mainnet, ще действа като „слой за изпълнение“, тъй като текущата PoW, която я управлява, ще бъде заменена от веригата Beacon.
Слой на консенсуса ще се грижи за сигурността на мрежата. Слоят за изпълнение е мястото, където се изпълняват интелигентните договори и се създават транзакциите.
Тъй като обновяването ще свърже тези две вериги, за да действат като една, името на това събитие беше актуализирано от ETH 2.0 на „Сливането“
Защо е важно сливането
Топ вложители по адрес
Като веригата Beacon вече работи от декември 2020 г., голяма част от предлагането на ETH вече е заложено в нея, като се получават възнаграждения за управлението на мрежата. Понастоящем върху интелигентния договор на Beacon Chain са заложени над 12 милиона ETH:
Този брой е почти 10% от текущото предлагане на ETH. Освен това този ETH е блокиран в дългосрочен план, тъй като няма дата за разгръщане на възможността за разсрочване на залозите в рамките на PoS веригата на ETH.
Как се отразява това на емисиите на ETH
След промяната за PoS няма да има повече награди за добив. Поради това емисиите на ETH ще намалеят значително, в допълнение към вече заключеното предлагане от 10% по договора за залог.
Общо предлагане на ETH
Според Etherscan, на 21 юли към текущото предлагане са добавени общо 13 347 ETH. Ако премахнем възнагражденията за блок (добив) и оставим само възнагражденията за залагане (стейк), дневният нетен резултат ще бъде отрицателен. Това означава, че повече ETH ще бъдат изгорени като такси, отколкото възнаградени, което ще понижи общото предлагане на ETH.
Как да се възползвате от тази промяна
Нито едно от изброените по-долу не е предназначено за финансов съвет и инвеститорите винаги трябва да действат изключително предпазливо при търговия с криптовалути. Анализирайки представените данни, има някои инвестиционни стратегии, които инвеститорът би могъл да предприеме:
Купуване на ETH
С обявяването на донякъде твърда дата за „сливането“, има кратък период, в който предлагането на ETH ще продължи да нараства. След това то ще стане „дефлационно“. Ако инвеститорът вярва, че ETH ще има значимо място на криптопазарите и търсенето му ще се увеличи, цената на ETH ще се повиши. Видяхме, че някои ценови действия вече се случват, но все още има място за по-голямо покачване, тъй като стимулът за увеличаване на количеството заложени ETH (и извън обращение) ще се увеличи.
Купувайте ликвидни ETH със залог
Като се има предвид, че ETH, изпратени към договора за залог на веригата Beacon, са блокирани за неизвестен период, а минималната сума, необходима за изпращане, е сравнително висока (поне 32 ETH), бяха създадени пулове, които да помогнат на потребителите да заложат своите ETH. След това някои от тези пулове създадоха ERC-721 токен като търгуема разписка за този заложен ETH.
Примери за това са токена stETH на Лидо и токена rETH на Rocket Pool. Когато потребителят получи достъп до платформата им, за да заложи ETH, неговият токен се разменя в съотношение 1:1 към ETH.
Източник: Lido Finance
Но тъй като това е разписка за бъдещо изкупуване, тя се търгува с отстъпка в сравнение с цената на ETH. Тази отстъпка не е фиксирана; пазарът определя нейната стойност, както можем да видим в графиката Footprint по-долу:
Ценово действие на ETH и StETH, предходните 30 дни – източник: Footprint Analytics
Закупуването на версията със залог би осигурило на инвеститора допълнителна възвръщаемост от 2-3% и свързаните с нея начислени лихви, ако той е готов да изчака пускането на функцията за отключване на залога след внедряването на PoS в блокчейна на Ethereum. Няма срок за внедряване на тази функция (unstaking), но приблизителният график е 6-12 месеца след „сливането“.
Key Takeaways
В дългосрочен план цената на ETH ще се повиши с „The Merge“ – ако Ethereum запази своето значимо и доминиращо място в блокчейн и блокчейн индустрията продължи да се развива – тъй като токенът ще премине от инфлационна емисия към дефлационна. Тъй като предлагането се свива, а търсенето остава същото (и най-вероятно се увеличава), това е логичното ценово действие.
За допълнителни възможности за увеличаване на печалбите, закупуването на версия на ETH с ликвидни залози може да донесе допълнителни печалби, ако инвеститорът може да изчака повече време, тъй като версията с ликвидни залози често има отстъпка спрямо спот цената на ETH.
