Come devono prepararsi gli investitori alla fusione?

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Questo aggiornamento cambierà il modo in cui la rete è protetta, il suo consumo energetico e la tokenomics. L’accatastamento avrà un ruolo essenziale. Come deve prepararsi l’investitore per gli eventi imminenti?

La scorsa settimana, l’ETH ha registrato un significativo rialzo del suo prezzo, in seguito alla pubblicazione delle note dell’ultima riunione degli sviluppatori che accennavano alla tempistica del suo prossimo aggiornamento, noto come The Merge.

Questo aggiornamento cambierà il modo in cui la rete è protetta, il suo consumo energetico e la tokenomics. L’accatastamento avrà un ruolo essenziale. Come deve prepararsi l’investitore per gli eventi imminenti?

Che cos’è la fusione?

Una serie di aggiornamenti sta avvenendo sulla blockchain di Ethereum per trasformarla da un meccanismo di consenso Proof of Work (PoW) a uno Proof of Stake (PoS). Per il completamento di questa operazione, le tappe fondamentali sono:

1. La creazione e il lancio della Beacon Chain sono avvenuti il 1° dicembre 2020. La Beacon Chain introduce il PoS su Ethereum. Per questo motivo, viene chiamata “livello di consenso”.
2. Sostituire il meccanismo di consenso dell’attuale catena da PoW a PoS (stima attuale: a settembre). La catena esistente, Mainnet, fungerà quindi da “livello di esecuzione”, in quanto l’attuale PoW che la gestisce sarà sostituito dalla Beacon Chain.

Il livello di consenso si occuperà della sicurezza della rete. Il livello di esecuzione è quello in cui vengono eseguiti i contratti intelligenti e create le transazioni.

Poiché l’aggiornamento collegherà queste due catene in modo che agiscano come un’unica catena, il nome di questo evento è stato aggiornato da ETH 2.0 a “The Merge. “

Perché la fusione è importante

Poiché la Beacon Chain è già in funzione dal dicembre 2020, una buona parte dell’offerta di ETH è già stata puntata su di essa, ricevendo ricompense per il funzionamento della rete. Attualmente, ci sono oltre 12 milioni di ETH puntati sullo smart contract Beacon Chain:

Questo numero rappresenta quasi il 10% dell’attuale offerta di ETH. Inoltre, questo ETH è bloccato a lungo termine, poiché non esiste una data per l’implementazione della capacità di staking nella catena PoS ETH.

Come influisce sulle emissioni di ETH

Dopo la modifica di PoS, non ci saranno più ricompense per il mining. Pertanto, le emissioni di ETH diminuiranno in modo significativo, oltre a quel 10% di offerta già bloccato sul contratto di staking.

Come riportato da Etherscan, il 21 luglio è stato aggiunto un totale di 13.347 ETH all’offerta attuale. Se rimuoviamo i Block Rewards (mining) e lasciamo solo gli Staking Rewards (staking), il risultato netto giornaliero sarebbe negativo. Ciò significa che verrebbero bruciati più ETH come commissioni che come ricompense, abbassando la fornitura totale di ETH.

Come capitalizzare questo cambiamento

Nessuno di quanto segue è da intendersi come consulenza finanziaria e gli investitori dovrebbero sempre procedere con estrema cautela nel trading di criptovalute. Analizzando i dati presentati, vi sono alcune strategie di investimento che un investitore potrebbe adottare:

Comprare ETH

Con il rilascio di una data certa per “The Merge”, c’è un breve periodo in cui l’offerta di ETH continuerà a crescere. Dopodiché, diventerà “deflazionistico”. Se l’investitore crede che l’ETH avrà un posto rilevante nei mercati delle criptovalute e la sua domanda aumenterà, il prezzo dell’ETH salirà. Abbiamo visto un po’ di azione sui prezzi già in atto, ma c’è ancora spazio per un ulteriore rialzo, poiché l’incentivo ad aumentare la quantità di ETH puntati (e fuori circolazione) aumenterà.

Acquistare ETH liquidi staked

Poiché l’ETH inviato al contratto di staking di Beacon Chain è bloccato per un periodo sconosciuto e l’importo minimo necessario per essere inviato è relativamente alto (almeno 32 ETH), sono stati creati dei pool per aiutare gli utenti a stakerare i loro ETH. Alcuni di questi pool hanno poi creato un token ERC-721 come ricevuta negoziabile dell’ETH puntato.

Esempi sono il token stETH del Lido e il Rocket Pool rETH. Quando l’utente accede alla loro piattaforma per puntare ETH, il suo token viene coniato 1:1 in ETH.

Tuttavia, trattandosi di una ricevuta per un futuro rimborso, viene scambiata con uno sconto rispetto al prezzo dell’ETH. Questo sconto non è fisso; è il mercato a determinarne il valore, come si può vedere nel grafico Footprint qui sotto:

L’acquisto della versione staked offrirebbe all’investitore un rendimento extra del 2-3% e gli interessi che ne derivano, se è disposto ad attendere il rilascio della funzione di unstaking dopo l’implementazione del PoS sulla blockchain di Ethereum. Non c’è una data di scadenza per la distribuzione di questa funzione (l’unstaking), ma la tempistica approssimativa è di 6-12 mesi dopo “The Merge”.

Considerazioni chiave

Nel lungo termine, il prezzo dell’ETH aumenterà con la fusione – se Ethereum manterrà il suo posto rilevante e dominante nella blockchain e l’industria della blockchain continuerà a crescere – poiché il token passerà da un’emissione inflazionistica a una deflazionistica. Con l’offerta che si riduce e la domanda che rimane invariata (e molto probabilmente aumenta), questa è l’azione logica dei prezzi.

Per aumentare le opportunità di guadagno, l’acquisto di una versione liquida di ETH può portare ulteriori profitti se l’investitore è in grado di attendere più a lungo, in quanto la versione con puntate ha spesso uno sconto sul prezzo spot di ETH.