Esta actualización cambiará la forma de asegurar la red, su consumo de energía y la tokenomía. Las apuestas jugarán un papel esencial en ella. ¿Cómo debe prepararse el inversor para los próximos acontecimientos?
La semana pasada, ETH experimentó una importante subida en su precio, tras la publicación de las notas de la última reunión de dev’s que insinuaban el calendario de su próxima actualización, conocida como The Merge.
Acción del precio de ETH, 30 días anteriores – fuente: Footprint Analytics
Esta actualización cambiará la forma de asegurar la red, su consumo de energía y la tokenomía. Las estacas jugarán un papel esencial en ella. ¿Cómo debe prepararse el inversor para los próximos acontecimientos?
¿Qué es la fusión?
En la blockchain de Ethereum se están llevando a cabo una serie de actualizaciones para pasar de un mecanismo de consenso Proof of Work (PoW) a uno Proof of Stake (PoS). Para que esto se complete, los hitos son:
- La creación y el lanzamiento de la Beacon Chain tuvo lugar el 1 de diciembre de 2020. La Beacon Chain es la que introduce el PoS en Ethereum. Debido a esto, se llama la «capa de consenso».
- Reemplazar el mecanismo de consenso de la cadena actual de PoW a PoS (estimación actual: ocurrirá en septiembre.) La cadena existente, Mainnet, actuará entonces como «capa de ejecución», ya que el PoW actual que la ejecuta será reemplazado por la Beacon Chain.
La capa de consenso se encargará de la seguridad de la red. La capa de ejecución es donde se ejecutan los contratos inteligentes y se crean las transacciones.
Como la actualización conectará estas dos cadenas para que actúen como una sola, el nombre de este evento se actualizó de ETH 2.0 a «La Fusión».
Por qué es importante la fusión
Principales depositantes por dirección
Como la cadena Beacon ya está funcionando desde diciembre de 2020, una buena parte de la oferta de ETH ya está apostada en ella, recibiendo recompensas por hacer funcionar la red. Actualmente, hay más de 12 millones de ETH apostados en el contrato inteligente de Beacon Chain:
Esa cifra es casi el 10% de la oferta actual de ETH. Además, este ETH está bloqueado a largo plazo, ya que no hay fecha para el despliegue de la capacidad de desestacionamiento bajo la cadena PoS ETH.
Cómo afecta a las emisiones de ETH
Después del cambio para PoS, no habrá más recompensas de minería. Por lo tanto, las emisiones de ETH caerán significativamente, además de ese 10% de suministro ya bloqueado en el contrato de estacas.
Suministro total de ETH
Según Etherscan, el 21 de julio se añadió un total de 13.347 ETH a la oferta actual. Si eliminamos las recompensas por bloques (minería) y dejamos sólo las recompensas por estacas (estacas), el resultado neto diario sería negativo. Eso significa que se quemarían más ETH en forma de comisiones que de recompensas, lo que reduciría la oferta total de ETH.
Cómo aprovechar este cambio
Nada de lo que sigue pretende ser un consejo financiero, y los inversores siempre deben proceder con extrema precaución al comerciar con criptodivisas. Analizando los datos presentados, hay algunas estrategias de inversión que un inversor podría tomar:
Comprar ETH
Con la publicación de una fecha algo firme para «La Fusión» hay un corto período en el que la oferta de ETH seguirá creciendo. Después de eso, se convertirá en «deflación». Si el inversor cree que ETH tendrá un lugar relevante en los mercados de criptomonedas y su demanda aumentará, el precio de ETH subirá. Ya vimos alguna acción de precios, pero todavía hay espacio para más alzas, ya que el incentivo para aumentar la cantidad de ETH apostada (y fuera de circulación) aumentará.
Comprar ETH líquido apostado
Como el ETH enviado al contrato de estacado de Beacon Chain está bloqueado por un periodo desconocido, y la cantidad mínima necesaria para ser enviada es relativamente alta (al menos 32 ETH), se crearon pools para ayudar a los usuarios a estacar su ETH. Algunos de estos pools crearon entonces un token ERC-721 como recibo negociable de ese ETH apostado.
Algunos ejemplos son el token stETH de Lido y el Rocket Pool rETH. Cuando el usuario accede a su plataforma para apostar ETH, su token se acuña 1:1 a ETH.
Fuente: Lido Finance
Sin embargo, al tratarse de un recibo de reembolso futuro, se negocia con un descuento en comparación con el precio de ETH. Este descuento no es fijo; el mercado determina su valor, como podemos ver en el gráfico de la Huella de abajo:
Acción del precio de ETH y stETH, 30 días anteriores – fuente: Footprint Analytics
Comprar la versión estaqueada daría al inversor una rentabilidad extra del 2-3% y los intereses acumulados que conlleva si está dispuesto a esperar el lanzamiento de la función de desestaquetización tras la implementación del PoS en la Blockchain de Ethereum. No hay una fecha prevista para el despliegue de esta característica (el unstaking), pero la línea de tiempo aproximada es de 6 a 12 meses después de «The Merge»
Los puntos clave
A largo plazo, el precio de ETH subirá con «The Merge» -si Ethereum mantiene su lugar relevante y dominante en blockchain y la industria de blockchain sigue creciendo- ya que el token pasará de una emisión inflacionaria a una deflacionaria. Con la oferta disminuyendo y la demanda manteniéndose igual (y muy probablemente aumentando), esta es la acción lógica del precio.
Para obtener oportunidades adicionales de aumentar las ganancias, la compra de una versión con liquidez de ETH puede traer beneficios adicionales si el inversor puede esperar más tiempo, ya que la versión con liquidez a menudo tiene un descuento sobre el precio de ETH al contado.
