Zwischen extremer Volatilität und Serienliquidationen verzeichneten mehrere Altcoins dramatische Einbrüche. Erfahren Sie, welche das waren und warum sie hinter den Erwartungen zurückblieben.
Rückschläge auf dem Kryptomarkt im Oktober
Während viele Anleger auf einen für den Kryptomarkt günstigen Oktober hofften, kam es ganz anders.
Der berühmte „Uptober” wich einer tiefen Enttäuschung, ein Gefühl, das in den sozialen Netzwerken, insbesondere auf X, weit verbreitet war.
In den letzten 30 Tagen ist der Preis von Bitcoin um 18 % und der Preis von Ether um etwa 28 % gefallen. Ein besonders angespanntes Umfeld, insbesondere für die volatilsten Vermögenswerte wie Altcoins.
Zu den Kryptowährungen, die von diesem Umfeld am stärksten betroffen sind, gehören AVAX, ENA, APT, ASTER und IP:
5 – Avalanche (AVAX): – 45 %
Avalanche ist eine EVM-kompatible Layer-1-Blockchain, die die Erstellung von Subnetzen (Unternetzen) für bestimmte Anwendungsfälle ermöglicht. Ihr nativer Token, AVAX, spielt eine Schlüsselrolle bei der Governance, der Zahlung von Transaktionsgebühren und der Sicherung des Netzwerks durch Staking.
In den letzten 30 Tagen ist der Preis des AVAX-Tokens um mehr als 45 % gefallen.
Aus On-Chain-Sicht könnte dieser Rückgang mit einem deutlichen Rückgang der Aktivitäten auf den dezentralen Börsen (DEX) der Avalanche-Blockchain zusammenhängen:
Wie wir auf der obigen Grafik sehen können, ging der Rückgang des Handelsvolumens auf den DEX der Avalanche-Blockchain (durch den violetten Pfeil gekennzeichnet) dem Rückgang des Wertes des AVAX-Tokens (durch den weißen Pfeil gekennzeichnet) voraus.
Zwischen dem 24. September und dem 4. November sank das DEX-Handelsvolumen von 1,2 Milliarden auf 360,8 Millionen Dollar, was einem Rückgang von 70 % entspricht. Im gleichen Zeitraum sank die Bewertung des AVAX-Tokens um etwa 50 %.
Darüber hinaus trug das Liquidationsereignis am 10. Oktober dazu bei, diesen Trend zu verstärken. Der Token verlor innerhalb weniger Minuten bis zu 64 % seines Wertes, bevor er kurz darauf einen Teil dieses Rückgangs wieder wettmachte.
Ein solcher Schock verstärkt das Misstrauen der Anleger gegenüber sehr volatilen Vermögenswerten, selbst wenn die Umstände außergewöhnlich sind.
4 – Ethena (ENA): – 46 %
Ethena ist ein dezentrales Finanzprotokoll (DeFi), das mit einem Produkt namens USDe, einem an den Dollar gekoppelten „synthetischen” Stablecoin, eine Alternative zu herkömmlichen Stablecoins bietet.
Im Gegensatz zu reservebasierten Stablecoins (wie USDT oder USDC) wird USDe durch eine auf Krypto-Derivaten basierende Absicherungsstrategie stabil gehalten.
Die Kryptowährung ENA ist der Governance-Token des Ethena-Protokolls. Mit ihm kann man insbesondere an Entscheidungen über die Weiterentwicklung des Protokolls teilnehmen und Staking-Erträge erhalten.
In den letzten 30 Tagen ist der Preis des ENA-Tokens um etwa 46 % gefallen.
Im Oktober erlitt Ethena einen doppelten Schock, sowohl beim Preis des ENA-Tokens als auch bei seiner Stablecoin USDe. Die Marktkapitalisierung der USDe, die am 8. Oktober 14,1 Milliarden Dollar betrug, lag am 31. Oktober nur noch bei 9 Milliarden Dollar, was einem Rückgang von etwa 36 % in nur drei Wochen entspricht.
Dieser drastische Rückgang ist eine direkte Folge der Liquidation am 10. Oktober, die das Vertrauen in das Modell von Ethena, das stark von Absicherungsstrategien abhängig ist, erschüttert hat.
Wie wir auf der obigen Grafik sehen können, hat die USDe in den letzten Monaten ein nachhaltiges Wachstum verzeichnet.
Dennoch rutscht er aufgrund seines jüngsten Kapitalverlusts auf den vierten Platz der Stablecoins, wenn man bedenkt, dass DAI und USDS mit derselben Einheit verbunden sind.
3 – Aptos (APT): – 50 %
Aptos ist eine Layer-1-Blockchain, die aus den Überresten von Diem hervorgegangen ist, einem Krypto-Projekt, das von Facebook (Meta) aufgrund regulatorischer Auflagen aufgegeben wurde. Aptos basiert auf der Sprache Move und ist eine ultraschnelle Blockchain. Sie bietet deutlich niedrigere Transaktionsgebühren als die Ethereum-Blockchain, wodurch sie für den Hochfrequenzhandel interessant ist.
In den letzten 30 Tagen hat sich der Preis des APT-Tokens halbiert. Auch hier hatte die Liquidation am 10. Oktober einen starken Einfluss auf die Kryptowährung.
Andere Katalysatoren haben jedoch den Rückgang des APT noch verstärkt, wie die On-Chain-Daten zeigen:
Wie wir auf der obigen Grafik sehen können, hat die Aptos-Blockchain innerhalb von 6 Monaten mehr als 49 % ihres TVL verloren. Wir können auch einen deutlichen Rückgang des Volumens auf ihren verschiedenen DEX seit dem 10. Oktober (durch den violetten Pfeil gekennzeichnet) in Höhe von 71 % beobachten.
Darüber hinaus ist der inflationäre Charakter des Angebots des APT-Tokens hervorzuheben. Jeden Monat werden mehr als 1,1 % des Wertes des Tokens freigegeben, was zu einem Verkaufsdruck beitragen kann.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass der Kursverfall des APT-Tokens sowohl durch die Liquidation als auch durch schwache Fundamentaldaten verursacht wurde.
2 – Aster: -53 %
Aster ist eine DEX, die sich auf den Handel mit Perps (ewigen Kontrakten) spezialisiert hat, aber auch Spot-Handel (Kassahandel) und tokenisierte Aktien anbietet.
Mit der öffentlichen Unterstützung des Binance-Gründers Changpeng Zhao (CZ) hat sich Aster schnell als relativ glaubwürdige Alternative zum Branchenführer Hyperliquid etabliert.
Wir verwenden den Begriff „relativ glaubwürdig”, insbesondere weil der Gründer von DeFiLlama (einer der beliebtesten On-Chain-Analyseplattformen im Krypto-Ökosystem) den Verdacht hegt, dass die Daten von Aster absichtlich mit denen von Binance manipuliert wurden.
Wir haben die Volumina von Aster untersucht und festgestellt, dass diese seit kurzem fast genau die Volumina von Binance Perp widerspiegeln.
Das Diagramm auf der linken Seite zeigt XRPUSDT auf Aster. Sie können sehen, dass das Volumenverhältnis zu Binance ~1 beträgt.
Das Diagramm auf der rechten Seite zeigt das XRP-Perp-Volumen auf Hyperliquid, wo es… pic.twitter.com/MwVD7rRyEn
— 0xngmi is hiring (@0xngmi) 5. Oktober 2025
Auch wenn wir noch nicht das letzte Wort in dieser Geschichte haben, muss man doch zugeben, dass das Hyperwachstum des Volumens von Aster unorganisch erscheint.
Trotz des anfänglichen Erfolgs von Aster haben sich viele Nutzer über eine schlechte Benutzererfahrung beschwert (Verzögerungen bei der Anzeige von Guthaben, ineffiziente Benutzeroberfläche usw.), die weit von den Standards des Marktführers Hyperliquid entfernt ist.
In den letzten 30 Tagen ist der Preis von ASTER um 53 % gefallen.
1 – Story (IP): – 60 %
Story ist eine Layer-1-Blockchain, die sich um geistiges Eigentum dreht, daher auch der Name ihrer Kryptowährung IP. Dank ihres Tokenisierungsmechanismus möchte Story ihren Nutzern ermöglichen, ihre Kreationen zu schützen und zu monetarisieren, seien es künstlerische Werke, Daten oder auch Code.
Obwohl das Versprechen von Story auf dem Papier verlockend ist, dürfte die Umsetzung eine schwierigere Aufgabe sein. Denn es müssen genügend hochwertige Schöpfer/Entwickler davon überzeugt werden, sich dem Netzwerk anzuschließen, um eine Trägheitskraft in Gang zu setzen.
Zum Zeitpunkt der Erstellung dieses Artikels scheint die vollständig verwässerte Bewertung (FDV) von 3,7 Milliarden Dollar für IP völlig losgelöst von den Fundamentaldaten zu sein, und das trotz des Preisverfalls von IP um -60 % in den letzten 30 Tagen.
Story Protocol gehört zu den Projekten, die in großem Umfang von Risikokapitalgesellschaften (VC) finanziert werden: Nach Angaben von DeFiLlama hat das Projekt die stattliche Summe von 133,7 Millionen Dollar eingesammelt.
