Das Scheitern der Silicon Valley Bank hat viel mit den steigenden Zinssätzen zu tun, aber die Schockwellen ihres Untergangs werden auch in der Kryptoindustrie zu spüren sein.
Die Silicon Valley Bank (SVB) war die Bank der Wahl für 44 % der US-amerikanischen Venture-Capital-finanzierten Tech-Unternehmen. Doch als das Risikokapital während des Einbruchs des Tech-Sektors austrocknete, mussten die Startups zunehmend auf ihre Einlagen bei der Bank zurückgreifen, um sich mehr Startfläche zu verschaffen. Und genau dann geriet die SVB in Kapitalschwierigkeiten.
Als die Federal Reserve die Zinsen immer weiter anhob, sank der Wert der SVB-Schatzanleihen.
„Die SVB hat auf hohem Niveau konservativ gehandelt und sowohl langfristige als auch kurzfristige US-Staatsanleihen erworben und in ihren Büchern gehalten“, so Stephen Forte, geschäftsführender Gesellschafter von Fresco Capital, gegenüber TCN.
Das wäre kein Problem gewesen, wenn die Bank, die bereits über wenig Kapital verfügte, nicht gezwungen gewesen wäre, ihren Verlust bei den Staatsanleihen zu realisieren.
„Die Erzählung auf Twitter führte zu einem Ansturm auf die Bank, und wenn man dann diese Staatsanleihen mit Verlust verkaufen muss, geht alles den Bach runter“, sagte er.
Nach den Gerüchten, dass die Bank einen Käufer sucht, haben die Kunden der SVB am Donnerstag Abhebungen in Höhe von 42 Milliarden Dollar veranlasst. Am Freitagmorgen stoppte die Nasdaq den Handel mit den Aktien der Bank (SIVB), und die kalifornische Bankenaufsicht ordnete an, dass die SVB ihre Geschäftstätigkeit einstellt.
Die Federal Deposit Insurance Corporation, die zum Konkursverwalter der SVB ernannt wurde, teilte in einer Pressemitteilung mit, dass versicherte Einleger mit Konten bei der SVB im Wert von weniger als 250.000 Dollar spätestens am Montag, den 13. März, wieder uneingeschränkten Zugang zu ihren Geldern haben werden. Der Rest – und das ist eine ganze Menge, wenn man bedenkt, dass die SVB Ende 2022 über ein Gesamtvermögen von 209 Milliarden Dollar verfügte – wird warten müssen.
Nach einem Jahrzehnt, in dem er drei verschiedene wagnisfinanzierte Startups geleitet hat, sagte Mark Lurie, CEO von Shipyard, dass dies die schlechtesten Aussichten sind, die er je für die Kapitalbeschaffung gesehen hat.
„Ich mache das jetzt seit 2012. Dies war das schwierigste Umfeld“, sagte Lurie am Freitag gegenüber TCN. „Im späten Winter lag die durchschnittliche Bewertung bei etwa 35 Millionen Dollar. Und vor ein paar Wochen waren es bis zu 50 Millionen Dollar. Ich denke, es wird wahrscheinlich wieder sinken. „
Shipyard ist das Softwareunternehmen hinter der dezentralen Krypto-Börse Clipper, die auf Ethereum, Optimism, Polygon, Moonbeam und Arbitrum läuft. Das Unternehmen selbst hatte keine Gelder auf einem Konto bei der Silicon Valley Bank, die am Freitag von den kalifornischen Bankaufsichtsbehörden abrupt geschlossen wurde.
Luries Sorge rührt daher, dass viele der Risikokapitalfonds und Liquiditätsanbieter, auf die Shipyard und andere Tech-Startups angewiesen sind, Kunden der SVB waren.
„Eine Insolvenz bedeutet nicht, dass niemand sein Geld zurückbekommt. Das ist etwas anderes als ein Konkurs. Es ist ja nicht so, dass SVB keine Vermögenswerte hat“, sagte Lurie, aber es gibt keine klaren Antworten darauf, wie lange es dauern wird, bis die Kunden ihr Geld zurückbekommen. „Es ist nicht so, dass die Leute nur einen Pfennig auf den Dollar bekommen, aber es könnte noch Jahre dauern, bis sie ihr Geld zurückbekommen.
Wenn es sich so anhört, als ob die Pleite der Silicon Valley Bank, der größten FDIC-versicherten Bank seit 2008, ein Schlag ist, der den gesamten Banken- und Technologiesektor erschüttern wird, und nicht nur die Kryptounternehmen, dann ist das so, weil es so ist.
Es hat allerdings nicht immer so ausgesehen. Am Mittwoch war die kryptofreundliche Bank Silvergate die erste, die fiel, und einige Gesetzgeber nutzten die Chance, der Kryptoindustrie die Schuld dafür zu geben, dass die Banken angesichts der steigenden Zinssätze zu kämpfen haben.
Senatorin Elizabeth Warren (D-MA) wollte herausfinden, ob Silvergate eine Verantwortung für den Verlust von FTX-Kundengeldern seit Dezember trägt. Sie sagte in einer Pressemitteilung, dass die Beteiligung der Bank an FTX, die ein Kunde war, „ein ungeheuerliches Versagen [ihrer] Verantwortung, verdächtige finanzielle Aktivitäten ihrer Kunden zu überwachen und zu melden, zu sein scheint“.
Am Dienstag brachte die Pressesprecherin des Weißen Hauses, Karine Jean-Pierre, den Ball ins Rollen, indem sie sagte, Silvergate sei „das jüngste Unternehmen im Bereich der Kryptowährungen, das erhebliche Probleme hat“, während eines Pressebriefings.
Am nächsten Tag nannte Warren das Scheitern von Silvergate auf Twitter enttäuschend, aber vorhersehbar. „Ich habe vor den riskanten, wenn nicht sogar illegalen Aktivitäten von Silvergate gewarnt und schwere Sorgfaltspflichtverletzungen festgestellt“, schrieb sie. „Jetzt müssen die Kunden entschädigt werden … und die Regulierungsbehörden sollten gegen Kryptorisiken vorgehen.“
Zu dem Zeitpunkt, als die SVB erste Anzeichen von Problemen zeigte, gab es bereits eine Menge Schwung hinter der Idee, dass Banken mit Verbindungen zu Kryptowährungen in Schwierigkeiten waren.
„Sie haben vielleicht einige Startups, die sich mit Krypto beschäftigen, aber sie sind kein großer Teil der Infrastruktur des Kryptomarktes“, sagte Kevin De Patoul, CEO von Keyrock, gegenüber TCN. „Für mich ist das also eine ganz andere Geschichte. „
Keyrock, ein in Brüssel ansässiger Krypto-Market-Maker und Liquiditätsanbieter, musste einige operative Änderungen vornehmen, wie er ohne das Silvergate Exchange Network (SEN) US-Dollars bewegt. Neben dem Signet-Service der Signature Bank war dies die einzige Möglichkeit für kryptofreundliche Unternehmen, große Transaktionen mit anderen Institutionen sofort abzuwickeln.
„Die zweite Auswirkung, die meiner Meinung nach etwas unfair ist, ist, dass dies als ein Krypto-Versagen bezeichnet wird“, sagte er. „Natürlich bin ich nicht in ihre Bücher eingeweiht, aber je mehr ich mich einlese, desto mehr scheint es, dass es sich nur um das Versagen einer Bank handelt, die auch Krypto-Transfers erleichtert hat.“
Aber es ist immer noch wahr, dass die Insolvenzen von SVB und Silvergate zumindest einige Kryptounternehmen vor die Frage gestellt haben, wo sie ihre Bankgeschäfte abwickeln oder wie sie ihre Gehaltsabrechnungen erstellen sollen.
Der Präsident und CEO von Y Combinator, Garry Tan, sagte auf Twitter, dass 30 % der Portfolio-Unternehmen des berühmten Silicon Valley-Inkubators bei der SVB Bankgeschäfte tätigen und in den nächsten 30 Tagen nicht in der Lage sein werden, Gehaltszahlungen zu leisten.
30% der YC-Unternehmen, die bei der SVB engagiert sind, können in den nächsten 30 Tagen keine Gehaltsabrechnungen erstellen.
Wenn Sie oder Ihr Unternehmen davon betroffen sind, empfehle ich Ihnen, sich noch HEUTE an Ihren örtlichen Kongressabgeordneten zu wenden, um ihn auf das Thema aufmerksam zu machen.
Jetzt.https://t.co/XMhSAGAn2L
– Garry Tan 陈嘉兴 (@garrytan) März 10, 2023
„Dies ist ein Ereignis, das das Aussterben von Start-ups bedeutet und Start-ups und Innovation um 10 Jahre oder mehr zurückwerfen wird“, schrieb er.
Protocol Labs, das Forschungs- und Entwicklungsunternehmen hinter Filecoin und InterPlanetary File System, schickte am Freitag eine E-Mail an die Gründer seiner Portfolio-Unternehmen und schlug einige Optionen vor.
„Es ist unklar, was die größeren Auswirkungen in Bezug auf VC-Investitionen und die makroökonomischen Auswirkungen sein werden“, schrieb das Unternehmen in einer E-Mail, die mit TCN geteilt wurde. „Dies und FTX zeigen, wie wichtig es ist, sein Vermögen und seine Bank-/Investmentpartner zu diversifizieren.“
Für den USD-Münzemittenten Circle könnte es allerdings Probleme geben. Erst letzte Woche gab das Unternehmen bekannt, dass es die Verbindung zur Silvergate Bank gekappt hat, und erklärte, dass die USDC-Prägung und -Rücknahme voll funktionsfähig sei.
In seiner Anfang des Monats veröffentlichten Bescheinigung über die Barreserven im Januar erklärte das Unternehmen, dass es einen Teil der Reserven, mit denen umlaufende Token im Wert von 43 Mrd. USD unterlegt sind, bei der Silicon Valley Bank verwahrt:
Die Silicon Valley Bank ist einer von sechs Bankpartnern, die Circle für die Verwaltung des etwa 25-prozentigen Anteils der USDC-Reserven nutzt, die in bar gehalten werden“, sagte ein Circle-Sprecher gegenüber TCN. „Während wir darauf warten, dass Klarheit darüber herrscht, wie sich die Zwangsverwaltung der Silicon Valley Bank durch die FDIC auf die Einleger auswirkt, arbeiten Circle und USDC normal weiter“
