Провалът на Silicon Valley Bank има много общо с повишаването на лихвените проценти, но шоковите вълни от нейната смърт все още ще се усещат в криптоиндустрията.
Silicon Valley Bank, или SVB, беше избраната банка за 44% от технологичните компании в САЩ, подкрепени от рискови фондове. Но тъй като рисковият капитал пресъхна по време на спада в технологичния сектор, стартиращите компании трябваше все по-често да използват депозитите си в банката, за да си купят повече писти. И тогава SVB се сблъска с капиталови проблеми.
Като Федералният резерв продължи да повишава лихвените проценти, стойността на съкровищните облигации на SVB спадна.
„На високо ниво SVB всъщност беше консервативна и придобиваше американски съкровищни облигации и ги държеше в своите книги, както дългосрочни, така и краткосрочни“, каза управляващият партньор на Fresco Capital Стивън Форте пред TCN.
Това нямаше да е проблем, ако банката, която и без това не разполагаше с достатъчно капитал, не беше принудена да реализира загубата си от съкровищните облигации.
„Разказът в Туитър доведе до банково бягство, а след това, когато трябва да продадеш тези съкровищни облигации на загуба, всичко се срива“, каза той.
След слуховете, че банката търси купувач, клиентите на SVB инициираха тегления на 42 млрд. долара в четвъртък. В петък сутринта Nasdaq спря търговията с акциите на банката (SIVB), а банковите регулатори на щата Калифорния наредиха на SVB да прекрати дейността си.
Федералната корпорация за застраховане на депозитите, която беше назначена за синдик на SVB, заяви в съобщение за пресата, че застрахованите вложители с по-малко от 250 000 USD в сметки в SVB ще имат „пълен достъп“ до средствата си не по-късно от понеделник, 13 март. Останалите – а те са много, като се има предвид, че SVB е имала приблизително 209 млрд. долара общи активи в края на 2022 г. – ще трябва да почакат.
След десетилетие управление на три различни стартъпа, подкрепени от рисков капитал, главният изпълнителен директор на Shipyard Марк Лури заяви, че това е най-лошата перспектива, която някога е виждал за набиране на капитал.
„Занимавам се с това от 2012 г. насам. Това е най-трудната среда“, каза Лури пред TCN в петък. „В края на зимата, мисля, че средната оценка беше около 35 млн. долара. А преди няколко седмици тя достигна 50 млн. долара. Мисля, че вероятно ще се върне надолу.“
Shipyard е софтуерната компания, която стои зад децентрализираната криптоборса Clipper, която работи с Ethereum, Optimism, Polygon, Moonbeam и Arbitrum. Самата компания не е имала средства в сметка в Silicon Valley Bank, която беше внезапно закрита от банковите регулатори на щата Калифорния в петък.
Притесненията на Лури произтичат от факта, че много от фондовете за рисков капитал и доставчиците на ликвидност, на които Shipyard и други технологични стартъпи разчитат, са били клиенти на SVB.
„Поставянето под ликвидация не означава, че никой няма да получи парите си обратно. Това е различно от банкрут. Не е така, сякаш SVB няма активи“, каза Лури, но няма ясни отговори колко време ще отнеме на клиентите да получат парите си. „Не е като хората да получат стотинки, но може да минат години, докато си получат парите обратно.“
Ако звучи така, сякаш фалитът на Silicon Valley Bank, най-голямата застрахована от FDIC банка, която фалира от 2008 г. насам, е удар, който ще разтърси банковия и технологичния сектор като цяло, а не само криптокомпаниите, то е така, защото е така.
Не винаги обаче е изглеждало така. В сряда криптобанката Silvergate беше първата, която падна, а някои законодатели се възползваха от възможността да обвинят криптоиндустрията за това, че банките изпитват затруднения в условията на нарастващи лихвени проценти.
Сенатор Елизабет Уорън (D-MA) искаше да разбере дали Silvergate носи някаква отговорност за загубата на средства на клиентите на FTX от декември насам. В съобщение за пресата тя заяви, че участието на банката с FTX, която е била клиент, „изглежда е крещящо неизпълнение на [нейната] отговорност да следи за и да докладва за подозрителна финансова дейност, извършвана от нейните клиенти“.
Във вторник прессекретарят на Белия дом Карин Жан-Пиер задвижи топката, като заяви, че Силвъргейт е „най-новата компания в областта на криптовалутите, която изпитва значителни проблеми“ по време на брифинг за пресата.
На следващия ден Уорън нарече провала на Silvergate разочароващ, но предвидим в Twitter. „Предупредих за рисковата, ако не и незаконна, дейност на Silvergate – и установих сериозни пропуски в комплексната проверка“, написа тя. „Сега клиентите трябва да бъдат компенсирани & регулаторите трябва да се активизират срещу крипториска“.
Така че по времето, когато SVB започна да показва признаци на проблеми, вече имаше голяма инерция зад идеята, че банките, свързани с крипто, изпитват затруднения.
„Те могат да банкират някои стартъпи, които донякъде се занимават с крипто, но не са голяма част от инфраструктурата на криптопазара“, каза главният изпълнителен директор на Keyrock Кевин де Патул пред TCN. „Така че за мен това е напълно, напълно различна история.“
Keyrock, базираният в Брюксел криптопазар и доставчик на ликвидност, трябваше да направи някои оперативни промени в начина, по който движи щатски долари без мрежата Silvergate Exchange Network или SEN. Освен услугата Signet на Signature Bank, тя беше единственият друг начин за дружествата, подкрепящи крипто, да уреждат незабавно големи транзакции с други институции.
„Второто въздействие, което според мен е донякъде несправедливо, е, че това е наречено крипто провал“, каза той. „Разбира се, аз не съм посветен в техните счетоводни книги, но колкото повече чета в тях, толкова повече изглежда, че това е просто провал на банка, която също така е улеснявала криптопреводите.“
Но все пак е вярно, че фалитите на SVB и Silvergate накараха поне някои криптокомпании да се чудят къде да банкират или как да плащат заплати.
Президентът и главен изпълнителен директор на Y Combinator Гари Тан заяви в Twitter, че 30% от компаниите от портфолиото на известния инкубатор в Силициевата долина са банкирали в SVB и няма да могат да изплащат заплати през следващите 30 дни.
30% от компаниите на YC, банкирани чрез SVB, не могат да изплащат заплати през следващите 30 дни.
Ако вие или вашата компания сте засегнати, препоръчвам ви да се свържете с местния си конгресмен, за да привлечете вниманието му към този проблем ДНЕС.
– Garry Tan 陈嘉兴 (@garrytan) 10 март 2023 г.
„Това е събитие на ниво изчезване за стартиращите предприятия и ще върне стартиращите предприятия и иновациите с 10 или повече години назад“, пише той.
Protocol Labs, компанията за изследвания и разработки, която стои зад Filecoin и InterPlanetary File System, изпрати в петък имейл до основателите на компаниите от портфолиото си, в който предложи няколко варианта.
„Не е ясно какви ще бъдат по-големите последици от това по отношение на инвестициите във VC и макро въздействието“, пише компанията в имейл, споделен с TCN. „Това и FTX засилват важността на диверсификацията на активите и банковите/инвестиционните партньори“.
Възможно е обаче да възникнат проблеми за емитента на USD Coin Circle. Едва миналата седмица компанията обяви, че е прекъснала връзките си с Silvergate Bank, и заяви, че сеченето и обратното изкупуване на USDC функционира напълно.
В януарската си атестация за паричните резерви, публикувана по-рано този месец, компанията заяви, че държи част от резервите, обезпечаващи циркулиращите токени на стойност 43 млрд. долара, в Silicon Valley Bank.
„Silicon Valley Bank е един от шестте банкови партньори, които Circle използва за управление на приблизително 25% част от резервите на USDC, държани в брой“, заяви говорител на Circle пред TCN. „Докато очакваме яснота за това как синдикът на FDIC на Silicon Valley Bank ще се отрази на нейните вложители, Circle и USDC продължават да работят нормално.“
