Poiché la Federal Reserve ha continuato ad alzare i tassi di interesse, il valore dei titoli del Tesoro di SVB è sceso.
“SVB, ad alto livello, si è comportata in realtà in modo conservativo, acquistando Treasury statunitensi e tenendoli in portafoglio, sia a lungo che a breve termine”, ha dichiarato Stephen Forte, managing partner di Fresco Capital, a TCN.
Questo non sarebbe stato un problema se la banca, già a corto di capitale, non fosse stata costretta a realizzare la sua perdita sui titoli del Tesoro.
“La narrazione su Twitter ha portato a una corsa agli sportelli e poi, quando si devono vendere i titoli del Tesoro in perdita, tutto viene meno”, ha detto.
Dopo le voci secondo cui la banca stava cercando un acquirente, giovedì i clienti della SVB hanno avviato prelievi per 42 miliardi di dollari. Venerdì mattina il Nasdaq ha bloccato la negoziazione delle azioni della banca (SIVB) e le autorità bancarie dello Stato della California hanno ordinato a SVB di cessare le operazioni.
La Federal Deposit Insurance Corporation, che è stata nominata curatore fallimentare di SVB, ha dichiarato in un comunicato stampa che i depositanti assicurati con meno di 250.000 dollari nei conti SVB avranno “pieno accesso” ai loro fondi entro lunedì 13 marzo. Il resto – e sono molti, considerando che SVB aveva circa 209 miliardi di dollari di attività totali alla fine del 2022 – dovrà aspettare.
Dopo un decennio di gestione di tre diverse startup sostenute da venture, l’amministratore delegato di Shipyard Mark Lurie ha dichiarato che questa è la prospettiva peggiore che abbia mai visto per la raccolta di capitali.
“Lo faccio dal 2012. Questo è stato l’ambiente più difficile”, ha detto Lurie a TCN venerdì. “Alla fine dell’inverno, credo che le valutazioni mediane fossero intorno ai 35 milioni di dollari. E qualche settimana fa, la valutazione era di 50 milioni di dollari. Penso che probabilmente scenderà di nuovo”.
Shipyard è la società di software dietro lo scambio decentralizzato di criptovalute Clipper, che opera su Ethereum, Optimism, Polygon, Moonbeam e Arbitrum. La società stessa non aveva fondi in un conto presso la Silicon Valley Bank, che è stata bruscamente chiusa dalle autorità bancarie dello Stato della California venerdì scorso.
La preoccupazione di Lurie deriva dal fatto che molti dei fondi di venture capital e dei fornitori di liquidità su cui Shipyard e altre startup tecnologiche fanno affidamento erano clienti della SVB.
“Essere messi in amministrazione controllata non significa che nessuno riavrà i propri soldi. È diverso da un fallimento. Non è che SVB non abbia beni”, ha detto Lurie, ma non ci sono risposte chiare su quanto tempo ci vorrà perché i clienti ottengano i loro soldi. “Non è che la gente riceverà pochi centesimi di dollaro, ma potrebbero passare anni da adesso per riavere i loro soldi”.
Se sembra che il fallimento della Silicon Valley Bank, la più grande banca assicurata dalla FDIC a fallire dal 2008, sia un colpo che scuoterà il settore bancario e tecnologico in generale, piuttosto che le sole società di criptovalute, è perché è così.
Ma non è sempre stato così. Mercoledì la banca Silvergate, amica delle criptovalute, è stata la prima a cadere e alcuni legislatori hanno colto l’occasione per incolpare l’industria delle criptovalute per le banche in difficoltà di fronte all’aumento dei tassi di interesse.
La senatrice Elizabeth Warren (D-MA) ha voluto capire se Silvergate sia responsabile della perdita dei fondi dei clienti FTX da dicembre. In un comunicato stampa ha dichiarato che il coinvolgimento della banca con FTX, che era un suo cliente, “sembra essere un’evidente mancanza di responsabilità nel monitorare e segnalare attività finanziarie sospette svolte dai suoi clienti”.
Martedì scorso, l’addetto stampa della Casa Bianca Karine Jean-Pierre ha dato il via alle danze affermando che Silvergate è “l’ultima società nel campo delle criptovalute ad avere problemi significativi” durante un briefing con la stampa.
Il giorno dopo Warren ha definito il fallimento di Silvergate deludente, ma prevedibile su Twitter. “Ho avvertito dell’attività rischiosa, se non illegale, di Silvergate e ho individuato gravi mancanze nella due diligence”, ha scritto. “Ora i clienti devono essere risarciti e le autorità di regolamentazione devono intervenire contro il rischio cripto”.
Quindi, quando SVB ha iniziato a mostrare segni di difficoltà, c’era già molto slancio dietro l’idea che le banche con legami con la crittografia fossero in difficoltà.
“Potrebbero essere banche di alcune startup che si occupano di criptovalute, ma non sono una parte importante dell’infrastruttura del mercato delle criptovalute”, ha dichiarato a TCN Kevin De Patoul, CEO di Keyrock. “Quindi per me è una storia completamente diversa”.
Keyrock, un market maker e fornitore di liquidità di criptovalute con sede a Bruxelles, ha dovuto apportare alcuni cambiamenti operativi nel modo in cui muove i dollari statunitensi senza il Silvergate Exchange Network, o SEN. Oltre al servizio Signet di Signature Bank, era l’unico altro modo per le aziende cripto-friendly di regolare istantaneamente grandi transazioni con altre istituzioni.
“Il secondo impatto, a mio avviso un po’ ingiusto, è che questo viene etichettato come un fallimento delle criptovalute”, ha detto. “Naturalmente non sono a conoscenza dei loro libri contabili, ma più leggo, più sembra che si tratti solo del fallimento di una banca che facilitava anche i trasferimenti di criptovalute”.
Ma è pur vero che i fallimenti di SVB e Silvergate hanno lasciato almeno alcune società di criptovalute a chiedersi dove fare banca o come fare i pagamenti.
Il presidente e amministratore delegato di Y Combinator, Garry Tan, ha dichiarato su Twitter che il 30% delle società in portafoglio del famoso incubatore della Silicon Valley aveva una banca presso SVB e non sarà in grado di effettuare le buste paga nei prossimi 30 giorni.
Il 30% delle aziende YC esposte presso SVB non potrà pagare le retribuzioni nei prossimi 30 giorni.
Se voi o la vostra azienda siete interessati, vi consiglio di contattare il vostro deputato locale per far sì che questo problema venga preso in considerazione OGGI.
– Garry Tan 陈嘉兴 (@garrytan) March 10, 2023
“Questo è un evento di livello estintivo per le startup e le riporterà indietro di 10 anni o più”, ha scritto.
Protocol Labs, la società di ricerca e sviluppo dietro Filecoin e InterPlanetary File System, ha inviato venerdì un’e-mail ai fondatori delle sue società in portafoglio suggerendo alcune opzioni.
“Non è chiaro quali saranno le conseguenze di questa situazione in termini di investimenti di capitale di rischio e di impatto macro”, ha scritto la società in un’e-mail condivisa con TCN. “Questo e FTX rafforzano l’importanza di diversificare i propri asset e i partner bancari e di investimento”.
Tuttavia, potrebbero esserci problemi per l’emittente di USD Coin Circle. Proprio la settimana scorsa, la società ha annunciato di aver tagliato i ponti con Silvergate Bank e ha dichiarato che il conio e i rimborsi di USDC erano pienamente operativi.
Nell’attestazione delle riserve di cassa di gennaio, rilasciata all’inizio del mese, la società ha dichiarato di detenere una parte delle riserve a sostegno di 43 miliardi di dollari di token in circolazione presso la Silicon Valley Bank.
Silicon Valley Bank è uno dei sei partner bancari di cui Circle si avvale per la gestione del 25% circa delle riserve di USDC detenute in contanti”, ha dichiarato un portavoce di Circle a TCN. “In attesa di chiarimenti sull’impatto che l’amministrazione controllata della Silicon Valley Bank avrà sui suoi depositanti, Circle e USDC continuano a operare normalmente”.
