Die Stablecoin Supply Ratio (SSR) zeigt, dass das Stablecoin-Angebot an den Börsen tendenziell deutlich ansteigt, wenn Unsicherheit auf dem Markt herrscht
Kryptowährungen, die an den US-Dollar gekoppelt sind, sind in den letzten Jahren exponentiell gewachsen.
Stablecoins bieten, wie ihr Name schon sagt, Händlern, die sie zur Wertaufbewahrung, zum Kapitaleinsatz und zum Ausstieg aus ihren Geschäften nutzen, die dringend benötigte Stabilität. Aufgrund ihrer inhärenten Beziehung zu Bitcoin und anderen Kryptowährungen sind Stablecoins solide Indikatoren für die breitere Marktleistung, da ihre Häufigkeit an den Börsen der primäre Indikator für die Marktliquidität ist.
Nehmen wir zum Beispiel die Stablecoin Supply Ratio (SSR). Das SSR ist das Verhältnis zwischen dem Bitcoin-Angebot und dem Angebot an Stablecoins in BTC – die Marktkapitalisierung von Bitcoin geteilt durch die Marktkapitalisierung von Stablecoins.
Die im SSR enthaltenen Stablecoins sind USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI und BUSD.
Wenn das SSR niedrig ist, hat das aktuelle Stablecoin-Angebot mehr Kaufkraft, um BTC zu erwerben. Wenn das Verhältnis hoch ist, hat der Markt weniger Kaufkraft, und der Kaufdruck für BTC nimmt ab.
Bitcoin Stablecoin Supply Ratio (via Glassnode)
Der Begriff „Dry Powder“ bezieht sich auf die Menge an Stablecoins, wie USDT und USDC, die an Börsen gehalten werden. Ein hoher Bestand an Dry Powder wird oft als Indikator für einen bevorstehenden Aufwärtstrend und einen Silberstreifen für BTC angesehen.
Viele Analysten sind der Meinung, dass dies zeigt, dass die Nutzer darauf warten, dass sich die Makrolage von einem risikoarmen zu einem risikofreudigen Umfeld ändert. Es zeigt auch, dass die Anleger eher bereit sind, Kapital in Kryptowährungen zu halten, da ein hohes Angebot an Stablecoins an den Börsen nicht immer bedeutet, dass die Anleger es in BTC umwandeln werden.
Nehmen wir zum Beispiel Argentinien. Seit der Wiedererlangung der Unabhängigkeit von Spanien im Jahr 1816 ist das Land neunmal mit seinen Schulden in Verzug geraten und hat eine fast konstante zweistellige Inflation erlebt. Am schlimmsten war die Inflation in Argentinien mit 5.000 %, was zu mehreren großen Währungsabwertungen führte. Argentinier, die ihre Ersparnisse aufbewahren wollen, werden diese wahrscheinlich in Stablecoins anlegen, was zu einem beträchtlichen Teil des Stablecoin-Angebots an den Börsen beiträgt.
Alle Stablecoins: Balance on Exchanges (via Glassnode)
Die obige Grafik zeigt STBL, ein virtuelles Asset, das die Daten der größten ERC-20 Stablecoins (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, EURS, SAI und sUSD) zusammenfasst. STBL wird verwendet, um eine Metrik zu erstellen, die die Stablecoin-Salden an verschiedenen Börsen zusammenfasst.
Die Metriken der Börsen basieren auf den von CryptoSlate ständig aktualisierten, gekennzeichneten Daten der Börsenadressen, datenwissenschaftlichen Techniken und statistischen Informationen, die sich im Laufe der Zeit ändern. Daher sind alle dargestellten Metriken veränderlich – während die Daten selbst stabil sind, unterliegen die jüngsten Datenpunkte im Laufe der Zeit leichten Schwankungen.
Laut den Daten von Glassnode wartet auf dem Kryptomarkt „trockenes Pulver“ im Wert von über 40 Milliarden Dollar.
Die Überschneidung dieses Angebots mit dramatischen Makroereignissen zeigt die genauen Momente, in denen das Stablecoin-Angebot dramatisch anstieg. Der COVID-19-Absturz im März 2020 scheint einen breiteren Stablecoin-Akkumulationstrend im Jahr 2021 ausgelöst zu haben. Der Beginn eines Bärenmarktes Ende 2021 führte zu einem weiteren Anstieg des Stablecoin-Angebots an den Börsen, der sich nach dem Einmarsch Russlands in die Ukraine im Februar 2022 noch verstärkte.
Die Analyse der Daten zeigt, dass das Stablecoin-Angebot an den Börsen in der Regel deutlich zunimmt, wenn der Markt von Unsicherheit geprägt ist
