De stablecoin supply ratio (SSR) laat zien dat het stablecoin-aanbod op exchanges de neiging heeft aanzienlijk te stijgen wanneer onzekerheid de markt raakt.
Cryptocurrencies die gekoppeld zijn aan de Amerikaanse dollar zijn de afgelopen jaren exponentieel gegroeid.
Stablecoins bieden, zoals hun naam al aangeeft, de broodnodige stabiliteit aan handelaren die ze gebruiken om waarde op te slaan, kapitaal in te zetten en hun transacties af te sluiten. Vanwege hun inherente relatie met Bitcoin en andere cryptocurrencies, zijn stablecoins solide indicatoren van de bredere marktprestaties, omdat hun overvloed op beurzen de primaire indicator is van marktliquiditeit.
Neem bijvoorbeeld de stablecoin supply ratio (SSR). De SSR is de verhouding tussen het Bitcoin-aanbod en het aanbod van stablecoins, uitgedrukt in BTC – de Bitcoin market cap gedeeld door de stablecoin market cap.
De stablecoins die deel uitmaken van de SSR zijn USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI, en BUSD.
Wanneer de SSR laag is, heeft de huidige stabielecoinvoorraad meer koopkracht om BTC te verwerven. Wanneer de ratio hoog is, heeft de markt minder koopkracht, en neemt de koopdruk voor BTC af.
Bitcoin Stablecoin Supply Ratio (via Glassnode)
De term “droog poeder” verwijst naar de hoeveelheid stablecoins, zoals USDT en USDC, die worden aangehouden op exchanges. Hoge niveaus van droog poeder worden vaak gezien als een indicator van een aankomende bullish trend en een zilveren randje voor BTC.
Veel analisten geloven dat dit laat zien dat gebruikers wachten tot de macro verandert van een risk-off naar een risk-on omgeving, wat investeerders aanmoedigt om hun vermogen op te slaan in cryptocurrencies die gekoppeld zijn aan fiatvaluta’s en het niet om te zetten in fiat. Het toont ook aan dat beleggers meer bereid zijn om kapitaal in crypto aan te houden, aangezien een hoog aanbod van stablecoin op exchanges niet altijd betekent dat beleggers het zullen omzetten in BTC.
Neem bijvoorbeeld Argentinië. Sinds het land in 1816 onafhankelijk werd van Spanje, is het negen keer in gebreke gebleven bij het aflossen van zijn schulden en heeft het een bijna constante inflatie met dubbele cijfers gekend. Op zijn ergst bereikte de inflatie in Argentinië 5.000%, wat resulteerde in verschillende grote devaluaties van de munt. Argentijnen die hun spaargeld willen behouden, zullen het waarschijnlijk in stablecoins bewaren, en zo bijdragen aan een aanzienlijk deel van het stablecoin-aanbod op exchanges.
Alle Stablecoins: Balance on Exchanges (via Glassnode)
De bovenstaande grafiek toont STBL, een virtueel actief dat de gegevens van de grootste ERC-20 stablecoins (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, EURS, SAI, en sUSD) samenvoegt. STBL wordt gebruikt om een metriek te creëren die stablecoin tegoeden over exchanges sommeert.
De exchange metrics zijn gebaseerd op CryptoSlate’s constant bijgewerkte gelabelde data van exchange adressen, data science technieken, en statistische informatie die in de loop van de tijd verandert. Daarom zijn alle gepresenteerde statistieken veranderlijk – terwijl de gegevens zelf stabiel zijn, zijn de meest recente datapunten onderhevig aan kleine fluctuaties naarmate de tijd vordert.
Volgens gegevens van Glassnode ligt er voor meer dan $40 miljard aan “droog poeder” van stablecoins te wachten aan de zijlijn van de cryptomarkt.
Overlapping van dit aanbod met dramatische macrogebeurtenissen toont de exacte momenten waarop het stablecoin-aanbod dramatisch toenam. De COVID-19 crash van maart 2020 lijkt een bredere stablecoin-accumulatietrend in gang te hebben gezet gedurende 2021. Het begin van een bearmarkt eind 2021 leidde tot een verdere toename van hun aanbod op exchanges, dat nog verder bleef stijgen na de Russische inval in Oekraïne in februari 2022.
Uit de analyse van de gegevens blijkt dat het aanbod van stablecoins op beurzen de neiging heeft aanzienlijk te stijgen wanneer onzekerheid de markt treft.
