Коэффициент предложения стейблкоинов (SSR) показывает, что предложение стейблкоинов на биржах, как правило, значительно увеличивается, когда на рынке возникает неопределенность.
За последние несколько лет криптовалюты, привязанные к доллару США, росли экспоненциально.
Стабильные монеты, как следует из их названия, предлагают столь необходимую стабильность трейдерам, которые используют их для хранения стоимости, размещения капитала и выхода из сделок. Благодаря своей неотъемлемой связи с биткоином и другими криптовалютами, стабильные монеты являются надежными индикаторами более широких рыночных показателей, поскольку их изобилие на биржах является основным показателем ликвидности рынка.
Возьмем, к примеру, коэффициент предложения стейблкоинов (SSR). SSR — это соотношение между предложением биткоинов и предложением стабильных монет, выраженное в BTC — рыночная стоимость биткоина, деленная на рыночную стоимость стабильных монет.
В SSR включены такие стабильные монеты, как USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI и BUSD.
Когда SSR низкий, текущее предложение стейблкоинов имеет большую покупательную способность для приобретения BTC. Когда коэффициент высок, рынок имеет меньшую покупательную способность, и давление на покупку BTC снижается.
Bitcoin Stablecoin Supply Ratio (via Glassnode)
Термин «сухой порошок» относится к количеству стабильных монет, таких как USDT и USDC, хранящихся на биржах. Высокий уровень сухого порошка часто воспринимается как индикатор наступающего бычьего тренда и положительная сторона для BTC.
Многие аналитики считают, что это свидетельствует о том, что пользователи ждут, когда макроэкономическая ситуация изменится с рискованной на рискованную, что побуждает инвесторов хранить свои богатства в криптовалютах, привязанных к фиатным валютам, а не конвертировать их в фиат. Это также показывает, что инвесторы более охотно держат капитал в криптовалютах, поскольку высокое предложение стейблкоинов на биржах не всегда означает, что инвесторы будут конвертировать их в BTC.
Возьмем, к примеру, Аргентину. С момента восстановления независимости от Испании в 1816 году страна девять раз объявляла дефолт по своим долгам и наблюдала почти постоянную двузначную инфляцию. В худшие времена инфляция в Аргентине достигала 5000%, что привело к нескольким крупным девальвациям валюты. Аргентинцы, желающие сохранить свои сбережения, скорее всего, будут хранить их в стейблкоинах, пополняя таким образом значительную часть предложения стейблкоинов на биржах.
Все стабильные монеты: Баланс на биржах (через Glassnode)
На графике выше показан STBL, виртуальный актив, который объединяет данные крупнейших стабильных монеток ERC-20 (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, EURS, SAI и sUSD). STBL используется для создания метрики, которая суммирует остатки стабильных монеток на разных биржах.
Метрики бирж основаны на постоянно обновляемых CryptoSlate метрических данных об адресах бирж, методах data science и статистической информации, которая меняется с течением времени. Поэтому все представленные метрики изменчивы — хотя сами данные стабильны, самые последние точки данных подвержены небольшим колебаниям с течением времени.
По данным Glassnode, «сухой порошок» стейблкоинов на сумму более 40 миллиардов долларов находится на обочине криптовалютного рынка.
Наложение этого предложения на драматические макрособытия показывает точные моменты, когда предложение стейблкоинов резко возрастало. Крах COVID-19 в марте 2020 года, похоже, вызвал более широкую тенденцию накопления стабильных монет в течение 2021 года. Наступление медвежьего рынка в конце 2021 года привело к дальнейшему росту их предложения на биржах, которое еще больше увеличилось после вторжения России в Украину в феврале 2022 года.
Анализ данных показывает, что предложение стейблкоинов на биржах имеет тенденцию к значительному увеличению, когда на рынке возникает неопределенность.
