Podíl nabídky stablecoinů (SSR) ukazuje, že nabídka stablecoinů na burzách má tendenci se výrazně zvyšovat, když trh zasáhne nejistota.
Kryptoměny navázané na americký dolar v posledních několika letech exponenciálně rostly.
Stablecoiny, jak už jejich název napovídá, nabízejí tolik potřebnou stabilitu obchodníkům, kteří je používají k ukládání hodnoty, rozmísťování kapitálu a ukončování svých obchodů. Vzhledem ke svému neodmyslitelnému vztahu k bitcoinu a dalším kryptoměnám jsou stablecoiny solidním ukazatelem výkonnosti širšího trhu, protože jejich hojnost na burzách je primárním indikátorem likvidity trhu.
Vezměme si například poměr nabídky stablecoinů (SSR). SSR je poměr mezi nabídkou bitcoinů a nabídkou stablecoinů označených v BTC – tržní kapitalizace bitcoinu dělená tržní kapitalizací stablecoinů.
Do SSR jsou zahrnuty stablecoiny USDT, TUSD, USDC, USDP, GUSD, DAI, SAI a BUSD.
Když je SSR nízký, má aktuální nabídka stablecoinů větší kupní sílu k získání BTC. Když je poměr vysoký, trh má menší kupní sílu a tlak na nákup BTC se snižuje.
Poměr nabídky stabilních bitcoinů (prostřednictvím Glassnode)
Termín „suchý prášek“ označuje množství stablecoinů, jako jsou USDT a USDC, držených na burzách. Vysoká úroveň suchého prášku je často považována za ukazatel nastupujícího býčího trendu a za stříbrnou stránku pro BTC.
Mnozí analytici se domnívají, že to ukazuje, že uživatelé čekají na změnu makra z risk-off na risk-on prostředí, což investory povzbuzuje k tomu, aby své bohatství ukládali do kryptoměn navázaných na fiat měny a nepřeváděli je na fiat. Ukazuje to také, že investoři jsou ochotnější držet kapitál v kryptoměnách, protože vysoká nabídka stablecoinů na burzách neznamená, že je investoři vždy přemění na BTC.
Vezměme si například Argentinu. Od znovuzískání nezávislosti na Španělsku v roce 1816 země devětkrát nesplácela své dluhy a téměř neustále zaznamenávala dvoucifernou inflaci. V nejhorším období dosáhla argentinská inflace 5 000 %, což vedlo k několika velkým devalvacím měny. Argentinci, kteří si chtějí uchovat své životní úspory, je pravděpodobně budou držet ve stablecoinech, čímž přispějí k významné části nabídky stablecoinů držených na burzách.
Všechny stablecoiny: Balance on Exchanges (via Glassnode)
Výše uvedený graf zobrazuje STBL, virtuální aktivum, které agreguje údaje největších stablecoinů ERC-20 (USDT, USDC, DAI, BUSD, GUSD, HSUD, USDP, EURS, SAI a sUSD). STBL se používá k vytvoření metriky, která shrnuje zůstatky stablecoinů napříč burzami.
Metriky burz jsou založeny na neustále aktualizovaných označených datech burzovních adres společnosti CryptoSlate, technikách datové vědy a statistických informacích, které se v průběhu času mění. Proto jsou všechny prezentované metriky proměnlivé – zatímco samotná data jsou stabilní, nejnovější datové body podléhají s postupem času mírným výkyvům.
Podle údajů společnosti Glassnode čeká na trhu s kryptoměnami „suchý prach“ v hodnotě více než 40 miliard dolarů.
Překrytí této nabídky s dramatickými makro událostmi ukazuje přesné okamžiky, kdy se nabídka stablecoinů dramaticky zvýšila. Zdá se, že krach COVID-19 v březnu 2020 spustil širší trend akumulace stablecoinů v průběhu roku 2021. Nástup medvědího trhu na konci roku 2021 vedl k dalšímu nárůstu jejich nabídky na burzách, která ještě více vzrostla po ruské invazi na Ukrajinu v únoru 2022.
Analýza údajů ukazuje, že nabídka stablecoinů na burzách má tendenci výrazně růst, když trh zasáhne nejistota.
