Für den Bitcoin-Kurs zeichnet sich aus fundamentaler Sicht ein Worst-Case-Szenario ab. Während die Inflation im globalen Makrokontext wieder ansteigt, bedroht das Paar US-Dollar & Zinssätze direkt die jährliche Erholung des Bitcoin-Kurses. Die Hoffnung, dass die Unterstützung bei 25.000 US-Dollar erhalten bleibt, scheint gering. Hier ist die technische Analyse von Vincent Ganne.
Die FED und der Ölpreis als Kraft des Abwärtsdrucks
Das makroökonomische Szenario der zweiten Inflationswelle hat nicht mehr den Status eines Minderheitsszenarios, da die Erholung der Ölpreise (US WTI und Nordsee BRENT) relativ gesehen so groß ist (eine Erholung von mehr als 15% seit dem Frühsommer).
Es ist wichtig, sich vor Augen zu halten, dass hinter diesem erneuten Anstieg des Preises für das schwarze Gold auf den Rohstoffmärkten das Ende oder zumindest die Pause des seit dem Frühjahr 2022 laufenden Desinflationszyklus steht. Der Ölpreis trägt direkt zur Berechnung der Inflationsindizes bei, und zwar mit etwa 15 bis 20 Prozent, je nachdem, ob es sich um den CPI-Index, den PCE-Index (für die USA) oder die Truflation-Anwendung (die übrigens auf der Blockchain-Technologie basiert) handelt.
Nun werden Sie fragen: Warum also so viel Angst vor einer zweiten Inflationswelle (die dem BTC-Rebound schaden würde) bei einem gar nicht so großen direkten Beitrag? Das liegt daran, dass der indirekte Beitrag genauso groß ist. Wenn man also alles zusammenmischt, kann der Ölpreis das Preisregime nach oben ankurbeln, so wie er die Macht hatte, die Inflationsraten zwischen Juni 2022 und Juni 2023 von 10% auf 3% zu senken.
Ganz allgemein besteht die Schwierigkeit der ganzen Angelegenheit darin, dass die Federal Reserve (FED) die Senkung der US-Inflationsrate auf unter 2% (gegenüber derzeit über 4% für die sogenannte Kerninflation) als oberste Priorität ansieht und dabei das Opfer eines globalen Wirtschaftsabschwungs in Kauf nimmt. Sollte dies jedoch zu einem Wirtschaftsabschwung führen, dann könnte es sein, dass die Zentralbanken ihre Geldpolitik letztendlich weniger rigoros gestalten.
Wie die folgende Tabelle zeigt, plant die FED derzeit, die Zinssätze bis zum Frühjahr 2024 auf einem sehr hohen Niveau zu halten. Dieser berühmte Frühling 2024: Halving und Pivot der FED sind ein beruhigender Horizont für den Bitcoin-Preis.
Aber eben, dieser Horizont ist zeitlich noch sehr weit entfernt und wird daher kurzfristig keine Hilfe sein.
Tabelle aus dem CME FED WATCH TOOL der Chicagoer Börse, die die Erwartungen bezüglich des Zinszyklus der FED darstellt
Aus technischer Sicht wäre das Halten der Unterstützung bei 25.000 Dollar ein „kleines Wunder „
Kurzfristig gesehen bleibt der Bitcoin-Kurs also auf der Unterstützung bei 25.000 Dollar sitzen, der Unterstützung, von der wir hier seit mehreren Wochen sprechen. Es ist ziemlich erstaunlich, dass BTC diese Unterstützung noch nicht durchbrochen hat, um auf Liquiditätsjagd in Richtung 20.000 oder 22.000 Dollar zu gehen. Er hat alle Cross-Asset-Gründe, dies zu tun, und es bedarf schon sehr guter Nachrichten aus dem Ökosystem, um ihn zu retten.
Grafik, die mit der Website TradingView erstellt wurde und die wöchentlichen und täglichen japanischen Kerzen des BTC-Future-Kontrakts der Chicagoer Börse (CME) anzeigt
