To najgorszy scenariusz dla ceny bitcoina. W czasie, gdy globalny kontekst makroekonomiczny ponownie odnotowuje wzrost inflacji, dolar amerykański i stopy procentowe bezpośrednio zagrażają rocznemu odbiciu ceny bitcoina. Nadzieja na utrzymanie poziomu wsparcia 25 000 USD wydaje się niewielka. Oto analiza techniczna Vincenta Ganne’a
FED i cena ropy w sile niedźwiedziej presji
Scenariusz makroekonomiczny drugiej fali inflacji nie ma już statusu scenariusza mniejszościowego, tak duże jest względne znaczenie odbicia cen ropy naftowej (US WTI i North Sea BRENT) (odbicie o ponad 15% od początku lata).
Ważne jest, aby pamiętać, że za tym nowym wzrostem cen czarnego złota na rynku towarowym kryje się koniec lub przynajmniej przerwa w cyklu dezinflacji, który trwa od wiosny 2022 roku. Cena ropy naftowej ma bezpośredni wpływ na obliczanie wskaźników inflacji, wynosząc od 15% do 20% w zależności od tego, czy mówimy o indeksie CPI, indeksie PCE (dla Stanów Zjednoczonych) czy aplikacji Truflation (która, nawiasem mówiąc, opiera się na technologii blockchain).
Można więc zapytać, dlaczego obawiać się drugiej fali inflacji (która byłaby szkodliwa dla odbicia BTC) za bezpośredni wkład, który nie jest aż tak duży? Ponieważ wkład pośredni jest równie ważny. Tak więc, jeśli połączymy to wszystko, cena ropy może wzmocnić reżim cenowy, tak jak miała moc obniżenia stóp inflacji z 10% do 3% między czerwcem 2022 r. a czerwcem 2023 r.
Ogólnie rzecz biorąc, trudność w całej tej sprawie polega na tym, że Rezerwa Federalna (FED) uważa, że obniżenie stopy inflacji w USA poniżej 2% (w porównaniu z ponad 4% obecnie dla tzw. inflacji bazowej) jest najwyższym priorytetem, akceptując poświęcenie globalnego spowolnienia gospodarczego. Z drugiej strony, jeśli miałoby to sprowokować recesję gospodarczą, banki centralne mogłyby być mniej rygorystyczne w swojej polityce pieniężnej.
Na tym etapie, jak pokazuje poniższa tabela, FED planuje utrzymać stopy procentowe na bardzo wysokim poziomie, być może aż do wiosny 2024 roku. Ta słynna wiosna 2024 r.: halving i pivot FED to uspokajający horyzont dla ceny bitcoina.
Ale ten horyzont jest wciąż odległy, więc nie będzie pomocny w krótkim okresie.
Chart from the Chicago Stock Exchange’s CME FED WATCH TOOL showing expectations for the FED interest rate cycle
Technicznie, utrzymanie wsparcia na poziomie $25,000 byłoby „małym cudem „
Tak więc w perspektywie krótkoterminowej cena bitcoina nadal znajduje się na wsparciu 25 000 USD, o którym mówiliśmy tutaj od kilku tygodni. To dość zdumiewające, że BTC nie przełamał jeszcze tego wsparcia, aby ścigać płynność w kierunku 20 000 lub 22 000 USD. Ma ku temu wszelkie powody, a uratowanie go wymagałoby bardzo dobrych wiadomości z ekosystemu.
Wykres utworzony za pomocą strony internetowej TradingView i wyświetlający tygodniowe i dzienne świece japońskie dla kontraktu futures na BTC na giełdzie w Chicago (CME)
