Diskont akcií Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) se 6. července snížil na nejnižší úroveň za poslední rok a dosáhl 26,7 % čisté hodnoty aktiv.
Zlepšení přichází na pozadí vlny žádostí o burzovně obchodované fondy (ETF) v USA a urovnání soudního sporu proti jednomu z jeho akcionářů.
Jeden GBTC představuje nejmenší jednotku bitcoinu drženou fondem se sídlem v USA. V současné době drží BTC v hodnotě 19,07 miliardy USD. GBTC se naposledy obchodoval se slevou 27,8 % oproti ceně spotového Bitcoinu.
Akcie GBTC se od února 2021 obchodují s diskontem vůči tržní hodnotě Bitcoinu a v prosinci 2022 dosáhly minima téměř 50 %.
Hlavním důvodem diskontu u GBTC je skutečnost, že se jedná o uzavřený fond, což znamená, že investoři nemohou vyměnit GBTC za podkladový Bitcoin, což ztěžuje sledování reálné tržní ceny a snižuje poptávku po něm.
Existuje několik alternativních investičních produktů, například ProShares Bitcoin Strategy ETF, který přesně sleduje cenu BTC a od svého uvedení na trh v loňském roce zaznamenal rostoucí poptávku.
GBTC si také účtuje roční poplatek za správu ve výši 2 %, který pomalu ukusuje z hodnoty jistiny.
Grayscale: ETF nebo odkupy
Grayscale se pokusil přeměnit svůj svěřenský fond na ETF, aby umožnil odkupy za tržní cenu bitcoinu, americká Komise pro cenné papíry a burzy však zatím odmítla souhlasit.
Firma podala na SEC žalobu, aby zamítnutí SEC napadla u soudu. Očekává se, že verdikt žaloby přijde letos na podzim.
Podání žádosti o schválení ETF na bitcoiny společností BlackRock 16. června oživilo naději trhu kolem schválení ETF a naději, že by ke schválení mohlo dojít i v případě Grayscale.
Diskont za GBTC klesl z přibližně 44 % před vyplněním ze strany BlockRock na 26,7 % za méně než měsíc.
Diskontní sazba GBTC na tržní ceně BTC. Zdrojem je např: Coinglass.
Dalším faktorem podporujícím poptávku po GBTC je možnost otevření odkupů bez ohledu na schválení ETF uprostřed kontroly významného akcionáře Grayscale, společnosti Fir Tree Partners.
Společnost Fir Tree Partners podala v roce 2022 proti společnosti Grayscale žalobu na vedení účetních knih a obvinila ji ze špatného řízení a střetu zájmů.
Svěřenský fond včera uzavřel mimosoudní vyrovnání a v reakci na požadavek společnosti Fir Tree souhlasil s předložením některých účetních knih a záznamů.
Společnost Fir Tree tvrdí, že vedení společnosti Grayscale nejednalo ve prospěch svých akcionářů tím, že omezilo odkupy. Napsali, že společnost Grayscale „neřešila naše přetrvávající obavy ohledně struktury GBTC a nedostupnosti odkupů.“
Navíc společnost Digital Currency Group (DCG), mateřská společnost Grayscale, nesplatila půjčku ve výši 630 milionů dolarů společnosti Genesis a americká společnost Gemini podala na DCG a jejího generálního ředitele Barryho Silberta žalobu, v níž je obvinila z podvodu v souvislosti s nabídkou Genesis.
Tyto události zvýšily naléhavost mezi akcionáři GBTC, jako je Fir Tree, umožnit předčasné odkupy, přičemž firma napsala, že nyní nastal čas, aby společnosti Grayscale a DCG „usnadnily odkupy akcií GBTC.“
