Komise pro cenné papíry a burzy v rámci svého případu proti společnosti Coinbase u federálního soudu tvrdí, že kryptoměny nemají žádnou „vrozenou nebo inherentní hodnotu“ – což vyvolává u společnosti Coinbase a pozorovatelů kryptoměn přivírání očí.
V reakci na návrh na zamítnutí žaloby agentury podané v létě SEC požádala soudce, aby odmítl postoj společnosti Coinbase, že obchodování s kryptoměnami se nepovažuje za investiční smlouvu mezi stranami. Svůj postoj odůvodnila tím, že zopakovala své stanovisko, že federální zákony o cenných papírech jsou navrženy tak, aby byly vykládány flexibilně prostřednictvím právní doktríny známé jako „Howeyho test“.
V rámci testu Howey SEC již po desetiletí tvrdí, že investice od rakví s whisky po chinchillí farmy mohou být regulovány jako investiční smlouvy. Tvrdí však, že mnohé kryptoměny se liší pouze tím, že „samy o sobě nemají žádnou vrozenou nebo inherentní hodnotu“ – zatímco tokeny, které uvedla ve své žalobě, splňují kritéria podle Howeyho.
„Pokud kryptoaktivum ztělesňuje nějakou podkladovou hodnotu…, je tato hodnota přístupná prostřednictvím digitálního tokenu,“ napsala SEC ve svém podání. „Token… však nemá žádnou vlastní nebo vrozenou hodnotu – je vázán na svou podkladovou hodnotu, kterou je v případě kryptoaktiv, o něž se jedná v tomto případě, investiční smlouva.“
Argumenty SEC však smetl ze stolu šéf právního oddělení Coinbase Paul Grewal, který jejich návrh odmítl jako „další ze starých, stejných a stejných“ stanovisek.
„Dnešní argumenty SEC by znamenaly, že vše od karet Pokémonů přes poštovní známky až po náramky Swiftie jsou také cenné papíry,“ napsal Grewal. „Jak minulý týden jasně uvedl [newyorský kongresman Ritchie Torres], to prostě není zákon a ani by neměl být.“
Měl na mysli dotazování Garyho Genslera republikánem Torresem při slyšení ve Výboru pro finanční služby Sněmovny reprezentantů minulý měsíc.
The @SECgov právě podala námitku proti našemu návrhu na zamítnutí jejich žaloby proti @Coinbase Je to zase to samé. Ale neberte mě jen za slovo – podívejte se sami. 1/7 https://t.co/QMdkRoiq0V
– paulgrewal.eth (@iampaulgrewal) 3. října 2023
Stuart Alderoty, šéf právního oddělení společnosti Ripple Labs – která v červenci po žalobě proti SEC dosáhla částečného vítězství – se také na Twitteru vysmál argumentaci SEC.
Na dokumentu SEC v případu Coinbase je toho tolik špatně, že nevím, kde začít. Začněme tím, že Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) bez citace či opory tvrdí, že digitální aktiva nemají žádnou vrozenou nebo přirozenou hodnotu, zatímco sběratelské baseballové kartičky ano.
– Stuart Alderoty (@s_alderoty) 5. října 2023
„Ve spisu SEC v případu Coinbase je toho tolik špatně, že nevím, kde začít,“ napsal ve čtvrtek Alderoty. „Začněme tím, že Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) bez citace či opory tvrdí, že digitální aktiva nemají žádnou vrozenou nebo přirozenou hodnotu, zatímco sběratelské baseballové kartičky ano. „
V rámci své žaloby proti společnosti Coinbase z 6. června SEC uvedla několik altcoinů, které označila za nelicencované cenné papíry, včetně Solany, MATIC a Cardano. Vývojáři těchto tokenů se proti tomuto označení ohradili a společnost Coinbase se proti obviněním proti ní ohradila.
Otázka hodnoty kryptoměn je kladena od prvních dnů této technologie. Na rozdíl od fiat měny, jako je americký dolar, nemají tokeny právní podporu vládního subjektu a ty, jako je Bitcoin, byly navrženy tak, aby existovaly nezávisle na centrální autoritě. Místo toho je hodnota tokenů určována především tržními silami nabídky a poptávky.
