Вследствие на отпадането на FTX цената на биткойна спадна до двугодишно дъно от 15 000 USD, местният токен на борсата е на път да стане по същество безполезен, а стабилните монети на целия пазар се борят да запазят своя привързаност.
Падението на империята на Сам Банкман-Фрид обаче далеч не е приключило. Ефектите на заразата и от втори порядък тепърва ще се усещат и могат да тласнат пазара още по-дълбоко в червено.
Но, какво предизвика падането, което може да върне крипто индустрията няколко години назад?
Нашият задълбочен анализ на данните за веригата разкрива връзката между FTX и Alameda и как двете компании са изсмуквали пари една от друга, използвайки Binance като нищо неподозиращ посредник.
Alameda и FTX – двете страни на една и съща монета
За да разберем обхвата на връзките на Alameda с FTX, трябва да се задълбочим в потоците от токени на двете компании.
Като се има предвид, че по-голямата част от авоарите им са в различни стабилни монети и алткойни, извеждането на Биткойн (BTC) и Етериум (ETH) от данните рисува много по-ясна картина за това как са се осъществявали транзакциите между двете компании.
Анализираните от нас данни показват, че през изминалата година над 90% от токените от портфейли, свързани с Alameda, са се озовали в FTX. Около 9% от всички изходящи потоци от Alameda се озоваха в Binance.
Графика, показваща потоците токени от Alameda от ноември 2021 г. до ноември 2022 г. (източник: Glassnode)
Погледът към входящите потоци към FTX разкрива обхвата на господството на Alameda. В периода между ноември 2021 г. и ноември 2022 г. различни токени на стойност 49 млрд. долара са прехвърлени от Alameda към FTX. Притоците се увеличаваха от месец на месец и отбелязаха вертикален скок в края на септември 2022 г., когато към FTX бяха изпратени токени на стойност над 4,2 млрд. долара.
Arkham Intelligence, фирма за анализ на криптовалути, потвърди притока в собствените си доклади. Скенерът на компанията показва приток на ФТТ на стойност около 4 млрд. долара в борсата.
Графика, показваща притока на токени към FTX от ноември 2021 г. до ноември 2022 г. (източник: Glassnode)
Таблица, показваща притока на 4 млрд. долара от ДФТ към FTX през септември 2022 г. (източник: Arkham Intelligence)
И докато по-голямата част от парите, излезли от Аламеда, се озоваха във FTX, изглежда, че по-голямата част от парите, които се върнаха в търговската фирма, дойдоха от Binance. От ноември миналата година в Alameda са влезли различни алткойни и стабилни монети на стойност около 25 млрд. долара. От тези 25 млрд. долара 7,1 млрд. долара дойдоха от портфейлите на FTX, а над 15,5 млрд. долара – от портфейлите на Binance.
Притокът от Binance и FTX е по-голям от притока от други борси, както е показано на графиката по-долу.
Графика, показваща потоците от токени в Аламеда от ноември 2021 г. до ноември 2022 г. (източник: Glassnode)
Триъгълникът на Alameda, FTX и Binance е още по-очевиден, когато се разгледат изходящите потоци от FTX. От ноември миналата година насам на борсата се наблюдава почти равно разпределение на изходящите потоци между Binance и Alameda. Данните от Glassnode, анализирани от CryptoSlate, показват, че около 38% от изходящите потоци на токени от FTX са отишли в Alameda, докато 36% са отишли в портфейли на Binance. Само 26% от средствата, напускащи FTX, са отишли в портфейли, свързани с други компании и борси.
Графика, показваща изходящите потоци токени от FTX от ноември 2021 г. до ноември 2022 г. (източник: Glassnode)
Пръстите са насочени към посредника
Задълбоченият поглед към портфейлите, свързани с Alameda, показва, че през цялата 2021 г. компанията е поддържала здравословен баланс на кошница от различни токени. Средно компанията е държала токени на стойност около 200 млн. долара в USDT, USDT, DAI, HUSD, ETH и WBTC – всички те се считат за висококачествени обезпечения.
Ноемврийската бича серия изтласка балансите на Аламеда през покрива, като кулминацията беше през януари 2022 г., когато те достигнаха 1,2 млрд. долара.
Сривът на Луна през май тази година причини огромно намаление на балансите на Аламеда. Трябваше да минат около два месеца, преди да се прояви намалението, като най-големият спад се усети през август. Оттогава компанията не успява да се възстанови и с навлизането в четвъртото тримесечие балансите ѝ непрекъснато намаляват.
Графика, показваща баланса на токените на Alameda от януари 2021 г. до ноември 2022 г. (източник: Glassnode)
Не е ясно какво е причинило спада в баланса на Alameda. В сектора се появиха слухове за паническа продажба на резервите на компанията, за да покрие загубите, които понесе след срива на Луна.
Тези, които не вярват, че това е било паническа продажба, отбелязват, че Alameda е могла да продаде резервите си, за да върне средствата обратно на FTX. Настоящите проблеми с баланса на компанията също правят продажбата с цел печалба малко вероятна.
Необходимо е по-нататъшно разследване на транзакциите на Alameda и FTX, за да се разбере пълният обхват на кризата, която те предизвикаха. Въпреки това, анализираните до момента данни показват неоспорима връзка между Alameda и FTX. Двамата са задълбочили връзките си чрез Binance, която може би са използвали като нищо неподозиращ посредник в едногодишната си ескапада.
