在本周公布的一项调查中，Chainalysis显示了去中心化交易所协议（DEX）产生的交易量是如何超过中心化平台（CEX）的。
Chainalysis比较了CEX和DEX的交易量
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本周，Chainalysis发布了一项调查，其中比较了中心化加密货币交易所平台（CEX）和去中心化交易所（DEX）的交易量。调查显示，在过去两年中，DEX已经成为区块链生态系统的主导部分。
图1：DEX和CEX产生的交易量的演变
图1显示了DEX和CEX在过去5年产生的交易量。自从去中心化交易所出现以来，以Uniswap（UNI）为代表的第一个大规模采用的协议，其使用已经出现了爆炸性增长。
去中心化金融（DeFi）的交易所在2021年甚至已经远远超过了CEX。在牛市运行的高峰期，前者的交易量达到了近2500亿美元的峰值，而后者仅有1000多亿美元。
在第二步中，Chainalysis研究了这两个玩家在链上交易中的数量分配。
图2–CEX和DEX的链上交易份额
在这里，观察到的情况也很清楚：尽管价格的下降正趋于恢复某种平衡，但分散的平台已经设法占据了市场的很大份额，有时甚至超过了75%。
然而，在本研究中，链上交易的概念是很重要的。集中式平台使用订单簿来实现个人对个人的交易。这意味着，我们有发生在区块链之外的会计，因此不包括在研究结果中。
这些差异的原因
近年来，DEX使用的爆炸性增长的第一个原因是，它们以前并不存在。或者说，至少在Uniswap出现之前，没有任何平台能够突破。
但使这种协议得以出现的基本需求，是这种对个人数字资产的完全所有权的概念。由于CEX具有监管和集中的性质，因此它并不是真正的情况。因此，社区的很大一部分人倾向于自己进行加密货币的保管。
另一个需要考虑的领域是交易费用。例如，在Binance上交易时，这些费用将主要归属平台，也可能归属其联盟链接的人，而DeFi的情况并非如此。
DEX的运作没有订单簿，而是有流动性池，由社区投资者提供他们的资产。作为交换，他们获得与他们的投资成比例的交易费份额，这使他们能够产生回报。
Chainalysis估计，这种类型的收入，获取了0.05%到0.3%的资本交易额，对流动性供应商来说，每月有5000万到1.5亿美元。这个指标是在两年内计算出来的，看的是5个最大的DEXs的数据：
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- Uniswap (UNI) ;
- Sushiswap（SUSHI）。
- Curve（CRV）。
- 0x协议（ZRX）。
- dYdX。
最后，还应该指出，分散的平台通常提供更多的资产，而中央交易所并不总是列出这些资产。
趋势是否可持续？
如图1和图2所示，最近几个月，两类平台之间的市场份额划分趋于平衡。这可以部分归因于市场形势，看到链上活动放缓。
还应该记住，Chainalysis的分析没有考虑到在区块链之外发生的CEX交易量的份额，这实际上掩盖了部分信息。
在任何情况下，虽然可以肯定这两种经济模式将在未来共存，但DEX的主导地位不是必然的。事实上，监管正在逐渐干预这个行业，非监护人的地址经常被不公平地挑出来。
此外，新用户在生态系统中的到来基本上是通过集中式平台进行的。因此，鉴于这一切，在未来几年再次比较所有这些数据将是很有趣的。
