Бывший генеральный директор FTX Сэм Банкман-Фрид (SBF) опубликовал отчет Substack, в котором подробно изложил свою версию событий, произошедших в FTX.
SBF утверждал, что «никакие средства не были украдены», и объяснял крах неспособностью Alameda адекватно застраховаться от обвала рынка.
SBF план восстановления FTX
SBF ранее 12 января обратился к Twitter, чтобы заявить, что FTX еще может восстановиться — отчет SBF Substack подтверждает эти утверждения.
Бывший генеральный директор — который в настоящее время находится в родительском доме в соответствии с условиями освобождения под залог — сравнил крах FTX с «чем-то средним между крахом Voyager и Celsius».
Он назвал три причины «взрыва», заявив, что активы Alameda составляли 100 миллиардов долларов, которые подверглись как рыночному краху, так и «экстремальному, быстрому, целенаправленному краху, спровоцированному CEO Binance. «
«a) В течение 2021 года баланс Alameda вырос примерно до $100 млрд чистой стоимости активов, $8 млрд чистого заимствования (леверидж) и $7 млрд ликвидности на руках.
б) Alameda не смогла в достаточной степени хеджировать свои рыночные риски. В течение 2022 года произошла серия крупных обвалов на широком рынке, как акций, так и криптовалют, что привело к снижению рыночной стоимости активов на ~80%.
в) В ноябре 2022 года экстремальный, быстрый, целенаправленный обвал, спровоцированный генеральным директором Binance, сделал Alameda неплатежеспособной. «
По аналогии с влиянием краха Three Arrows Capital (3AC) на такие биржи, как Celsius и Voyager, была отмечена роль Alameda в падении FTX.
Однако SBF не рассматривала напрямую аргумент о том, что Alameda вообще не должна была иметь доступ к средствам клиентов при проведении сравнения.
FTX.US платежеспособность
SBF сделала решительное заявление относительно состояния FTX.US, утверждая, что:
«Нелепо, что пользователи FTX US до сих пор не получили компенсации и не вернули свои средства»
По данным SBF, у FTX.US якобы было более 350 миллионов долларов наличными «помимо балансов клиентов».
Ниже приведена копия электронной таблицы, которой бывший генеральный директор поделился в отчете. Цифры отражают состояние компании на момент удаления SBF.
Источник: Sambf.Substack
Потенциальная возможность получения денег клиентами FTX.US была последовательно поддержана SBF, поскольку, по его словам, американское подразделение компании никогда не было неплатежеспособным.
Юридический сговор
SBF продолжил свое повествование о том, что юридические фирмы, участвующие в банкротстве, вступили в сговор с целью принудительного проведения процедуры банкротства для получения гонораров за юридические услуги.
«[Sullivan & Crowell] и [Генеральный совет] были основными сторонами, которые принуждали и угрожали мне, чтобы я назвал кандидата, которого они сами выбрали в качестве генерального директора FTX. «
Хотя юридическая фирма Sullivan & Crowell утверждала, что у нее «были ограниченные и в основном транзакционные отношения с FTX», SBF показал, что он был достаточно близок к фирме, чтобы работать в ее офисах, когда он был в Нью-Йорке.
Сенаторы США, включая сенатора Элизабет Уоррен, обнародовали свои опасения по поводу участия Sullivan & Crowell в этом деле в дальнейшем.
В письме, опубликованном группой сенаторов, говорится о «сомнениях в беспристрастности» фирмы.
«Говоря прямо, фирма просто не в состоянии раскрыть информацию, необходимую для обеспечения уверенности в любом расследовании или выводах. «
SBF отрицает кражу у клиентов
В отчете SBF подкрепил свое признание невиновности публичным заявлением о том, что он не крал средства пользователей и готов использовать свои акции Robinhood, чтобы возместить ущерб клиентам
«Я не крал средства, и уж точно не прятал миллиарды. Почти все мои активы были и остаются использованы для поддержки клиентов FTX. «
В опровержение утверждений о том, что SBF присваивал депозиты пользователей для финансирования рискованных ставок Alameda Research, бывший генеральный директор указал на глобальные рыночные условия как на первопричину краха.
В таблице ниже представлен баланс Alameda в миллиардах, согласно данным SBF.
Источник: Sambf.Substack
На основании этой информации SBF утверждает, что его авуаров «одного только SOL было достаточно для покрытия чистого заимствования».
SBF утверждал, что «неликвидная позиция Alameda в ~8 млрд. долларов… казалась разумной и не очень рискованной». Однако после 94-процентного падения стоимости чистых активов в течение 2022 года «на сто миллиардов активов приходилось всего несколько миллиардов долларов хеджирования», что было недостаточно для обеспечения потребностей.
Вместо того чтобы взять на себя ответственность за происходящее, SBF перечислила список макрофакторов, повлиявших на положение Alameda, в том числе уколола бывшего исполнительного директора Alameda Сэма Трабукко.
«-BTC рухнул на 30%.
-BTC рухнул еще на 30%
-BTC рухнул еще на 30%
-Рост процентных ставок ограничил глобальную финансовую ликвидность.
-Luna упала до $0
-3AC лопнул
-Согласный исполнительный директор Alameda уволился
-Voyager потерпел крах
-BlockFi почти вышел из игры
-Celsius вышел из строя
-Genesis начал закрываться
-Ликвидность займов/кредитов Alameda снизилась с ~$20b в конце 2021 года до ~$2b к концу 2022 года «
Наряду с этими событиями, SBF назвал проблемы с ликвидностью на криптовалютных рынках причиной проблем Alameda.
«Ликвидность иссякла — на рынках заимствований, публичных рынках, кредитных, прямых инвестиций, венчурных и практически во всем остальном. Почти все источники ликвидности в криптовалюте, включая почти все отделы заемного кредитования, сдулись в течение года»
После того, как на сцене была показана сильная позиция Alameda с чистой стоимостью активов около $10 млрд в октябре 2022 года в условиях неспокойного медвежьего рынка, SBF продолжил статью, чтобы перейти в наступление на CEO Binance CZ.
ноябрь 2022 года
SBF начал раздел под названием «Ноябрьский крах», выделив твиты Си Зи и пиар-кампанию против FTX.
«Затем появился роковой твит Си Зи, последовавший за чрезвычайно эффективной многомесячной пиар-кампанией против FTX и крушением. «
До ноября 2022 года SBF утверждала, что хеджирование Аламеды «в той мере, в какой оно существовало, сработало». Однако то, что произошло дальше, якобы было направлено непосредственно против FTX и Alameda.
«Ноябрьский крах был целенаправленной атакой на активы, принадлежащие Alameda, а не широким движением рынка. «
По мнению SBF, именно 7 ноября 2022 года и 8 ноября 2022 года Alameda впервые стала «явно неплатежеспособной». В таблице ниже приводится подробная информация о балансе Alameda на момент подачи заявления по главе 11, по мнению SBF.
Источник: Sambf.Substack
После того, как Alameda стала неплатежеспособной, SBF утверждала, что преследующий ее банкротство банкопад нарушил равновесие и привел к краху группы. В этом месте отчета SBF наконец-то признает прямую связь между Alameda и FTX, поскольку подтверждает, что «Alameda имела маржинальную позицию, открытую на FTX; а набег на банк превратил эту неликвидность в неплатежеспособность».
Однако SBF не смог решить, была ли маржинальная позиция Alameda связана со средствами клиентов или активами, принадлежащими FTX. На самом деле, SBF, похоже, позиционирует это событие для сравнения с 3AC, против которого не было выдвинуто уголовных обвинений. За участие в крахе SBF грозит до 100 лет тюрьмы.
«Никакие средства не были украдены. Alameda потеряла деньги из-за обвала рынка, который не был адекватно захеджирован — как и Three Arrows и другие компании в этом году. А FTX пострадала, как и Voyager и другие ранее. «
SBF завершил отчет заявлением о том, что он намеревался подробно изложить содержание отчета на заседании Комитета по финансовым услугам Палаты представителей США 13 декабря 2022 года, но не смог из-за своего ареста.
