Home » Биткоин, Ethereum держатся на плаву на фоне истечения опционов на 3,5 миллиарда долларов США

Биткоин, Ethereum держатся на плаву на фоне истечения опционов на 3,5 миллиарда долларов США

by v

Биткоин и Ethereum держатся на плаву, поскольку сегодня утром истекли опционные контракты на миллиарды долларов.

Ведущая криптовалюта выросла на 1% рано утром в пятницу, а ETH подскочил на 1,6%.

Сейчас биткоин торгуется на уровне $26 509, снизившись на 11% за последние 30 дней. За этот же период вторая по величине криптовалюта по рыночной капитализации упала на 4,6%.

Сегодня утром опционы на биткоин на Deribit истекли с условной стоимостью $2,26 млрд и $1,25 млрд для Ethereum, что вызвало неопределенность на рынке.

Под условной стоимостью понимается общее количество неисполненных опционных ордеров на рынке, срок действия которых еще не истек.

На рынке опционов на биткоин соотношение пут к колл составляло 0,44. Аналогично, для ETH на каждый опцион пут приходилось два открытых опциона колл. Это говорит о том, что трейдеры в основном занимали бычьи позиции, что, вероятно, и стало причиной негативной реакции цены перед экспирацией.

Опцион колл — это финансовый дериватив, который дает держателю право, но не обязательство, купить определенный актив — в данном случае биткоин — по заранее определенной цене. Опцион пут дает держателю право на продажу.

Когда инвестор приобретает опцион «колл», он, по сути, делает ставку на то, что цена базового актива вырастет выше цены исполнения до истечения срока действия опциона. Цена исполнения представляет собой заранее определенную цену, по которой покупается опцион.

Например, майский опцион «колл» с ценой исполнения $27 000 означает, что для того, чтобы покупатель получил прибыль, цена должна быть выше $27 000 по истечении срока действия опциона.

Обычно рынок имеет тенденцию колебаться в направлении максимальной болевой точки ближе к истечению срока опциона. Максимальная болевая точка для сегодняшнего события истечения опциона составила $27 000 для Bitcoin и $1 800 для Ethereum, что примерно соответствует текущим ценам.

Максимальная болевая точка для майского опционного контракта на биткоин на Deribit. Источник: Deribit

Максимальная болевая точка для майского опционного контракта на биткоин на Deribit. Источник: Deribit


Максимальная болевая точка на рынке опционов означает уровень цены, когда покупатели опционов понесут максимальные потери.

Низкая ликвидность биткоина, Ethereum закрепилась

Ожидалось, что текущие условия рынка с низкой ликвидностью усугубят влияние события, связанного с истечением срока действия опционов.

Ликвидность биткоина иссякла во втором квартале 2023 года из-за таких событий, как завершение программы торговли с нулевой комиссией на Binance, банковские кризисы и макроэкономические проблемы, такие как продолжающиеся дебаты о лимите долга в США.

Сооснователь криптовалютной исследовательской компании Jarvis Labs Бен Лилли измерил снижение ликвидности с помощью метрики кумулятивной дельты объема (CVD) для спотовых и фьючерсных рынков. CVD измеряет кумулятивное изменение объема заявок на покупку и продажу по мере движения цены.

Используется для анализа потока объема и может дать представление о силе или слабости тенденции или движения цены.

Лилли обнаружила, что спот CVD резко снизился с середины апреля, что говорит о том, что трейдеры не проявляют интереса к движению цен выше или ниже.

Лилли добавил, что после истечения срока действия майских контрактов внимание рынка переключится на июньские, которые в настоящее время показывают максимальный уровень боли в $24 000 для Bitcoin и $1 600 для Ethereum.

«Как только произойдет разворот майских контрактов и истечет срок действия контрактов, мы перейдем к июню, и структура должна измениться, что указывает на откат к $24 000», — написал Лилли.

Ведущий трейдер Biyond Capital Натан Батчелор присоединился к вышеприведенному анализу.

«В условиях торговли с низким объемом и низкой ликвидностью, как сейчас, также возможно, что опционные акции могут стимулировать волатильность цен», — сказал он в интервью TCN. «Большинство путов с высоким объемом торгов наблюдаются в районе $25 250, так что будьте осторожны, если $25 850 будут пробиты, в пятницу цена будет снижаться».

Аналитики компании Deribit согласились с возможностью приступа волатильности, основываясь на исторически низком показателе краткосрочной подразумеваемой волатильности, который предшествовал ралли на рынке в январе 2023 года.

Подразумеваемая волатильность — это показатель ожиданий рынка относительно будущей волатильности или колебаний цен базового актива.

Главный коммерческий директор компании Deribit Луук Страйерс сказал TCN, что хотя предыдущий случай привел к росту, «это мог быть и обвал рынка».

Он ожидает, что краткосрочная волатильность вырастет и сократит разницу с долгосрочной подразумеваемой волатильностью, чтобы восстановить настроение, что «более низкая волатильность в биткоине останется», прежде чем трейдеры смогут уверенно начать долгосрочное накопление или распределение.

Related Posts

Leave a Comment