По мере того, как проходят рыночные сессии, дебаты о будущих монетарных действиях Федеральной резервной системы (ФРС) обогащаются новыми экономическими показателями, которые усиливают сценарий окончательного повышения ставки ФРС. Для биткоина это тот случай, когда он должен устоять перед двумя своими злейшими врагами — долларом США и растущими процентными ставками.
Биткоин VS доллар США и ставки, разрушительная обратная корреляция
Биткоин находится на откате уже 6 недель после тестирования $30 000. Бычий разрыв в понедельник 29 мая не позволил сломать коррекционную конфигурацию. Эта коррекционная модель имеет форму четко выраженного медвежьего канала на графиках BTC и Ether (ETH), а также на графике общей рыночной капитализации криптовалют.
Почему эта коррекционная последовательность длится так долго? Грозит ли она свести на нет весь рост с начала года? Именно это мы и рассмотрим вместе в этом техническом анализе криптовалютного рынка.
В начале июня цена биткоина все еще растет на 62% с начала года. Что касается ETH/USD, то за тот же период она выросла на 55%.
Первая причина имеет фундаментальное значение, поскольку до сих пор не решен вопрос о вероятности экономического спада на Западе на фоне того, что инфляция, хотя и снижается, все еще слишком высока, чтобы центральные банки могли проводить мягкую монетарную политику.
Но мне кажется, что самым мощным тормозом для возобновления ежегодного роста BTC являются факторы, связанные с перекрестными активами. Валютный рынок и кредитный рынок (облигации/процентные ставки) — это два крупнейших рынка в мире с точки зрения ежедневного объема торгов и сумм под управлением. На этих двух рынках молодой класс криптоактивов сталкивается с двумя врагами, оба яростные и сильные:
- Доллар США против корзины основных валют (код рынка, DXY) ;
- Восходящий тренд доходности западных облигаций, особенно американских, как прямой результат монетарной политики ФРС.
Начало медвежьего рынка осенью 2021 года было вызвано одновременным бычьим разворотом процентных ставок и доллара США, и в настоящее время именно эти же бычьи движения порождают откат BTC ниже $30 000.
График, созданный на сайте TradingView, который сопоставляет 3 части рыночной информации: цену биткоина в недельных японских свечах в арифметической шкале, кривую доллара США против корзины основных валют (DXY) и доходность 2-летних облигаций США.
Повысит ли ФРС США ставки в последний раз в июне или июле, да или нет?
Грозит ли цене биткоина дальнейший откат и прорыв главного уровня поддержки $25 000? Ответ знают только члены комитета по монетарной политике ФРС, поскольку их решения на заседаниях 14 июня и 26 июля будут определять движение рынка. Ключевая ставка ФРС в настоящее время составляет 5,25%, и существует 55% вероятность того, что она будет повышена до 5,50% этим летом (по сравнению с менее чем 10% в начале мая).
Чтобы BTC возобновил свой восходящий марш, ФРС должна в ближайшее время четко заявить, что она достигла своего конечного уровня, потому что если останутся какие-либо сомнения, то криптовалютному рынку будет трудно найти катализатор для возобновления своего роста. Тем временем, уровень поддержки $25 000 остается границей между возобновлением годового импульса отскока и полным его уничтожением.
График, созданный на сайте TradingView, который сопоставляет доходность 2-, 10- и 30-летних облигаций США и наиболее вероятную конечную ставку ФРС
