С отминаването на пазарните сесии дебатът за бъдещите парични действия на Федералния резерв (ФЕД) се обогатява с нови икономически агрегати, които засилват сценария за окончателно повишаване на лихвения процент по федералните фондове. За биткойна това е въпрос на твърдост срещу възхода на двама от най-яростните му врагове – щатския долар и повишаването на лихвените проценти.
Биткойн срещу щатския долар и лихвените проценти, опустошителната обратна корелация
Биткойнът е в процес на корекция от 6 седмици насам, след като тества 30 000 долара. Бичият гап от понеделник, 29 май, не позволи да бъде пробита корективната конфигурация. Тази корективна конфигурация е под формата на ясно видим мечи графичен канал на BTC и Ether (ETH), както и на графиката на общата капитализация на криптопазара.
Защо тази корективна последователност продължи толкова дълго? Заплашва ли тя да изтрие целия ръст от началото на годината? Именно това ще разгледаме заедно в този технически анализ на пазара на криптовалути.
В началото на юни цената на биткойн все още е нараснала с 62% от началото на годината. Що се отнася до ETH/USD, той е поскъпнал с 55% за същия период.
Първата причина е фундаментална – все още неразрешеният дебат относно вероятността от икономическа рецесия на Запад на фона на това, че инфлацията, макар и намаляваща, все още е твърде висока, за да позволи на централните банки да възприемат гъвкава парична политика.
Струва ми се обаче, че най-силната спирачка за възобновяване на годишното нарастване на БТК се крие във факторите, свързани с различните активи. Валутният пазар и кредитният пазар (облигации/лихвени проценти) са двата най-големи пазара в света по отношение на дневния обем на търговията и управляваните суми. На тези два пазара младият клас криптоактиви се сблъсква с двама врагове, и двамата ожесточени и силни:
- Щатският долар спрямо кошница от основни валути (пазарен код, DXY) ;
- Трендът на нарастване на доходността на западните облигации, особено на тези в САЩ, като пряк резултат от паричната политика на Фед.
Началото на мечия пазар през есента на 2021 г. беше предизвикано от едновременния бичи обрат в лихвените проценти и щатския долар, а понастоящем същите бичи движения генерират отстъплението на BTC под 30 000 долара.
Графика, изготвена с помощта на уебсайта TradingView, която съпоставя 3 части от пазарната информация: цената на биткойн в седмични японски свещи по аритметична скала, кривата на щатския долар спрямо кошница от основни валути (DXY) и доходността на 2-годишните американски облигации.
Ще повиши ли ФЕД лихвените проценти за последен път през юни или юли, да или не?
Има ли опасност цената на биткойна да се оттегли още повече и да пробие основната подкрепа от 25 000 долара? Само членовете на Комитета по парична политика на ФЕД знаят отговора, тъй като техните решения на заседанията на 14 юни и 26 юли ще определят пазарните движения. Основният лихвен процент на ФЕД в момента е 5,25%, като има 55% вероятност той да се повиши до 5,50% това лято (в сравнение с по-малко от 10% в началото на май).
За да може BTC да възобнови възходящия си марш, ФЕД трябва скоро да даде ясно да се разбере, че е достигнал крайния си лихвен процент, защото ако все още има някакви съмнения, тогава криптопазарът трудно ще намери катализатор, за да възобнови възхода си. Междувременно подкрепата от 25 000 долара остава графичната граница между рестартирането на тазгодишния импулс на отскок и пълното му заличаване.
Графика, изготвена с помощта на уебсайта TradingView, която съпоставя доходността на 2, 10 и 30-годишните американски облигации и най-вероятния краен лихвен процент на Фед
