Jak plynou tržní seance, debatu o budoucích měnových krocích Federálního rezervního systému (FED) obohacují nové ekonomické agregáty, které posilují scénář konečného zvýšení sazeb FEDu. Pro bitcoin je to případ, kdy se musí pevně postavit proti vzestupu dvou svých nejzuřivějších nepřátel, amerického dolaru a rostoucích úrokových sazeb.
Bitcoin VS americký dolar a sazby, zničující inverzní korelace
Bitcoin se po otestování 30 000 USD již 6 týdnů nachází v retracementu. Býčí gap v pondělí 29. května neumožnil prolomení korekční konfigurace. Tato korekční formace má na grafu BTC a Etheru (ETH), jakož i na grafu celkové tržní kapitalizace kryptoměn, podobu jasně viditelného medvědího grafického kanálu.
Proč tato korekční sekvence trvá tak dlouho? Hrozí, že vymaže celý růst od začátku roku? Na to se společně podíváme v této technické analýze trhu kryptoměn.
Na začátku června je cena bitcoinu od začátku roku stále o 62 % výše. Pokud jde o ETH/USD, ten za stejné období posílil o 55 %.
První důvod je fundamentální – stále nevyřešená debata o pravděpodobnosti hospodářské recese na Západě na pozadí situace, kdy inflace sice klesá, ale stále je příliš vysoká na to, aby centrální banky mohly přijmout vstřícnou měnovou politiku.
Zdá se mi však, že nejsilnější brzdou obnovení meziročního růstu BTC jsou křížové faktory. Devizový trh a úvěrový trh (dluhopisy/úrokové sazby) jsou dva největší trhy na světě z hlediska denního objemu obchodů a spravovaných částek. Na těchto dvou trzích naráží mladá třída kryptoaktiv na dva nepřátele, oba nelítostné a mocné:
- Americký dolar vůči koši hlavních měn (kód trhu, DXY) ;
- Vzestupný trend výnosů západních dluhopisů, zejména těch amerických, jako přímý důsledek měnové politiky FEDu.
Výchozí bod medvědího trhu na podzim 2021 byl vyvolán současným býčím obratem úrokových sazeb a amerického dolaru a v současné době jsou to tytéž býčí pohyby, které generují ústup BTC pod 30 000 dolarů.
Graf vytvořený pomocí webové stránky TradingView, který porovnává 3 tržní informace: cenu bitcoinu v týdenních japonských svíčkách na aritmetické škále, křivku amerického dolaru vůči koši hlavních měn (DXY) a výnos dvouletých amerických dluhopisů.
Zvýší FED naposledy sazby v červnu nebo červenci, ano či ne?
Hrozí tedy další ústup ceny bitcoinu a prolomení hlavní podpory 25 000 USD? Odpověď znají pouze členové měnověpolitického výboru FEDu, neboť jejich rozhodnutí na zasedáních 14. června a 26. července budou určovat pohyby na trhu. Klíčová úroková sazba FEDu v současné době činí 5,25 % a existuje 55% pravděpodobnost, že se v létě zvýší na 5,50 % (oproti méně než 10 % na začátku května).
Aby BTC mohl obnovit svůj vzestupný pochod, musí FED brzy jasně říci, že dosáhl své konečné sazby, protože pokud budou stále existovat pochybnosti, pak bude mít trh s kryptoměnami problém najít katalyzátor, který by obnovil jeho růst. Mezitím zůstává support 25 000 dolarů grafickou hranicí mezi obnovením letošního impulsu k odrazu a jeho úplným vymazáním.
Graf vytvořený pomocí webové stránky TradingView, který porovnává výnosy 2, 10 a 30letých amerických dluhopisů a nejpravděpodobnější konečnou sazbu Fedu
