Близится к концу 2022 год на фондовом рынке, который инвесторы уже хотят забыть. Поскольку акции, облигации и криптовалюты падают вместе, это действительно худший год для фондового рынка с 2008 года. Однако есть ли надежда на ралли в конце года, чтобы взбодрить рынок?
Ралли в конце года, концепция между мифом и статистической реальностью
Праздники в конце года не за горами, настроение приподнятое, а пара волатильность/объем торгов на фондовом рынке начинает заметно снижаться. Для инвесторов и трейдеров на финансовых рынках этот период является отправной точкой для ретроспективы, оценки прошедшего года, чтобы лучше спрогнозировать основные тенденции следующего года.
Что мы можем извлечь из этого 2022 года на финансовых рынках в нескольких словах? Это был один из худших годов после финансового кризиса 2008 года, когда произошло совместное падение акций, облигаций и криптовалют, причем для этих трех классов активов падение было двузначным.
Медвежий рынок 2022 года — это, прежде всего, вертикальный рост процентных ставок, инструмент, используемый Центральными банками для снижения врага общества номер один, а именно инфляции. Такое резкое ужесточение условий финансирования и ликвидности привело к сильнейшему со времен финансового кризиса 2008 года обвалу облигаций, а также к падению фондового рынка в среднем на 25% (согласно основным западным индексам фондового рынка).
Для криптовалютного рынка счет гораздо выше: цена биткоина в этом году упала на 65%, а участие институциональных инвесторов, измеряемое активами под управлением (aum) крупных ETF, сократилось в три раза.
Криптовалютный рынок, долгое время подвергавшийся санкциям со стороны факторов корреляции между активами (в частности, рост курса доллара США на Forex, плавающем валютном рынке), с ноября страдает от эндогенного кризиса доверия к централизованным платформам.
В дополнение к вышесказанному, рынок находится в состоянии колебаний в течение последних нескольких месяцев, при этом индексы CAC 40 и S&P 500 технически отскочили после торговой сессии в среду. Таким образом, цена CAC 40 соблюдает свою сезонность, что дает ей положительные средние показатели в конце декабря, статистический факт, который часто называют рождественским ралли. Однако этот статистический факт не относится к криптовалютному рынку
График, показывающий средние показатели CAC 40 в каждую торговую неделю декабря с 1987 года (источник, Винсент Ганне)
Биткоин, год 2022, который нужно забыть, худший за 10 лет на фондовом рынке
Вернемся к цене биткоина, которая, как мы видели выше, снизилась на 65% в этом году и более чем на 74% с момента своего прежнего исторического максимума (последний датируется понедельником 8 ноября 2021 года).
Этот 2022 год для биткоина можно забыть, так как по некоторым показателям он является худшим за последние 10 лет. Я снова обратился к данным о сезонности (средние показатели фондового рынка за определенный период времени), и вот итог: 2022 год — первый за 10 лет, когда 4 квартала подряд показатели BTC были отрицательными.
Итак, вот мой вывод: да здравствует 2023 год! Я убежден, что этот новый год станет годом возрождения долгосрочного бычьего рынка. До тех пор я желаю всем вам счастливого Рождества
График, показывающий средние квартальные показатели цены биткоина с 2013 года (источник, Coinglass)
