Година 2022 на фондовия пазар е към своя край – година, която инвеститорите вече искат да забравят. Тъй като акциите, облигациите и криптовалутите падат заедно, това наистина е най-лошата година на фондовия пазар от 2008 г. насам. Има ли обаче някаква надежда за рали в края на годината, което да развесели пазара?
Ралито в края на годината – концепция между мит и статистическа реалност
Празниците в края на годината са точно зад ъгъла, настроението е приповдигнато, а двойката волатилност/обем на търговията на фондовия пазар започва да намалява значително. За инвеститорите и търговците на финансовите пазари този период е отправна точка за ретроспекция, оценка на изминалата година, за да се прогнозират по-добре основните тенденции през следващата година.
Какво можем да научим от тази 2022 г. на финансовите пазари с няколко думи? Това беше една от най-лошите години след финансовата криза от 2008 г. насам с общ спад на акциите, облигациите и криптовалутите – двуцифрен спад за тези три класа активи.
Мечият пазар от 2022 г. е преди всичко вертикалното покачване на лихвените проценти – инструмент, използван от централните банки за намаляване на обществен враг номер едно, а именно инфлацията. Това драстично затягане на условията за финансиране и ликвидност доведе до най-тежкия срив на облигациите от финансовата криза през 2008 г. насам, както и до среден спад от 25% (според основните западни борсови индекси) на фондовия пазар.
За криптопазара сметката е много по-висока – 65% спад в цената на биткойна през тази година и трикратен спад на институционалното участие, измерено чрез управляваните активи на големите ETF.
Дълго време наказван от корелационни фактори между активите (по-специално от възхода на щатския долар на Forex, плаващия валутен пазар), криптопазарът страда от ноември насам от ендогенна криза на доверието в централизираните платформи.
В допълнение към горепосоченото, през последните няколко месеца пазарът е в състояние на колебание, като от търговската сесия в сряда индексите CAC 40 и S&P 500 отскочиха технически, а CAC 40 сега е в позиция да приключи годината. По този начин цената на CAC 40 се съобразява със сезонността си, която й осигурява положително средно представяне в края на декември – статистически факт, който често се нарича коледно рали. Този статистически факт обаче не важи за криптопазара
Графика, показваща средното представяне на CAC 40 през всяка търговска седмица на декември от 1987 г. насам (източник, Vincent Ganne)
Bitcoin, година 2022 за забрава, най-лошата за последните 10 години на фондовия пазар
Нека се върнем към цената на биткойн, за която по-горе видяхме, че се е понижила с 65% през тази година и с повече от 74% от предишния си исторически връх (последният датира от понеделник, 8 ноември 2021 г.).
Тази 2022 г. ще бъде забравена за биткойн, тъй като по някои показатели е най-лошата от 10 години насам. Отново се обърнах към данните за сезонността (средното представяне на фондовия пазар за определен период от време) и ето какво се вижда: 2022 г. е първата година от 10 години насам с 4 последователни тримесечия на отрицателно представяне на БТК.
Ето и моето заключение: да живее 2023 г.! Убеден съм, че тази нова година ще бъде годината на възраждането на дългосрочния бичи пазар. Дотогава пожелавам на всички вас весела Коледа
Графика, показваща средното тримесечно представяне на цената на биткойн от 2013 г. насам (източник, Coinglass)
