Het beursjaar 2022 nadert zijn einde, een jaar dat beleggers nu al graag willen vergeten. Met aandelen, obligaties en crypto’s die samen dalen, is het inderdaad het slechtste beursjaar sinds 2008. Is er echter hoop op een eindejaarsrally om de markt op te vrolijken?
De eindejaarsrally, een concept tussen mythe en statistische realiteit.
De eindejaarsvakantie staat voor de deur, de stemming is hoog en de volatiliteit/het handelsvolume op de aandelenmarkt begint aanzienlijk af te nemen. Voor beleggers en traders op de financiële markten is deze periode het startpunt voor een terugblik, een evaluatie van het afgelopen jaar, om de grote trends van het volgende jaar beter te kunnen voorspellen.
Wat kunnen we in een paar woorden leren van dit jaar 2022 op de financiële markten? Het was een van de slechtste jaren sinds de financiële crisis van 2008 met een gezamenlijke daling van aandelen, obligaties en crypto’s, een daling met dubbele cijfers voor deze drie activaklassen.
De berenmarkt van 2022 is in de eerste plaats de verticale stijging van de rente, een instrument dat door de centrale banken wordt gebruikt om staatsvijand nummer één, namelijk de inflatie, terug te dringen. Deze drastische aanscherping van de financierings- en liquiditeitsvoorwaarden heeft geleid tot de ergste obligatiecrash sinds de financiële crisis van 2008 en tot een daling van de aandelenmarkt met gemiddeld 25% (volgens de belangrijkste westerse beursindices).
Voor de cryptomarkt is de rekening veel hoger, met een daling van 65% in de prijs van bitcoin dit jaar en een verdrievoudiging van de institutionele deelname, gemeten naar het beheerd vermogen (aum) van grote ETF’s.
De cryptomarkt, die lange tijd is afgestraft door correlatiefactoren tussen verschillende activa (met name de stijging van de Amerikaanse dollar op Forex, de markt voor zwevende wisselkoersen), lijdt sinds november onder een endogene vertrouwenscrisis in gecentraliseerde platforms.
De CAC 40- en S&P 500-indexen hebben sinds de handelssessie van woensdag een technische opleving gekend. De koers van de CAC 40 respecteert dus zijn seizoensgebondenheid, waardoor hij eind december gemiddeld positief presteert, een statistisch gegeven dat vaak de kerstrally wordt genoemd. Dit statistische gegeven geldt echter niet voor de cryptomarkt
Grafiek met de gemiddelde prestatie van de CAC 40 in elke handelsweek van december sinds 1987 (bron, Vincent Ganne)
Bitcoin, een jaar 2022 om te vergeten, het slechtste in 10 jaar op de beurs
Laten we teruggaan naar de bitcoinprijs waarvan we hierboven zagen dat hij dit jaar 65% is gedaald en meer dan 74% sinds zijn vroegere all-time high (die laatste dateert van maandag 8 november 2021).
Dit jaar 2022 is er een om te vergeten voor Bitcoin, omdat het volgens sommige maatstaven het slechtste jaar in 10 jaar is. Ik heb me opnieuw tot de seizoensgebonden gegevens gewend (de gemiddelde beursprestatie over een bepaalde periode) en hier komt het op neer: 2022 is het eerste jaar in 10 jaar met 4 opeenvolgende kwartalen met negatieve prestaties voor BTC.
Dus hier is mijn conclusie: lang leve 2023! Ik ben ervan overtuigd dat dit nieuwe jaar het jaar wordt van de heropleving van de lange termijn bullmarkt. Tot dan wens ik jullie allemaal een fijne kerst
Chart showing the average quarterly performance of the bitcoin price since 2013 (source, Coinglass)
