Dobiega końca giełdowy rok 2022, o którym inwestorzy już chętnie zapomną. Z akcjami, obligacjami i kryptowalutami spadającymi razem, jest to rzeczywiście najgorszy rok giełdowy od 2008 roku. Czy jest jednak nadzieja na rajd pod koniec roku, który rozweseli rynek?
Rajd na koniec roku, czyli koncepcja pomiędzy mitem a statystyczną rzeczywistością
Święta pod koniec roku są tuż za rogiem, nastroje są wysokie, a para zmienność/wolumen handlowy zaczyna znacząco spadać na rynku akcji. Dla inwestorów i traderów na rynkach finansowych okres ten jest punktem wyjścia do retrospektywy, pracy nad oceną minionego roku, aby lepiej przewidzieć główne trendy na rok następny.
Czego możemy się dowiedzieć z tego roku 2022 na rynkach finansowych w kilku słowach? Był to jeden z najgorszych lat od kryzysu finansowego z 2008 roku, ze wspólnym spadkiem akcji, obligacji i kryptowalut, dwucyfrowym spadkiem dla tych trzech klas aktywów.
Rynek niedźwiedzia z 2022 roku to przede wszystkim pionowy wzrost stóp procentowych, narzędzie stosowane przez Banki Centralne w celu ograniczenia wroga publicznego numer jeden, czyli inflacji. To drastyczne zaostrzenie warunków finansowania i płynności doprowadziło do najgorszego krachu obligacji od czasu kryzysu finansowego w 2008 r., a także do spadku (według głównych zachodnich indeksów giełdowych) rynku akcji średnio o 25%.
W przypadku rynku kryptowalut rachunek jest znacznie wyższy – w tym roku cena bitcoina spadła o 65%, a udział instytucji mierzony aktywami pod zarządzaniem (aum) dużych funduszy ETF zmniejszył się trzykrotnie.
Długo karany przez czynniki korelacji krzyżowej (w szczególności wzrost wartości dolara amerykańskiego na Forexie, płynnym rynku wymiany), rynek kryptowalut cierpi od listopada z powodu endogenicznego kryzysu zaufania do scentralizowanych platform.
Oprócz powyższego, rynek od kilku miesięcy znajduje się w stanie wahań, a indeksy CAC 40 i S&P 500 odbijają się technicznie od środowej sesji, a CAC 40 jest w stanie zamknąć rok. Kurs CAC 40 respektuje więc swoją sezonowość, dzięki której pod koniec grudnia notuje dodatnie średnie wyniki, co statystycznie często nazywane jest świątecznym rajdem. Ten statystyczny fakt nie dotyczy jednak rynku kryptowalut
Wykres pokazujący średnie wyniki CAC 40 w każdym tygodniu handlowym grudnia od 1987 roku (źródło, Vincent Ganne)
Bitcoin, rok 2022 do zapomnienia, najgorszy od 10 lat na giełdzie
Wróćmy do ceny bitcoina, dla której widzieliśmy powyżej, że spadła o 65% w tym roku i o ponad 74% od swojego dawnego all-time high (ten ostatni datowany jest na poniedziałek 8 listopada 2021 roku).
Ten rok 2022 jest jednym do zapomnienia dla Bitcoina, ponieważ jest on, według niektórych miar, najgorszy od 10 lat. Zwróciłem się ponownie do danych o sezonowości (średnia wyników giełdowych w danym okresie) i oto wniosek: rok 2022 jest pierwszym od 10 lat rokiem z 4 kolejnymi kwartałami ujemnych wyników dla BTC.
Oto więc mój wniosek: niech żyje rok 2023! Jestem przekonany, że ten nowy rok będzie rokiem odrodzenia długoterminowej hossy. Do tego czasu życzę Wam wszystkim Wesołych Świąt
Wykres przedstawiający średnie kwartalne wyniki ceny bitcoina od 2013 roku (źródło, Coinglass)
