Home » Анализ фьюда WBTC после краха FTX и его депег

Анализ фьюда WBTC после краха FTX и его депег

by Tim

Wrapped Bitcoin — это ведущая форма биткоина, «обернутая» в смарт-контракт в сети Ethereum. Это позволяет использовать его в децентрализованных финансовых приложениях (DeFi) на базе Ethereum. WBTC обеспечен 1:1 к стоимости Биткойна, поэтому один WBTC теоретически эквивалентен одному BTC.

BitGo является основным эмитентом WBTC, то есть он отвечает за обеспечение и хранение BTC. Alameda Research, Prop Fund Сэма Бэнкмана-Фрида, был главным торговцем WBTC, что означает, что они принимали BTC от клиентов и отправляли их в BitGo для майнинга WBTC.

Хотя статус торговца не дает доступа к хранилищу, после страха, неуверенности и сомнений (FUD), вызванных крахом FTX, WBTC начал списываться, полагая, что его резервы были неполными. В этой статье анализируются показатели WBTC на цепочке и FUD вокруг депег актива.

Источник: IntoTheBlock & CoinGecko

Источник: IntoTheBlock & CoinGecko


Цена WBTC упала на 1,5%, в то время как появился FUD о его хранении. Небольшие депеги могут представлять серьезную проблему, поскольку они могут заставить пользователей потерять доверие к привязанному активу и эмитенту. Депег-актив может восприниматься как менее стабильное и надежное средство хранения стоимости, что может привести к потере доверия к нему и потенциальному снижению спроса.

Это может затруднить для эмитента поддержание привязки и привести к дальнейшему выкупу и потере стоимости.

Кроме того, в случае с WBTC, широко используемой в качестве средства обмена в DeFi, потеря ее стоимости может привести к сбоям во всей экосистеме. В данном случае арбитражеры смогли обработать погашения и вернуть цену к паритету, поскольку команда BitGo подтвердила полное обеспечение резервов и обработала представленные погашения.

Более того, волатильность также повлияла на рынки в это время, поскольку трейдеры стремились защитить свои активы от неопределенности.

Источник: IntoTheBlock's WBTC's Analytics

Источник: IntoTheBlock’s WBTC’s Analytics


Приведенный выше индикатор показывает количество транзакций, превышающих $100 000. Поскольку такая сумма денег недоступна среднему розничному трейдеру на цепочке, этот показатель выступает в качестве косвенного показателя количества китов и институциональных трейдеров, обработавших транзакцию.

Это помогает понять поведение крупных держателей токенов. Как видно, 25 ноября было зафиксировано второе по величине количество транзакций после даты, когда FTX рухнул в 3-месячном спаме. Транзакции, в данном случае, могут указывать на то, что пользователи продают или передают актив, подлежащий продаже.

Киты и учреждения были не единственными, кто беспокоился о базовой стоимости WBTC, поскольку количество «активных адресов» 25 ноября было самым высоким за более чем год.

Источник: IntoTheBlock's WBTC's Analytics

Источник: IntoTheBlock’s WBTC’s Analytics


«Активные адреса» — это адреса, которые совершают одну или более транзакций на цепи в определенный день. Это помогает показать активность сети. В данном случае это иллюстрирует, как люди принимали меры предосторожности по отношению к депэгу актива.

Несмотря на то, что многие держатели WBTC переводили и продавали свои активы, данные внутри сети показывают, что ликвидность пула Tricypto2 компании Curve не была затронута этими событиями. Вместо того, чтобы пострадать от FUDа BitGo, пул испытал сильные изъятия во время обвала FTX. В настоящее время Tricypto2 является крупнейшим рынком по объему депонированной ликвидности для торговли WBTC на цепочке.

Источник: IntoTheBlock's WBTC's Analytics

Источник: IntoTheBlock’s WBTC’s Analytics


Ликвидность является важным фактором функционирования DEX, поскольку она определяет, насколько легко пользователи могут покупать и продавать активы на платформе. Пул DEX с высокой ликвидностью будет иметь большое количество активов, доступных для торговли, что облегчает пользователям покупку и продажу нужных им активов.

Это может повысить привлекательность пула DEX для трейдеров и сделать его более широко используемым. В этом случае, чем выше ликвидность пула, тем больше доступных активов для пользователей, желающих выйти из своих позиций WBTC.

В целом, если привязанный актив начинает терять свою стоимость, это может создать ряд проблем как для эмитента, так и для держателей. Потеря доверия к эмитенту может привести к тому, что пользователи начнут сомневаться в ценности привязанного актива. Кроме того, его депэг может вызвать серьезные сбои в экосистеме DeFi. В данном случае BitGo удалось прояснить ошибочное мнение, распространившееся в твитере, и предоставить доказательства наличия резервов хранения.

Related Posts

Leave a Comment