Wrapped Bitcoin是比特币的主要形式，被 “包裹 “在以太坊网络的智能合约中。这使得它可以被用于基于以太坊的去中心化金融（DeFi）应用。WBTC与比特币的价值是1:1的支持，所以一个WBTC理论上相当于一个BTC。
BitGo是WBTC的主要发行者，意味着他们负责BTC的支持和保管。Alameda Research，Sam Bankman-Fried的道具基金，是WBTC的顶级商户，这意味着他们会接受客户的BTC，并将其发送到BitGo来铸造WBTC。
虽然作为商户并不提供进入托管的机会，但在FTX崩溃的恐惧、不确定性和怀疑（FUD）之后，WBTC在其储备不完整的假设下开始了去库存。这篇文章分析了WBTC的链上指标和围绕资产去势的FUD。
来源。IntoTheBlock & CoinGecko
WBTC的价格下跌了1.5%，同时出现了关于其托管的疑虑。小规模的脱钩会带来重要的担忧，因为它们会导致用户对挂钩资产和发行者失去信心。贬值资产可能被认为是一种不太稳定和可靠的价值储存，这可能导致人们对它失去信心，并可能导致需求下降。
这可能使发行者更难维持挂钩，并导致进一步的赎回和价值损失。
此外，就WBTC而言，它被广泛用作DeFi的交易媒介，它的价值损失会导致整个生态系统的混乱。在这种情况下，套利者可以处理赎回，使价格回到平价，因为BitGo团队确认其完全支持储备，并处理提交的赎回。
此外，这段时间的波动也影响了市场，因为交易员们试图保护他们的资产免受不确定性的影响。
来源。IntoTheBlock的WBTC的分析
上面的指标显示了大于100,000美元的交易数量。由于这笔钱是链上的普通散户无法获得的，因此该指标可以作为处理交易的鲸鱼和机构交易者数量的代理。
这有助于了解主要代币持有人的行为。可以看出，11月25日是FTX在3个月的垃圾邮件中崩溃的日期之后，记录的第二高的交易数量。交易，在这种情况下，可以表明用户出售或转让要出售的资产。
鲸鱼和机构并不是唯一担心WBTC的基本价值的人，因为11月25日的 “活跃地址 “数量是一年多来的最高记录。
来源。IntoTheBlock的WBTC的分析
“活跃地址 “是指在某一天进行一次或多次链上交易的地址。这有助于显示网络活动。在这种情况下，它说明了人们如何对资产贬值采取预防措施。
尽管许多WBTC持有者转移和出售他们的资产，链上数据显示，Curve的Tricypto2池流动性没有受到这些事件的影响。该资金池没有受到BitGo FUD的影响，而是在FTX崩溃期间经历了大量提款。就存入的流动性而言，Tricypto2目前是WBTC链上交易的最大市场。
来源。IntoTheBlock的WBTC的分析
流动性是DEX运作的一个重要因素，因为它决定了用户在平台上购买和出售资产的便利程度。流动性高的交易所资金池将有大量的资产可供交易，这使得用户更容易购买和出售他们想要的资产。
这可以增加DEX池对交易者的吸引力，使其得到更广泛的使用。在这种情况下，资金池中的流动性越大，想要退出WBTC头寸的用户就越多。
总的来说，如果挂钩资产开始贬值，会给发行人和持有人带来一些问题。对发行人失去信心会导致用户怀疑挂钩资产的价值。此外，它的贬值会对整个DeFi生态系统造成重大破坏。在这种情况下，BitGo能够澄清在推特上传播的误解，并提供托管储备的证明。
