Bitcoin cai abaixo dos $37k à medida que o mercado repense a política de gestão da inflação da FED. Será este o fim do Bitcoin como uma cobertura da inflação?
Após o anúncio da reunião pós-FED, a Bitcoin subiu abruptamente para testar a resistência de $40K. No entanto, o sentimento do mercado parece ter-se deslocado hoje, uma vez que baixou para menos de $37k. As oscilações selvagens no mercado criptográfico são comuns, mas a diferença é que agora parecem seguir Wall Street em oposição a dados na cadeia ou notícias relacionadas com criptográficos.
Bitcoin segue Wall Street
30 anos de rendimento de tesouraria aumentou cerca de 3% para o nível mais alto desde 2018. A mudança fez com que o Nasdaq caísse 4% em poucas horas, e o Bitcoin seguiu o exemplo, caindo 7% num período semelhante.
Fonte: Bloomberg
A queda segue uma tendência crescente que indica que o mercado criptográfico está a agir mais como uma acção de tecnologia de risco do que uma classe de activos totalmente separada. A reunião da FED de 5 de Maio confirmou uma subida de 50bp para combater a inflação. O mercado de acções reagiu positivamente, uma vez que Jerome Powell aparentemente tirou um aumento de 75bpb da mesa. O argumento de que isto poderia ser uma alta para Bitcoin centra-se no facto de Bitcoin ter a taxa de LTV mais alta da sua história.
Isto significa que mais investidores estão a utilizar o crédito para investir na Bitcoin. Um aumento da taxa inferior ao previsto pode sugerir que os juros sobre empréstimos não subiriam para além dos limites controláveis. No entanto, qualquer aumento das taxas é feito para combater a inflação, o que Powell também notou ser “demasiado elevado”. Se o Bitcoin é uma cobertura contra a inflação, porque reagiu positivamente às notícias de um plano de combate à inflação?
Fonte: TradingView
Is Bitcoin ainda é uma cobertura de inflação?
O
Bitcoin é famoso por ser visto como uma cobertura de inflação contra os activos tradicionais. Cathie Wood of Ark Invest disse recentemente,
“Se a inflação é um problema, Bitcoin é uma grande cobertura contra a inflação…é uma cobertura contra o risco de contrapartidas”.
No entanto, este argumento pode estar a tornar-se mais difícil de seguir dado que a Bitcoin reagiu ainda mais agressivamente do que Wall Street ao receio de que a FED não seja capaz de conter a inflação. Os analistas começam a questionar a estratégia do FED e a sua capacidade de manter a inflação sob controlo. É lógico assumir que não se deve seguir a mesma tendência para que uma classe de activos seja uma cobertura contra algo. Se a Bitcoin cai à medida que a inflação aumenta, deixa de ser uma cobertura.
Contudo, Michael Saylor, CEO da estratégia Microst, disse recentemente à Bloomberg.
“é tudo um período de tempo. Se recuarmos dois anos até ao momento em que a estratégia Microstrategy comprou, é 400%… Se olharmos para ela numa questão de dias, ou semanas ou meses, os comerciantes controlam-na.”
Ele parece ver mesmo a acção de preços mês a mês do Bitcoin como sendo controlada por comerciantes. De facto, o Bitcoin aumentou 400% desde 2020, mas também é verdade que há agora mais biliões de dinheiro institucional envolvido em criptografia.
Embora muitos vejam o aumento do investimento das empresas tradicionais como um sinal de alta para o Bitcoin, este pode também ter tido o efeito adverso de o correlacionar mais de perto com os activos tradicionais, pelo menos a curto prazo. Mesmo o anúncio de mais 1,5 mil milhões de dólares em compras de Bitcoin à LFG pouco fez para impedir a Bitcoin de seguir Wall Street abaixo.
Um relatório institucional recente da Coinbase mostrou que o Ethereum está mais estreitamente correlacionado com o S&P500 do que o Bitcoin. Será o futuro da Bitcoin, e os mercados criptográficos em geral, condenados a seguir os activos tradicionais, ou pode dissociar-se das oscilações do dia-a-dia na liderança até 2024 Bitcoin reduzindo para metade?
Nos últimos 40 dias, $ETH teve uma correlação maior com o S&P500 do que teve com $BTC
Algumas estatísticas malucas do último relatório da Coinbase Institucional… pic.twitter.com/twUPfbqBdu
– Coin Bureau (guy.eth) (@coinbureau) 3 de Maio de 2022
