Bitcoin scende sotto i $37k mentre il mercato ripensa alla politica di gestione dell’inflazione della FED. È la fine del Bitcoin come copertura dell’inflazione?
Dopo l’annuncio della riunione della FED, il Bitcoin ha registrato un forte rialzo fino a testare la resistenza di $40K. Tuttavia, il sentimento del mercato sembra essersi spostato oggi, visto che il Bitcoin è sceso di nuovo sotto i 37k$. Le oscillazioni selvagge nel mercato delle criptovalute sono comuni, ma la differenza è che ora sembrano seguire Wall Street anziché i dati sulla catena o le notizie relative alle criptovalute.
Bitcoin segue Wall Street
I rendimenti del Tesoro a 30 anni sono aumentati di circa il 3%, raggiungendo il livello più alto dal 2018. La mossa ha fatto crollare il Nasdaq del 4% in poche ore, e il Bitcoin ha seguito l’esempio, scendendo del 7% in un periodo simile.
Fonte: Bloomberg
Il calo segue una tendenza crescente che indica che il mercato delle criptovalute si sta comportando più come un titolo tecnologico a rischio che come una classe di attività completamente separata. La riunione della FED del 5 maggio ha confermato un aumento dei tassi di 50 pb per combattere l’inflazione. Il mercato azionario ha reagito positivamente in quanto Jerome Powell ha apparentemente tolto dal tavolo un aumento di 75 pb. L’argomentazione secondo la quale questo potrebbe essere positivo per il Bitcoin si basa sul fatto che il Bitcoin ha il rapporto LTV più alto della sua storia.
Ciò significa che un maggior numero di investitori utilizza il credito per investire in Bitcoin. Un aumento dei tassi inferiore al previsto potrebbe suggerire che gli interessi sui prestiti non saliranno oltre limiti gestibili. Tuttavia, qualsiasi aumento dei tassi viene fatto per combattere l’inflazione, che Powell ha anche notato essere “troppo alta”. Se il Bitcoin è una copertura contro l’inflazione, perché ha reagito positivamente alla notizia di un piano per combattere l’inflazione?
Fonte: TradingView
Il Bitcoin è ancora una copertura contro l’inflazione?
Il Bitcoin è notoriamente considerato una copertura dall’inflazione rispetto agli asset tradizionali. Cathie Wood di Ark Invest ha recentemente affermato,
“Se l’inflazione è un problema, il Bitcoin è un’ottima copertura contro l’inflazione… è una copertura contro il rischio di controparte. “
Tuttavia, questa argomentazione potrebbe diventare più difficile da seguire, dato che il Bitcoin ha reagito in modo ancora più aggressivo di Wall Street ai timori che la FED non sia in grado di frenare l’inflazione. Gli analisti cominciano a mettere in dubbio la strategia della FED e la sua capacità di tenere sotto controllo l’inflazione. È logico supporre che una classe di asset non debba seguire lo stesso trend per essere una copertura contro qualcosa. Se il Bitcoin scende quando l’inflazione aumenta, non è più una copertura.
Tuttavia, Michael Saylor, CEO di Microstrategy, ha recentemente dichiarato a Bloomberg.
“è tutta una questione temporale. Se si torna indietro di due anni, a quando Microstrategy ha acquistato, il titolo è salito del 400%… Se lo si guarda nel giro di giorni, settimane o mesi, sono i trader a controllarlo”.
Sembra che anche l’andamento del prezzo del Bitcoin da un mese all’altro sia controllato dai trader. In effetti, il Bitcoin ha registrato un rialzo del 400% dal 2020, ma è anche vero che miliardi di denaro istituzionale in più sono ora coinvolti nelle criptovalute.Sebbene molti vedano l’aumento degli investimenti da parte delle società tradizionali come un segnale rialzista per il Bitcoin, potrebbe anche aver avuto l’effetto negativo di correlarlo più strettamente agli asset tradizionali, almeno nel breve termine. Anche l’annuncio di altri 1,5 miliardi di dollari di acquisti di Bitcoin da parte di LFG non ha impedito al Bitcoin di seguire il ribasso di Wall Street.
Un recente rapporto istituzionale di Coinbase ha mostrato che Ethereum è più strettamente correlato all’indice S&P500 rispetto al Bitcoin. Il futuro del Bitcoin, e dei mercati delle criptovalute in generale, è condannato a seguire gli asset tradizionali, oppure può svincolarsi dalle oscillazioni quotidiane in vista del dimezzamento del Bitcoin previsto per il 2024?
Negli ultimi 40 giorni, $ETH ha avuto una correlazione maggiore con l’S&P500 rispetto a $BTC
Alcune statistiche pazzesche dall’ultimo rapporto istituzionale di Coinbase… pic.twitter.com/twUPfbqBdu
– Coin Bureau (guy.eth) (@coinbureau) May 3, 2022
