Não são apenas as moedas criptográficas que estão em apuros. Credit Suisse prova que o sistema financeiro tradicional também não é poupado. Face ao risco de falência, este último poderia causar um risco sistémico de magnitude muito superior à que o ecossistema da cadeia de bloqueio experimentou com a Celsius Network.
Suisse de crédito em apuros
Credit Suisse, um grande banco comercial, tem aparecido nas notícias desde o fim-de-semana devido aos rumores de uma potencial falência.
Uma das coisas que alimenta estas preocupações é o aumento dos swaps de incumprimento de crédito (CDS). Em termos simples, o CDS pode ser visto como um seguro de crédito.
Por exemplo, digamos que A empresta dinheiro a B, mas também quer cobrir o seu risco. Ele voltar-se-á então para C, de quem pagará um prémio, em troca do qual C concorda em cobrir A se B faltar ao seu crédito. Assim, A não será colocado em risco em caso de falência, e C, do seu lado, terá de se desenrascar com B para recuperar o montante emprestado.
Um CDS em ascensão pode portanto ser um sinal de que o actor, a quem foi emprestado dinheiro, está sujeito a dúvidas sobre a sua solvabilidade, e portanto o prémio a ser pago pelo credor para cobrir o seu risco aumenta.
O Credit Suisse’s Credit Default Swap (CDS) terá aumentado para mais de 500 hoje, quase cinco vezes desde o início de 2022.
Fonte: Randy Woodward (Twitter)
Quaisquer que sejam estas dificuldades, elas não são novas. De facto, o preço das acções do Credit Suisse tem estado em queda livre desde Abril de 2007 com um desempenho de -95% :
Credit Suisse share price
Em resposta aos rumores, Ulrich Koerner, o CEO do grupo, anunciou este fim-de-semana que iria manter os seus empregados regularmente informados sobre a situação da empresa até ao anúncio de um “novo plano estratégico” a 27 de Outubro.
Outras fontes das dificuldades do banco incluem o fracasso do fundo de cobertura Archegos em 2021, que teria custado ao banco 4,8 mil milhões de dólares em perdas. Além disso, o Credit Suisse também tem sido multado nos últimos anos por vários casos, tais como o de evasão fiscal.
Uma quantidade significativa de activos sob gestão
Na semana passada, numa conferência sobre a tokenização das finanças, o governador do Banque de France, François Villeroy de Galhau, salientou a necessidade de regulamentação do ecossistema da moeda criptográfica, para prevenir certos perigos para os investidores. Isto referia-se a acidentes como o Terra, Three Arrows Capital e Celsius Network.
Credit Suisse mostra aqui que a regulamentação não faz desaparecer todos os problemas. Além disso, as somas em jogo neste caso estão numa escala completamente diferente da que temos visto nas criptos. De facto, no seu auge, Celsius tinha até 3 biliões de dólares em activos sob gestão, para o Credit Suisse, seria mais de 1,5 triliões de dólares, mais do que todo o mercado de criptográficos.
Com uma tão grande oferta de dinheiro, o banco é considerado “a grande para falir”, o que significa que diferentes autoridades financeiras poderiam vir em seu socorro em caso de falha, a fim de evitar riscos sistémicos.
Além disso, um documento financeiro da empresa, datado do último trimestre de 2021, menciona uma alavancagem significativa entre os diferentes ramos do grupo. Por exemplo, a empresa teria sido exposta a uma alavancagem de 895,81 mil milhões de francos suíços.
Bitcoin filosofia criticada pelo Bitcoin (BTC)
Embora a falência do Credit Suisse não seja certa, estas dificuldades são um lembrete da razão pela qual o Bitcoin surgiu. De facto, os excessos do sistema financeiro tradicional acabam geralmente por cair sobre os indivíduos.
Podemos apontar, por exemplo, a crise de Chipre de 2013, que viu algumas contas bancárias dos contribuintes serem esvaziadas para manter o sistema financeiro a funcionar. Por conseguinte, pode valer a pena considerar a transferência de algumas das suas poupanças das suas contas bancárias para o BTC.
Foi uma má gestão semelhante que causou a ruína de alguns jogadores no nosso ecossistema, como Celsius.
Embora não seja possível impedir que as falências aconteçam, estes episódios tornam mais uma vez a defesa das próprias finanças, tornadas possíveis pelas moedas criptográficas, incluindo a compra de um pouco de moeda.
Vale também a pena lembrar que outras instituições financeiras estão em apuros. Por exemplo, o Deutsche Bank está em apuros há vários anos, e o Lehman Brothers estava em apuros no início da crise do subprime.
Todos estes eventos podem criar um risco sistémico, capaz de se espalhar a todos os actores financeiros com ligações às instituições em dificuldade.
De facto, enquanto um investidor individual estiver a lidar com um actor centralizado, ele ou ela nunca poderá ter a certeza do que é feito com estes fundos. Isto aplica-se às finanças tradicionais bem como aos projectos Web3.
