A venda catastrófica da semana passada foi quase muito pior. Eis a história de um detentor de abóbadas Maker chamado 7 irmãos, e $600 milhões.
Embora todos estejam a assistir à acção de preços das suas fichas de topo favoritas, poucos falam sobre o desempenho de moedas estáveis descentralizadas. E um comerciante criptográfico em particular, que tirou os olhos do seu prémio de estábulo, quase causou uma liquidação de 600 milhões de dólares do Ethereum na sexta-feira.
Isso teria feito com que o preço do ETH caísse ainda mais. Mas esta crise do criptograma foi evitada por pouco.
Antes de mergulharmos no que aconteceu na sexta-feira, eis alguns antecedentes. Moedas estáveis descentralizadas, como o DAI do Maker, são apoiadas por outras moedas criptográficas, como o Ethereum. Depositamos Ethereum e o protocolo cospe DAI.
Agora, há um aviso chave: os depósitos de Ethereum devem ser sobrecolateralizados, o que significa que devem ser mais de 100% do valor do DAI que se está a cunhar. Dependendo do tipo de activo, este rácio de colateralização pode ser de 130%, 145%, ou 170%, de acordo com os cofres actuais no Maker.
Então, para cunhar $1 de DAI, teria de fornecer $1,30, $1,45, ou $1,70 de Ethereum.
A razão da sobrecolateralização existe em toda a DeFi é devido à notória volatilidade do mercado criptográfico. Se o preço do Ethereum cai num movimento de múltiplos pontos, como aconteceu no final da semana passada, então os projectos ainda têm um pouco de amortecedor antes que a moeda estável perca a sua paridade em relação ao dólar.
Sempre que um cofre Ethereum no Maker cai abaixo do seu rácio de colateralização, o sistema notifica o detentor do cofre que precisa de depositar mais Ethereum para manter esse rácio. Se o detentor do cofre-forte não o fizer, o colateral no cofre-forte é liquidado e vendido em leilão com desconto.
Naturalmente, a recolha deste Ethereum com desconto é um bom negócio para aqueles que o podem pagar. É também um bom negócio para o protocolo Maker, porque cobra uma “penalidade de liquidação” adicional às pessoas que não mantêm os seus cofres.
Good, portanto é esse o mecanismo. A seguir, voltemos ao maior evento de liquidação jamais ocorrido na DeFi e ao comerciante “adormecido” que impediu o seu agravamento.
A empresa de pesquisa Delphi Digital relatou que 50% dos 200 milhões de dólares em liquidações de Ethereum, que bateram recordes, que ocorreram na sexta-feira, aconteceram todas na Maker.
As liquidações do Maker quase atingiram 600 milhões de dólares no meio do acidente, depois de um detentor do cofre quase não ter conseguido encher o seu cofre e voltar para a garantia.
Este detentor do cofre, chamado “7 irmãos”, teria essencialmente desempenhado um papel enorme na pressão contínua de venda sobre o Ethereum. A venda continuada poderia ter levado a mais liquidações, e assim por diante. (Isto é o que as pessoas querem dizer com “liquidações em cascata”, a propósito).
O co-fundador do fabricante, Rune Christensen, resumiu-o de forma surrealista: “Maker está prestes a comercializar 600 milhões de dólares de ETH, a menos que alguém possa telefonar a este tipo dos 7 irmãos e dizer-lhe para encher os seus cofres nos próximos 30 minutos”.
Depois de apenas 65 milhões de dólares em liquidações, parece que alguém acabou por o apanhar ao telefone (ou acordá-lo, quem sabe). Até houve uma canção escrita sobre o evento. Veja aqui.
7 Os irmãos acordaram!!
resgataram alguns e apenas 330 das vendas remanescentes a partir de agora. Apenas 65 milhões desencadeados até agora, o descanso ainda pode ser resgatado
– Rune (@RuneKek) 21 de Janeiro de 2022
E ao longo do caminho, o protocolo do Criador arrecadou bastantes receitas provenientes de penalidades de liquidação.
Graças à acção em baixa de sexta-feira, o Maker ganhou oficialmente o maior dinheiro que o protocolo alguma vez ganhou na sua existência.
Quanto à pega do DAI, a CoinGecko mostra que a moeda do estábulo caiu brevemente até $0,96 durante o evento de liquidação. Mas recuperou rapidamente, o que é uma prova da resiliência do protocolo.
De qualquer modo, é tudo um pequeno lembrete de que muita coisa acontece em criptograma para além de apenas “o número sobe” ou desce. Todas estas divertidas experiências de DeFi são passadas através do espremedor (para o melhor ou para o pior). Aqueles que passam testes de stress suficientes aproximam-se mais um passo para se tornarem o futuro das finanças.
