Катастрофическая распродажа на прошлой неделе была едва ли не хуже. Вот история держателя хранилища Maker по имени 7 Siblings и $600 млн.
В то время как все следят за динамикой цен своих любимых топовых токенов, мало кто говорит о том, как ведут себя децентрализованные стейблкоины. В частности, один криптотрейдер, отвлекшийся от своего приза в виде стейблкоина, едва не вызвал в пятницу ликвидацию Ethereum на сумму 600 миллионов долларов.
Это привело бы к еще большему обвалу цены ETH. Но этого криптокризиса удалось избежать.
Прежде чем мы погрузимся в то, что произошло в пятницу, давайте узнаем немного истории. Децентрализованные стабильные монеты, такие как Maker’s DAI, поддерживаются другими криптовалютами, например Ethereum. Вы вкладываете Ethereum, а протокол выдает DAI.
Но здесь есть ключевая оговорка: депозиты в Ethereum должны быть обеспечены избыточным залогом, то есть они должны составлять более 100% от стоимости DAI, которые вы майните. В зависимости от типа актива, этот коэффициент обеспечения может составлять 130%, 145% или 170%, согласно текущим хранилищам на Maker.
Таким образом, чтобы намайнить 1 доллар DAI, мне потребуется 1,30, 1,45 или 1,70 доллара Ethereum.
Причина, по которой в DeFi существует избыточное обеспечение, заключается в печально известной волатильности криптовалютного рынка. Если цена Ethereum падает многократно, как это было в конце прошлой недели, то у проектов остается небольшой запас прочности, прежде чем стабильная монета потеряет свою привязку к доллару.
Всякий раз, когда хранилище Ethereum в Maker опускается ниже коэффициента обеспечения, система уведомляет владельца хранилища о необходимости внести больше Ethereum, чтобы сохранить этот коэффициент. Если владелец хранилища не делает этого, залог в хранилище ликвидируется и продается на аукционе со скидкой.
Естественно, скупка Ethereum со скидкой — хороший бизнес для тех, кто может себе это позволить. Это хороший бизнес и для протокола Maker, поскольку он взимает дополнительный «штраф за ликвидацию» с тех, кто не поддерживает свои хранилища.
Хорошо, таков механизм. Далее, давайте вернемся к крупнейшему событию ликвидации, которое когда-либо происходило в DeFi, и к «сонному» трейдеру, который не дал ему стать еще хуже.
Исследовательская компания Delphi Digital сообщила, что 50% из рекордных $200 млн ликвидаций Ethereum, которые произошли в пятницу, пришлись на Maker.
Ликвидация на Maker почти достигла 600 миллионов долларов в разгар обвала после того, как один держатель хранилища почти не смог пополнить свое хранилище и вернуться к залогу.
Этот держатель хранилища, названный «7 братьев и сестер», по сути, сыграл огромную роль в продолжении давления продаж на Ethereum. Продолжение продаж могло бы привести к дальнейшим ликвидациям, и так далее, и тому подобное. (Кстати, именно это люди подразумевают под «каскадными ликвидациями»).
Соучредитель Maker Руне Кристенсен подытожил это сюрреалистично: «Maker собирается выбросить на рынок ETH на 600 миллионов долларов, если только кто-нибудь не позвонит этому парню из 7 Siblings и не скажет ему пополнить свои хранилища в ближайшие 30 минут».
После ликвидации всего на 65 миллионов долларов, похоже, кто-то все-таки дозвонился до него (или разбудил его, кто знает). Об этом событии даже была написана песня. Посмотрите ее здесь.
7 Братья и сестры проснулись!!!
Спасены некоторые и осталось только 330 проданных на данный момент. Пока сработало только 65 миллионов, остальное еще можно спасти
— Rune (@RuneKek) 21 января 2022
Помимо этого, протокол Maker получил немалый доход от штрафов за ликвидацию.
Благодаря медвежьим действиям в пятницу Maker официально заработал больше всех денег за все время своего существования.
Что касается привязки DAI, CoinGecko показывает, что во время ликвидационного события курс стабильной валюты ненадолго упал до $0,96. Однако он быстро восстановился, что свидетельствует об устойчивости протокола.
В любом случае, это небольшое напоминание о том, что в криптовалюте многое происходит помимо того, что число растет или падает. Все эти забавные эксперименты DeFi проходят проверку на прочность (к лучшему или худшему). Те из них, которые проходят достаточное количество стресс-тестов, становятся на шаг ближе к тому, чтобы стать будущим финансов.
